Het aandeel Nvidia staat deze week onder druk en is teruggevallen van het maandhoogtepunt van $227 naar circa $208. Deze terugval staat nu een belangrijke test te wachten, nu het bedrijf woensdag zijn financiële resultaten publiceert — juist op het moment dat analisten van Raymond James hun koersdoel verhogen en een stijging van 67% ten opzichte van het huidige niveau verwachten. De resultaten wegen veel zwaarder door dan alleen dit aandeel: Nvidia behoort tot de grootste wegingen in de S&P 500 en zijn winstpublicaties zijn een nauwlettend gevolgde graadmeter geworden voor de totale bestedingen aan AI-infrastructuur.

Raymond James verhoogt koersdoel Nvidia naar $352

Analisten die Nvidia volgen zijn zeer positief gebleven over het bedrijf. In een notitie verhoogden analisten van Raymond James hun koersdoel voor het aandeel naar $352, van het eerdere $330 — een niveau dat circa 67% stijgpotentieel inhoudt ten opzichte van de huidige notering (bron).

Raymond James, een bedrijf met een waarde van $40 miljard, wees op Nvidia's entree in de CPU-industrie. Deze stap bouwt voort op de op Arm gebaseerde Grace-processors die Nvidia al levert in zijn datacentersystemen, en volgt op het afbreken van de poging om Arm in 2022 voor $40 miljard over te nemen te midden van regulatorische tegenstand. De analisten zien een sterk groeipad voor deze activiteit dankzij de doorlopende trend rond AI-agents en verwachten uiteindelijk dat deze 5% van de totale omzet zal uitmaken, terwijl Nvidia een grote concurrent wordt van AMD en Intel, de twee bedrijven die de server-CPU-markt al jaren domineren.

De analisten merkten voorts op dat Nvidia's waardering het aandeel tot een koopje maakt. Ondanks de sterke omzet, winsten en vrije kasstromen van het bedrijf handelt Nvidia tegen een verwachte koers-winstverhouding van 23, ruim lager dan het vijfjarig gemiddelde van 43. Hetzelfde geldt voor de waardering op basis van de vrije kasstroom: de verwachte koers-vrije-kasstroomverhouding daalde naar 23, tegen een vijfjarig gemiddelde van 45.

Deze cijfers geven aan dat beleggers bepaalde risico's zien die Nvidia's business kunnen raken. Een van de mogelijke risico's is de circulaire investeringsaanpak, waarbij Nvidia in zijn klanten investeert, die de middelen vervolgens gebruiken om zijn chips te kopen. Nvidia heeft aandeleninvesteringen van miljarden dollars aangekondigd in AI-bedrijven als OpenAI en Anthropic — het soort constructies dat centraal staat in dit debat. Er bestaan bovendien zorgen dat de AI-bel op korte termijn kan knappen — een waarschuwing die prominent wordt geuit door Michael Burry, die de wereldwijde financiële crisis accuraat voorspelde.

Ook andere analisten positief

Andere topanalisten die Nvidia volgen staan eveneens positief tegenover het aandeel. Data van MarketBeat laten zien dat de gemiddelde schatting onder analisten op $308 ligt, ongeveer 45% boven het huidige niveau. Analisten van bedrijven als Rosenblatt Securities, Cantor Fitzgerald, DA Davidson, BMO Capital Markets en RBC geloven dat het aandeel kan doorstijgen naar boven de $300.

Sterke Nvidia-cijfers verwacht

De volgende belangrijke catalyst voor de NVDA-koers is de aankomende winstpublicatie, die deze week woensdag verschijnt.

Nvidia heeft een lange geschiedenis van het overtreffen en naar boven bijstellen van omzet- en winstverwachtingen. Ditmaal bestaat de kans dat de omzet is verdubbeld naar meer dan $93 miljard, met een richtlijn voor het derde kwartaal van $106 miljard. Analisten verwachten dat beide cijfers uitkomen op $92 miljard en $103 miljard. Voorbij de kerncijfers richt de aandacht zich doorgaans op de datacenteromzet — veruit Nvidia's grootste activiteit — en op het commentaar van het management over de vraag naar en het aanbod van zijn nieuwste chips.

Er zijn geen aanwijzingen dat het bedrijf momentum heeft verloren. De meeste leveranciers, zoals SK Hynix en TSMC, publiceerden onlangs sterke financiële resultaten — een veelzeggend signaal, aangezien SK Hynix de high-bandwidth memory (HBM) levert die wordt gebruikt in Nvidia's AI-versnellers, terwijl TSMC de chips van Nvidia produceert. Tegelijk brachten de grootste klanten — Microsoft, Google en Amazon — eveneens sterke financiële resultaten uit en verhoogden hun vooruitzichten.

Naast omzet- en winstgroei zal het bedrijf zijn aandeleninkopen en dividend naar alle waarschijnlijkheid uitbreiden om het rendement voor aandeelhouders te verhogen. In zijn laatste winstpublicatie kondigde Nvidia $80 miljard aan aandeleninkopen aan, en het zou zijn lage waardering kunnen aanvoeren om een groter inkoopprogramma te rechtvaardigen.

Technische analyse van het Nvidia-aandeel

De daggrafiek laat zien dat de NVDA-koers de afgelopen dagen is ingezakt, van een hoogtepunt van $227 naar een dieptepunt van $207 op maandag. Er zijn nu echter tekenen dat het aandeel langzaam een harami-candlestickpatroon vormt — een grote bearish candle gevolgd door een kleine bullish candle. Harami is een Japans woord dat 'zwangere vrouw' betekent.

Het aandeel heeft daarnaast de fair value gap gevuld die enkele weken geleden ontstond en blijft boven het 50-daagse exponentieel voortschrijdend gemiddelde (EMA). Op basis daarvan is het meest waarschijnlijke scenario een herstel dat de weerstand op $227 opnieuw test.