De aandelen van Nvidia (NVDA) gaven vrijdag ongeveer 2% toe nadat naar buiten kwam dat Taiwan een reeks industrieparken in de Verenigde Staten wil bouwen om toeleveranciers van de toeleveringsketen van de AI-chipmaker onder te brengen. Ook TSMC (TSM), de belangrijkste productiepartner van Nvidia, daalde met ongeveer 2%.

Bloomberg meldde het plan, verwijzend naar een interview op 12 oktober met Taiwans economieminent Kung Ming-hsin. Volgens de minister is het de bedoeling dat Taiwan meerdere industrieparken in de VS vestigt om bedrijven die AI-hardware produceren te ondersteunen, waarbij elk complex mogelijk tot $4 miljard aan investeringen vergt. De eerste locatie is voorzien in Texas, en Kung schatte de kosten op tussen $2 miljard en $4 miljard. Het plan zet een ontwikkeling voort die al gaande is, waarbij Taiwans fabrikanten steeds meer van de AI-hardwareketen op Amerikaanse bodem lokaliseren — van de chipfabricage door TSMC tot de serverassemblage door Foxconn.

Hoe Taiwan de parken wil financieren

Taiwan werkt samen met de Taiwan Electrical and Electronic Manufacturers' Association, die het benodigde kapitaal voor de projecten zal aantrekken. De overheid verstrekt bovendien leninggaranties en wil toeleveranciers helpen bij het navigeren door lokale en federale regelgeving en vergunningsprocedures. Tijdlijnen, huurderslijsten en de uiteindelijke financieringstotalen voor de locatie in Texas zijn nog niet bekendgemaakt — officiële bevestiging en locatiekeuze zijn de volgende details om in de gaten te houden.

Het initiatief komt op een moment dat Taiwan onder druk staat om te voldoen aan investeringsverplichtingen uit het handelsakkoord met Washington, en tegelijkertijd de geopolitieke risico's wil verkleinen die verbonden zijn aan spanningen met China.

TSMC heeft $265 miljard toegezegd voor Amerikaanse expansie, en ook Foxconn en Wistron voegen Amerikaanse productiecapaciteit toe om aan de sterke AI-vraag te voldoen. Waar TSMC en Foxconn over de financiële kracht beschikken om hun eigen groei in de VS financieren en te managen, ontbreekt die mogelijkheid bij kleinere toeleveranciers mogelijk — een gat dat de voorgestelde parken moeten opvullen.

Nvidia-ceo Jensen Huang besteedde eerder dit jaar tijdens een toespraak in Taipei aandacht aan deze kleinere bedrijven, noemde tientallen onderdeelfabrikanten en noemde ze belangrijk voor de wereldwijde AI-toeleveringsketen. TSMC produceert de chips, terwijl Foxconn producten assembleert en AI-servers bouwt. Hun gezamenlijke productie ondersteunt Nvidia en AMD, evenals cloudbedrijven zoals Meta en Microsoft.

De druk op Nvidias toeleveringsketen

De aankondiging komt terwijl Nvidia kampt met tekorten aan cruciale onderdelen en stijgende geheugenkosten. De vraag naar high-bandwidth-geheugen blijft hoog, wat de chipleveringen beperkt en de prijzen opdrijft. In juni meldde TrendForce dat de geplande levering van low-power DRAM door Nvidia voor zijn Vera Rubin-platform mogelijk slechts ongeveer 60% van de behoefte dekt — een rapport dat de zorgen over krappe onderdeelleveringen vergrootte.

Nvidia heeft zijn toeleveringsverplichtingen verhoogd om toegang tot kritieke componenten zeker te stellen. Die verplichtingen sprongen van $119 miljard in het eerste kwartaal naar $279 miljard in het tweede kwartaal, dat op 26 juli eindigde. Verplichtingen van die omvang dekken doorgaans overeenkomsten om componenten te kopen en productiecapaciteit te reserveren — een mechanisme dat extra gewicht krijgt wanneer het aanbod krap is.

Volgens TipRanks handhaaft Wall Street een Strong Buy-consensus voor NVDA, waarbij het gemiddelde koersdoel op 49% koerswinst wijst.