Het Government Pension Fund Global (GPFG) van Noorwegen, het grootste souvereign wealth fund ter wereld, boekte een recordwinst van $185 miljard voor de eerste helft van 2026, voornamelijk gedreven door een rally in Aziatische technologie-aandelen.

Het fonds, dat in de volksmond "het Noorse oliefonds" wordt genoemd omdat het is opgericht met inkomsten uit de olie- en gassector van het land, werd in de jaren negentig opgericht. Vandaag de dag bezit het gemiddeld 1,5% van alle beursgenoteerde bedrijven wereldwijd en is het aandeelhouder in veel van 's werelds grootste bedrijven. Meer dan de helft van de waarde van zijn aandeleninvesteringen is geconcentreerd op de Amerikaanse markt. Onder de fiscale regel van Noorwegen wordt alleen de verwachte reële return van het fonds — gericht op ongeveer 3% per jaar — elk jaar overgedragen aan de nationale begroting, wat betekent dat de recordwinst voornamelijk het vermogen van het fonds doet groeien in plaats van de overheidsuitgaven uit te breiden.

Voor de eerste helft van het jaar behaalde het fonds een recordwinst op zijn portfolio vóór valuta-aanpassingen van 1,753 biljoen Noorse kronen ($185 miljard), aldus zijn beheerder, Norges Bank Investment Management (NBIM), die de cijfers op woensdag bekendmaakte. Het resultaat is meer dan het dubbele van de winst die in dezelfde periode een jaar eerder werd geboekt.

"Het resultaat wordt gedreven door goede rendementen op de aandelenmarkt, in het bijzonder van Aziatische technologie-aandelen," zei Nicolai Tangen, CEO van NBIM.

De investeringen van het fonds behaalden een recordhoog rendement van 9,4% in Noorse kronen tijdens de eerste helft van 2026, waarbij de benchmarkindex met 0,22 procentpunten werd overtroffen. Per 30 juni bedroeg de totale waarde van het fonds 22,683 biljoen kronen, of ongeveer $2,39 biljoen — een stijging van 1,416 biljoen kronen ($149 miljard) vergeleken met dezelfde datum een jaar eerder.

Aandeleninvesteringen vertegenwoordigden 72,1% van de waarde van het fonds aan het einde van de eerste helft van 2026, terwijl vastrentende investeringen 25,8% vertegenwoordigden. Nvidia, Apple en Microsoft waren de waardevolste individuele posities binnen de portfolio van het Noorse wealth fund.

De aandeleninvesteringen van het fonds behaalden een rendement van 13,0% in de eerste zes maanden van 2026, waarbij de telecommunicatie-, technologie- en energiesectoren de sterkste stijgingen leverden, aldus NBIM.

Het fonds werkt ook onder ethische richtlijnen die zijn opgesteld door de Noorse overheid en sluit regelmatig bedrijven uit die betrokken zijn bij activiteiten zoals de productie van bepaalde wapens, ernstige milieuschade of schending van mensenrechten, waardoor zijn beleidsposities een disproportionele invloed hebben op debatten over wereldwijde corporate governance.

Eerder in augustus deelde NBIM de U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) mee dat het geen voorstander is van een voorstel om bestaande vereisten voor rapportage en openbaarmaking van klimaatgerelateerde risico's af te schaffen.

Door Michael Kern voor OilPrice.com.