De markten gaan de week van 24 augustus 2026 in met drie verhaallijnen die de agenda domineren: het scherp gevolgde winstrapport van Nvidia, de sprong van Bitcoin terug boven de $70.000 en een opkomende beleidsconfrontatie tussen de Federal Reserve en het Amerikaanse Ministerie van Financiën (Treasury Department).

Belangrijkste punten

• Het winstrapport van Nvidia op woensdag krijgt intensieve aandacht, nadat de aandelen na elk van de drie voorgaande kwartaalaankondigingen van het bedrijf daalden.
• Bitcoin steeg voor het eerst sinds eind mei boven de $70.000, aangedreven door reguleringsoptimisme en interventies op de Treasury-markt.
• Woensdag brengt het PCE-inflatierapport, een cruciale indicator die het beleidstraject van de Federal Reserve voor september kan bepalen.
• Initiatieven voor de herkoop van Treasury-obligaties leiden tot beleidsconflicten met de voorkeur van de Fed voor hogere rendementen.
• Belangrijke winstpublicaties deze week zijn er van CrowdStrike, Salesforce, Dollar General, Ulta Beauty en Marvell Technology.

Nvidia-winstcijfers staan centraal

Alle ogen zijn gericht op de aankondiging van Nvidia's cijfers over het tweede kwartaal, die voor woensdag staat gepland. Marktparticipanten blijven voorzichtig voorafgaand aan de publicatie, na een patroon waarin de aandelen van de chipfabrikant na elk van de drie eerdere winstpublicaties daalden. De aandacht weerspiegelt Nvidia's positie als een van de grootste bedrijven ter wereld naar marktkapitalisatie — een gewicht dat zijn resultaten invloed geeft op benchmarkindexen, ver buiten de chipsector. Omdat de datacenter-chips van het bedrijf een groot deel van de opbouw van AI-infrastructuur dragen, wordt het rapport ook breed gelezen als graadmeter voor technologie-investeringen in bredere zin.

De winstkalender voor de week van 24 augustus 2026 is goed gevuld, zoals Earnings Whispers op X liet weten:

#earnings for the week of August 24, 2026 $NVDA $MRVL $CRM $IREN $CRWD $XPEV $KSS $INTU $OKTA $ADSK $SNPS $DKS $AFRM $ULTA $WDAY $S $ANF $DY $ESTC $CM $BBY $RBRK $GRRR $BILI $A $PDD $WSM $SMTC $VEEV $ZM $TTD $PICS $LI $RY $SJM $DG $NCNO $BNS $BOX $GAP … pic.twitter.com/DWNlsi5unr

— Earnings Whispers (@eWhispers) August 21, 2026

Bij zijn meest recente kwartaalrapport overtrof Nvidia de verwachtingen van analisten. Het bedrijf boekte een omzetstijging van 85% op jaarbasis, terwijl de omzet van het datacentersegment tegen de 100% groei aanliep. CEO Jensen Huang omschreef de vraagomgeving als “gone parabolic.”

De afgelopen maanden waren bewogen voor de chipfabrikant. Huang onthulde een nieuwe processorarchitectuur die specifiek is ontworpen voor on-device AI-agents. Het bedrijf heeft ook zijn inspanningen op het gebied van chipdistributie in China verder uitgebouwd en meerdere overeenkomsten gesloten rond de financiering van AI-datacenterinfrastructuur.

De bredere implicaties zijn aanzienlijk. Uit analyse van Wedbush blijkt dat voor elke dollar aan omzet die Nvidia genereert, in het bredere technologie-ecosysteem $8 tot $10 aan downstream-bestedingen plaatsvindt.

In een vrijdag gepubliceerde researchnotitie stelde analist Frank Lee van HSBC dat Nvidia's strategische evolutie zou kunnen draaien om het vestigen van dominantie in open-source AI-bijdragen, waarmee het bedrijf mogelijk miljoenen onafhankelijke ontwikkelaars en overheden wereldwijd zou kunnen bereiken.

Bitcoin stijgt boven de grens van $70.000

Bitcoin heroverde vorige week het niveau van $70.000, waarmee het voor het eerst sinds de laatste dagen van mei boven dit prijsniveau noteerde. De beweging doorbrak een langdurige periode van zijwaartse koersontwikkeling.

Meerdere factoren droegen bij aan de rally. President Trump zette zich sterker in voor regelgevingskaders voor cryptocurrencies. Daarnaast maakte het Ministerie van Financiën plannen bekend om de aankopen van langlopende staatsobligaties uit te breiden, een stap die positief prijsmomentum teweegbracht op de cryptomarkten.

De aandacht van de markt was bovendien gericht op de Amerikaanse nationale schuld die de grens van 40 biljoen dollar overschrijdt — een ontwikkeling die de waardering van Bitcoin traditioneel ondersteunt nu beleggers op zoek zijn naar alternatieve activa voor waardenbehoud.

Gautam Chhugani, strateeg bij Bernstein, wees op de historische positieve correlatie van Bitcoin met cycli van liquiditeitsexpansie. Dat verband is versterkt door de groei van institutionele toegang sinds Amerikaanse toezichthouders in januari 2024 spot-Bitcoin-beursgenoteerde fondsen (ETF's) goedkeurden. De duurzaamheid van het huidige rallytraject blijft echter onzeker.

Federal Reserve en Treasury trekken in tegenovergestelde richtingen

De aankondiging vorige week van het herkoopprogramma voor Treasury-obligaties overviel de markten en zorgt nu voor spanning met de doelstellingen van de Federal Reserve. Fed-voorzitter Kevin Warsh pleitte voor verhoogde rendementsniveaus als mechanisme om aanscherpende omstandigheden door te voeren zonder de beleidsrente aan te passen. De herkoopstrategie van de Treasury werkt dit tegen en oefent neerwaartse druk uit op rendementen. Herkopen, waarbij de Treasury uitstaande effecten terugkoopt van primary dealers, zijn een instrument voor liquiditeitsbeheer dat na een onderbreking van meer dan twee decennia in 2024 terugkeerde in regelmatig gebruik.

“We have the Fed and the Treasury basically working in sort of opposite directions,” zei Wil Stith, senior obligatieportefeuillemanager bij Wilmington Trust.

Het rendement op 30-jarige Treasury-obligaties bereikte niveaus die sinds 2007 niet waren voorgekomen, voordat de bekendmaking van het herkoopprogramma het traject tijdelijk omkeerde. Zoals het account Bull Theory op X documenteerde, heeft het rendement inmiddels de volledige, door de aankondiging veroorzaakte daling teruggedraaid:

BRBREAKING: The US 30 year yield has fully erased Treasury buyback announcement crash and is back at 5.282%. The Treasury announced it would double its bond buybacks and the yield crashed to 5.18% within an hour. That entire drop has now been reversed in less than 48 hours.… pic.twitter.com/Ppv7FAuqSn

— Bull Theory (@BullTheoryio) August 21, 2026

Aanhoudende druk aan het lange einde van de curve is van belang voor meer dan alleen de obligatiemarkten, aangezien langetermijnrendementen hypotheekrentes en andere langlopende financieringskosten in de economie helpen verankeren.

De week vooruit: PCE-inflatiecijfers en Jackson Hole

Woensdag brengt de PCE-prijsindex, de inflatiemaatstaf die de Federal Reserve verkiest. De junimeting toonde een stijging van 3,7% op jaarbasis. Dat tempo blijft ruim boven het langetermijninflatiedoel van 2% van de Fed. Als de aankomende cijfers hoger uitvallen dan verwacht, kan dat de argumenten voor een renteverhoging in september versterken.

Fed-voorzitter Warsh staat gepland om vrijdag het woord te voeren op het Jackson Hole-symposium, een optreden dat mogelijk aanvullend inzicht biedt in het beleidstraject van de centrale bank. Het jaarlijkse evenement in Wyoming diende historisch als podium voor belangrijke beleidssignalen, waaronder de invoering door de Fed van haar average-inflation-targeting-kader in 2020.

De winstkalender van deze week bevat daarnaast grote detailhandelaren zoals Dollar General, Dollar Tree, Gap en Ulta Beauty, naast Marvell Technology, wat waardevolle perspectieven biedt op de gezondheid van de consument en de vraagtrends voor AI-halfgeleiders.