Nvidia-aandelen stegen vrijdag naar een record van $237,88, waarmee de marktwaarde van de chipfabrikant steeg naar ongeveer $5,7 biljoen dollar—de grootste ter wereld. Het is de eerste recordhoogte van het aandeel sinds mei.

De mijlpaal bekroonde een drukke periode van bedrijfs- en macro-economisch nieuws. Op maandag keurde de raad van bestuur van Nvidia een verhoging van $150 miljard van de autorisatie voor aandeleninkoop goed, waarmee het totaal op $235 miljard kwam tot en met boekjaar 2028. Op vrijdag koelde een veel zwakker dan verwacht Amerikaans arbeidsmarktrapport—29.000 nieuwe banen in september tegen prognoses van zo'n 90.000—de verwachtingen van een renteverhoging door de Federal Reserve, terwijl de Nasdaq steeg.

Het grootste bedrijf op aarde

Marktwaarde, of marktkapitalisatie, is de koers van het aandeel vermenigvuldigd met al het uitstaande aandelenkapitaal—in feite het prijskaartje van het hele bedrijf. Die van Nvidia is nu de grootste van alle bedrijven op de planeet.

De opmars van het bedrijf is snel geweest. Nvidia was in augustus 2023 $1,18 biljoen waard, toen het nog de hele cryptomarkt overtrof. Het passeerde Apple bij $3 biljoen in juni 2024, en werd in oktober 2025 het eerste bedrijf dat $5 biljoen bereikte. Ter vergelijking: de totale marktkapitalisatie van crypto—inclusief Bitcoin en alle andere tokens—ligt momenteel net boven $3 biljoen wat betekent dat Nvidia alleen al nu bijna twee keer zoveel waard is als de volledige cryptomarkt.

Het aandeel is met meer dan 40% gestegen sinds het dieptepunt van 30 maart op $165,17. En dit is niet alleen een verhaal uit Silicon Valley: Nvidia zit in de S&P 500, dus iedereen wiens pensioenrekening een indexfonds aanhoudt, bezit al een stukje van het bedrijf. Omdat de S&P 500 bedrijven weegt op basis van marktwaarde, hebben de schommelingen van Nvidia nu meer invloed op indexfondsen dan welke andere individuele positie dan ook.

De chips achter de hausse

Nvidia maakt GPU's, of graphics processing units: chips die oorspronkelijk voor videospellen werden gebouwd en die ideaal bleken voor het trainen en draaien van kunstmatige intelligentie. Technologiereuzen kopen ze bij honderdduizenden. De cloudtak van Amazon is van plan om ongeveer 1 miljoen GPU's uit te rollen tot 2027, en de faciliteiten van xAI—die ook Anthropic bedienen—herbergen al een half miljoen chips, met plannen om dat aantal op korte termijn te verdrievoudigen.

De vraag is zichtbaar in de resultaten van Nvidia. Het bedrijf meldde een omzet van $96,2 miljard voor het kwartaal dat op 26 juli eindigde, een stijging van 106% ten opzichte van een jaar eerder, volgens het kwartaalrapport. Datacenters—de gebouwen vol servers die AI draaien—leverden $89 miljard van dat totaal, oftewel meer dan negen van elke tien omzetdollars.

CEO Jensen Huang zei in dezelfde publicatie: "Nu is compute omzet." Compute is het industriële jargon voor rekenkracht, precies wat die chips leveren. In gewone taal: de omzet van Nvidia zijn de AI-budgetten van andere bedrijven.

Waarom nu

Maandag bracht de inkoop van eigen aandelen. De raad van bestuur van Nvidia verhoogde de repurchase-autorisatie met $150 miljard, waarmee het totaal op $235 miljard kwam tot en met boekjaar 2028, wat het bedrijf de grootste verhoging ooit noemde, volgens een officiële aankondiging. Een aandeleninkoop betekent een bedrijf eigen contanten gebruikt om eigen aandelen te kopen, waardoor er minder in omloop zijn en elk resterend aandeel een groter stuk van het bedrijf vertegenwoordigt. Een kleinere vrije float kan het beschikbare aandeel ook aantrekkelijker maken.

Op 23 september meldde Supermicro dat het was begonnen met de verzending van racks—de standaard kasten die servers in een datacenter huisvesten—gebaseerd op Nvidia's nieuwste platform, Vera Rubin. Elke rack bevat 72 Rubin-GPU's.

Daarna volgde vrijdag het arbeidsmarktrapport. Amerikaanse werkgevers voegden in september slechts 29.000 banen toe tegen prognoses van zo'n 90.000, en de werkloosheid steeg naar 4,2%. Slecht nieuws voor werknemers, maar de aandelen koersen stegen desondanks. De zwakke cijfers koelden de verwachtingen dat de Federal Reserve de rente zal verhogen. Hogere rente maakt lenen duurder voor iedereen, inclusief de bedrijven die AI-datacenters bouwen—en gezien Nvidia's dominante positie in de sector treft beperktere schuldfinanciering de concurrenten harder dan Nvidia.

Verbintenissen en vooruitzicht

Nvidia financiert ook zijn eigen klanten. Het zegde in september 2025 tot $100 miljard toe aan OpenAI, hoewel de uiteindelijke inzet uitkwam op $30 miljard, met nog eens $10 miljard voor Anthropic.

Ook de eigen boeken wegen mee. Nvidia maakte $366 miljard aan meerjarige AI-infrastructuurverbintenissen bekend, waarvan $279 miljard grotendeels verbonden aan de inkoop van geheugen.

Het bedrijf voorziet een omzet van $108 miljard voor het lopende kwartaal—een bedrijfsprojectie die guidance wordt genoemd—en beschikt over $235 miljard aan inkoopautorisatie om te besteden tot en met januari 2028, het einde van boekjaar 2028. Die prognose impliceert ongeveer 12% groei ten opzichte van het zojuist gerapporteerde kwartaal, en het volgende kwartaalrapport van Nvidia zal uitwijzen of de projectie wordt gehaald.