In het kort

• Nvidia's woensdag na de marktsluiting gepubliceerde rapport laat zien of de investeringen in AI-infrastructuur robuust blijven.
• Salesforce moet aantonen dat zijn Agentforce AI-aanbod zich vertaalt in betekenisvolle omzetgroei.
• CrowdStrike lijkt klaar te staan voor wederom een sterk kwartaal, aangezien kunstmatige intelligentie de vraag naar cybersecurity aanwakkert.
• De resultaten van Marvell Technology kunnen licht werpen op bestedingspatronen rond op maat ontwikkelde AI-chips en datacenterinfrastructuur.
• Dollar Generals donderdag gepubliceerde rapport biedt inzicht in de financiële situatie van prijsbewuste consumenten.

Investeerders staan klaar voor een van de meest geconcentreerde winstperiodes van de zomer tijdens de week van 24 augustus, waarin vijf grote bedrijven uit de technologie- en detailhandelssector kwartaalcijfers presenteren die het bredere marktsentiment kunnen beïnvloeden.

De marktomstandigheden aan het begin van de week zijn al fragiel. Aandelenkoersen daalden vorig week te midden van stijgende rendementen op langlopende Amerikaanse staatsobligaties, en het rendement op 30-jarige staatsobligaties bereikte onlangs niveaus die sinds 2007 niet meer waren gezien, wat vooral voor technologiegerichte aandelen tegenwind vormt.

Nvidia

Nvidia staat gepland om de resultaten bekend te maken na de marktsluiting van woensdag, in de meest gevolgde winstpublicatie van de week. De marktleider op het gebied van halfgeleiders voor kunstmatige intelligentie boekte vorig kwartaal 85% omzetgroei op jaarbasis, waarbij de datacenteromzet vrijwel verdubbelde, en marktanalisten verwachten opnieuw een indrukwekkende prestatie.

Belangrijke aandachtspunten voor investeerders zijn het momentum van de Blackwell-chiparchitectuur, de verkoopdynamiek in China en vooruitprognoses voor datacenterinvesteringen. Blackwell, de opvolger van de Hopper-architectuur die de eerste golf van implementaties van AI-versnellers aandreef, is inmiddels het belangrijkste datacenterplatform van het bedrijf. De vraag over kapitaaluitgaven komt op een moment dat Nvidia's grootste klanten — Microsoft, Amazon, Alphabet en Meta — dit jaar hun datacenterbudgetten verder hebben verhoogd, terwijl Amerikaanse exportcontroles de verkoop van Nvidia's geavanceerde chips aan China hebben beperkt. Gezien de aanzienlijke invloed van Nvidia op de S&P 500-index, waar het bedrijf tot de zwaarste afzonderlijke wegingen behoort, zou de prestatie ervan de koers voor bredere marktbewegingen kunnen bepalen.

Salesforce

Salesforce publiceert zijn kwartaalcijfers eveneens woensdag na beursuren. Hoewel het bedrijf in het meest recente kwartaal boven de verwachtingen presteerde, dempte een teleurstellende vooruitblik het enthousiasme van investeerders. Dit kwartaal eisen analisten concreet bewijs dat het Agentforce AI-platform zich vertaalt in tastbare omzetstromen, en de investeringsgemeenschap richt zich op de vraag of AI-initiatieven financieel rendement opleveren in plaats van enkel de operationele kosten te verhogen. Agentforce, eind 2024 geïntroduceerd, is Salesforce' platform voor het bouwen van autonome AI-agents die service-, verkoop- en andere zakelijke taken uitvoeren.

CrowdStrike

CrowdStrike behoort tot de bedrijven die woensdag rapporteren. De cybersecurity-specialist overtrof in het laatste kwartaal de verwachtingen en ervaart nog altijd robuuste vraag in de hele sector. De opkomst van AI-technologieën introduceert nieuwe beveiligingskwetsbaarheden voor bedrijven, waardoor de adresseerbare markten groeien. CrowdStrike is bovendien het afgelopen jaar bezig het vertrouwen van bedrijven te herstellen, nadat een foutieve Falcon-update in juli 2024 een wereldwijde storing veroorzaakte die luchtvaartmaatschappijen, banken en omroepen ontwrichtte. Investeerders zullen de kerncijfers voor jaarlijks terugkerende omzet, klantwinstaten, winstmarges en het commentaar van het management over AI-integratie nauwlettend volgen.

Marvell Technology

Marvell Technology staat gepland om donderdag te rapporteren. Het halfgeleiderbedrijf heeft zijn positie versterkt in op maat gemaakte AI-processors, netwerkoplossingen met hoge bandbreedte en datacenter-interconnecttechnologie. Wall Street voorspelt een omzetgroei van ongeveer 35% en een winstgroei van bijna 40%. Marvell staat centraal in een bredere verschuiving waarbij grote cloudaanbieders — waaronder Google, Amazon en Microsoft — eigen op maat gemaakte versnellers laten ontwikkelen in plaats van uitsluitend afhankelijk te zijn van commercieel verkrijgbare GPU's. De recente uitbreiding van Marvells samenwerking met Google rond op maat gemaakte chips heeft alternatieven voor Nvidia's aanbod onder de aandacht gebracht, en de vooruitblik van het bedrijf zal intensief worden geanalyseerd.

Dollar General

Het donderdag gepubliceerde rapport van Dollar General vormt een schril contrast met de AI-gerichte technologienamen. De discountdetailhandelsketen exploiteert ongeveer 20.000 winkels in de Verenigde Staten — meer dan enige andere Amerikaanse detailhandelaar — met een sterke concentratie in landelijke gemeenschappen, en biedt investeerders een waardevol perspectief op de economische veerkracht van Amerikaanse huishoudens met lagere inkomens. Uiteenlopende resultaten van Walmart, Home Depot en vergelijkbare retailers in deze rapportagecyclus hebben de focus op consumptiepatronen in stand gehouden. De ontwikkeling van de vergelijkbare verkopen en de beoordeling van de consumentengezondheid door het management zullen cruciale indicatoren zijn. Aanhoudende inflatie en hoge voedselkosten blijven drukken op de financiën van huishoudens, waardoor het rapport van Dollar General tot de meest onthullende economische indicatoren van de week behoort.

Doordat Nvidia's cijfers samenvallen met de publicatie van de PCE-inflatiecijfers, de door de Federal Reserve geprefereerde inflatiemaatstaf, kan woensdag wellicht de belangrijkste handelssessie van de week worden voor de Amerikaanse aandelenmarkten.