Nvidia heeft een samenwerking van 500 miljard dollar onthuld met grote Wall Street-firma's om de ontwikkeling van AI-infrastructuur te financieren. Deze stap is bedoeld om het snelle tempo van datacenteruitgaven dat de groei van het bedrijf heeft aangedreven voort te zetten, en om de dominante positie op de markt voor AI-accelerators te versterken, waar het een geschat aandeel van 80% tot 90% heeft.

Nvidia verkrijgt 500 miljard dollar aan Wall Street-financiering

Volgens een persbericht is Nvidia een samenwerking aangegaan met BlackRock, Apollo, Goldman Sachs, KKR, Brookfield en Blackstone om financieringsplatforms voor AI-compute-infrastructuur op te zetten. Deze firma's zullen gezamenlijk 500 miljard dollar toezeggen om klanten van Nvidia te financieren in de categorieën hyperscalers, grensverleggende AI-labs en bedrijven. Het kapitaal is bestemd voor de uitbouw van datacenters, waarbij de deelnemende klanten naar verwachting de financiering zullen gebruiken om Nvidia-hardware aan te schaffen.

De deal is zo opgebouwd dat alle drie de partijen ervan profiteren. Nvidia profiteert doordat bedrijven de financiering gebruiken om zijn chips aan te schaffen. De gefinancierde bedrijven profiteren doordat ze toegang krijgen tot kapitaal zonder hun eigen balans te belasten. De Wall Street-deelnemers verstrekken de financiering, met Nvidia-GPU's als onderpand. Nvidia heeft de verwachting uitgesproken dat met GPU's gedekte financiering zich zou kunnen ontwikkelen tot een nieuwe activaklasse, vergelijkbaar met commercieel vastgoed — een framing die rekencapaciteit in feite positioneert als een securitiseerbare infrastructuuractiva, vergelijkbaar met de manier waarop zendmasten, pijpleidingen en datacenters zelf in eerdere decennia zijn gefinancialiseerd.

De regeling brengt het afschrijvingsrisico echter over naar de Wall Street-firma's. Huidige generatie Blackwell-chips zijn afschrijfbare activa die in waarde kunnen dalen als Nvidia een nieuwe generatie GPU's introduceert. Bovendien kunnen chips sneller in waarde dalen als concurrenten zoals AMD geavanceerdere producten uitbrengen. AMD heeft zijn Instinct MI300-serie datacenter-GPU's gestaag uitgebreid en heeft design-wins behaald bij Microsoft en Meta, hoewel het Nvidia nog steeds ver achter zich laat qua volwassenheid van het software-ecosysteem en geïnstalleerde basis.

Verschuiving weg van circulair financieringsmodel

De samenwerking vormt een verschuiving ten opzichte van Nvidia's eerdere financieringsaanpak. In de afgelopen maanden kreeg het bedrijf te maken met bezorgdheid bij investeerders over een circulair financieringsmodel, waarbij Nvidia aanzienlijke directe investeringen deed in eigen klanten — waaronder CoreWeave, Nebius, OpenAI en IREN — met de verwachting dat deze bedrijven vervolgens Nvidia-chips zouden aanschaffen. De Wall Street-regeling van 500 miljard dollar verlegt de financieringslast naar derde-partijinstellingen in plaats van Nvidia's eigen balans.

Datacenteruitgaven blijven versnellen

De aankondiging komt op een moment waarop AI-datacenterbedrijven miljarden dollars aan infrastructuur toezeggen, waarbij veel van hen aanvullend kapitaal nodig hebben om het uitgaventempo vol te houden. Bitcoin-miningbedrijven die overstappen naar de AI-datacentersector hebben te maken met een geschatte financieringsbehoefte van meer dan 50 miljard dollar. Daarnaast heeft Google onlangs 85 miljard dollar opgehaald via een combinatie van schuld- en eigen vermogen.

Amazon, Microsoft en Alphabet plannen gezamenlijk dit jaar meer dan 700 miljard dollar te investeren in datacenters. Intel, een bedrijf dat Nvidia als zijn grootste aandeelhouder telt, is 15 miljard dollar aan het ophalen via aandelenemissie. De bredere kapitaalophaling in de sector weerspiegelt het inzicht dat AI-infrastructuur niet alleen chips vereist, maar ook stroomopwekking, koelsystemen en grond — beperkingen die de beschikbaarheid van energie tot een primaire knelpunt hebben gemaakt voor de uitbreiding van datacenters, waarbij beperkingen aan netwerkcapaciteit in belangrijke regio's zoals Northern Virginia en Texas al tot vertragingen van projecten leiden.

Aandelensprestaties en komende kwartaalcijfers

De Nvidia-aandelen daalden maandag meer dan 2% naar 217 dollar, een bescheiden daling ten opzichte van de piek van vorige week van 224,90 dollar. De terugval komt doordat de recente rally stokte en investeerders wachten op het kwartaalrapport van het bedrijf later deze maand.

Volgens analistenramingen wordt verwacht dat de omzet van Nvidia in het tweede kwartaal met 96% op jaarbasis is gestegen tot ongeveer 91 miljard dollar.

Voorafgaand aan het eigen rapport van Nvidia wordt verwacht dat de kwartaalcijfers van verschillende portfoliobedrijven verdere context bieden over de vraag naar AI-infrastructuur. CoreWeave, Nebius en Lumentum — bedrijven waarin Nvidia de afgelopen maanden heeft geïnvesteerd — staan gepland om in de nabije toekomst hun financiële resultaten bekend te maken.

Technische indicatoren

Op de dagelijkse grafiek is het Nvidia-aandel hersteld in de afgelopen dagen, met een stijging vanaf een dubbele bodem van 189,50 dollar, wat de laagste punten in juni en juli markeerde. Het aandel blijft boven de neklijn van dit patroon op 214 dollar en bevindt zich boven zowel het 50-daagse als het 100-daagse voortschrijdend gemiddelde. De aandelenkoers staat ook boven de Supertrend-indicator. Het historisch hoogste punt van Nvidia bedraagt 236 dollar.