NOVAGOLD Resources (NYSE American, TSX: NG) neemt het resterende belang in Donlin Gold dat het nog niet bezit over van Paulson Advisors via een volledig in aandelen betaalde transactie. Daarmee ontstaat een goudbedrijf met een waardering van ongeveer $4,2 miljard en wordt het eigendom van een van ’s werelds grootste onontwikkelde goudprojecten geconsolideerd.

Volgens de transactie wordt het huidige belang van NOVAGOLD in Donlin samengevoegd met het belang van Paulson Advisors om NovaGold Corporation op te richten, een onderneming die in Delaware is gevestigd. Bestaande aandeelhouders van NOVAGOLD zullen naar verwachting bijna 65% van de gecombineerde onderneming bezitten, terwijl Paulson ongeveer 35% ontvangt in ruil voor zijn Donlin-belang. Wanneer de bestaande NOVAGOLD-posities van Paulson worden meegeteld, zal Paulson ongeveer 40% van de nieuwe onderneming bezitten.

NOVAGOLD zei dat de overname meer dan 16 miljoen ounces aan gemeten en aangetoonde resources aan het bedrijf zal toevoegen, waaronder 13 miljoen ounces die zijn geclassificeerd als bewezen en waarschijnlijke reserves. Ook zal de aan NOVAGOLD toerekenbare goudproductie met meer dan 520.000 ounces per jaar toenemen tijdens het eerste decennium van Donlins activiteiten.

De aandelen die aan Paulson in de gecombineerde onderneming worden uitgegeven, vallen onder een lock-up. Die beperking vervalt zodra een van drie gebeurtenissen zich als eerste voordoet: financiering van het Donlin-project, een verlaging van Paulsons eigendomsbelang tot minder dan 10%, of de derde verjaardag van de effectieve datum van de transactie.

“Consolidating our interest in Donlin into NOVAGOLD enhances Donlin’s organizational structure and will facilitate, streamline and expedite the development of the Donlin mine,” zei John Paulson.

De transactie, die naar verwachting in het vierde kwartaal wordt afgerond, komt op een moment dat goudproducenten tier-one activa willen consolideren, terwijl recordprijzen voor edelmetaal balansen versterken en de toegang tot kapitaal verbeteren. NOVAGOLD zei dat het door het beëindigen van het gesplitste eigendom van Donlin één in de VS genoteerde onderneming zal creëren en de toegang tot overheidsinstanties en staatsinvesteringsfondsen zal verbeteren naarmate het project naar de volgende ontwikkelingsfase gaat.

Die eigendomswijziging is van belang omdat grote onontwikkelde mijnen doorgaans gecoördineerde beslissingen vereisen over financiering, vergunningen, engineering en langetermijnplanning voor de bouw voordat productie kan beginnen. Eén controlerende onderneming kan het aantal tegenpartijen in die gesprekken verminderen, hoewel de ontwikkelingsplanning van Donlin nog steeds zal afhangen van projectfinanciering en de uitvoering van het mijnplan.

BMO Capital Markets-analist Raj Ray zei dat de deal de eigendomsstructuur van Donlin zou moeten vereenvoudigen en de gesprekken over projectontwikkeling en financiering zou moeten stroomlijnen.

Activa van wereldklasse

“Our combination epitomizes the ultimate ‘smart’ consolidation transaction in the gold industry that aligns the interest of everyone involved,” zei NOVAGOLD-CEO Greg Lang.

NovaGold Corporation zal gezamenlijk worden voorgezeten door NOVAGOLD-voorzitter Thomas Kaplan en John Paulson. De raad van bestuur wordt uitgebreid van 10 naar 11 bestuurders. Het bedrijf zal ook zijn statutaire vestigingsplaats naar de Verenigde Staten verplaatsen, waar het Donlin-project in het zuidwesten van Alaska ligt.

Donlin Gold bevat ongeveer 40 miljoen gemeten en aangetoonde ounces met een gehalte van 2,22 gram goud per tonne, inclusief minerale reserves. De omvang en het gehalte maken het tot een van de grootste en hoogwaardigste onontwikkelde goudafzettingen in de mijnbouwsector.

Het project zal naar verwachting ongeveer 1,1 miljoen ounces goud per jaar produceren over een mijnlevensduur van 27 jaar. Tijdens het eerste decennium zal de gemiddelde jaarproductie naar verwachting stijgen tot ongeveer 1,3 miljoen ounces dankzij hogere initiële gehalten.

De volgende mijlpalen voor beleggers en sectorkenners zijn onder meer de afronding van de transactie, het proces rond de verplaatsing van de statutaire vestigingsplaats van het bedrijf en eventuele verdere updates over de financiering en ontwikkelingsplanning van Donlin.

De officiële aankondiging van NOVAGOLD is beschikbaar op novagold.com.