Nikes positie in de Dow Jones Industrial Average wordt onder de loep genomen nadat S&P Dow Jones Indices bevestigde dat het bedrijf vóór de opening van de handel op 21 september uit de S&P 100 zal worden verwijderd. De S&P 100 is een smallere benchmark die bestaat uit ongeveer 100 van de grootste bedrijven in de S&P 500.

De indexaanbieder verwees naar de beurswaarde van Nike, die in de afgelopen vijf jaar met circa 80% is gedaald naar ongeveer $53 miljard. Het besluit roept de vraag op of Nike ook vóór het einde van het jaar uit de Dow kan worden verwijderd. Indexwijzigingen trekken aandacht omdat fondsen die een benchmark volgen hun posities aanpassen aan de samenstelling ervan.

Nike (NKE) noteert rond $36, waardoor het het laagst geprijsde aandeel met de laagste weging is van de 30 onderdelen van de Dow. Omdat de Dow koersgewogen is, hebben aandelen met een lagere koers minder invloed op de index. Nike goodt slechts voor 0,4% van de totale weging van de Dow, terwijl Coca-Cola het op een na kleinste onderdeel is met ongeveer 1%, bij een koers rond $88.

Goldman Sachs, het aandeel met de hoogste weging in de Dow, noteert rond $968 — ongeveer 27 keer de koers van Nike. Het verschil tussen de koersen van de onderdelen is een van de factoren die de Averages Committee van de Dow in de gaten houdt.

Nike is sinds 2013 lid van de Dow. In die periode is het aandeel slechts circa 5% gestegen, terwijl de S&P 500 zich ruim verviervoudigde.

De Dow kent geen automatische schrappingsregels. Wijzigingen worden op “ad hoc-basis” doorgevoerd door de Averages Committee, die bestaat uit drie vertegenwoord van S&P Dow Jones Indices en twee van The Wall Street Journal. De besprekingen van de commissie zijn vertrouwelijk. Volgens de gepubliceerde methodologie van de indexaanbieder moeten nieuwe leden een uitstekende reputatie hebben, duurzame groei laten zien en brede beleggersbelstelling genieten, waarbij sectorbalans een van de overwegingen van de commissie is.

Uit een analyse van Reuters van de 10 Dow-wijzigingen sinds 2013 bleek echter dat ten minste de helft betrekking had op de verwijdering van het aandeel met destijds de kleinste weging.

“Als je alleen al naar de geschiedenis kijkt, is het waarschijnlijk een kandidaat voor verwijdering,” zei Josh Bischoff, partner en hoofdhandelaar bij TimesSquare Capital Management.

Sombere winstvooruitzichten

Nikes vooruitzichten staan ook onder druk voorafgaand aan de kwartaalcijfers van 1 oktober. Volgens FactSet waarderen 26 analisten die het bedrijf dekken het aandeel als Vasthouden (Hold), vijf als Verkopen (Sell) en twaalf als Kopen (Buy).

UBS-analist Jay Sole schreef deze week dat de mondiale omzetgroeitrend van Nike in “de afgelopen 3 maanden is verslechterd.” Hij verwacht dat de resultaten de consensusschattingen zullen missen en dat de vooruitzichten voor het tweede kwartaal aanzienlijk onder de huidige verwachtingen zullen uitkomen.

“De sentiment is somber, maar onze gesprekken met beleggers suggereren dat de markt de omvang van de neerwaartse EPS-herzieningen onderschat,” schreef Sole.

Analisten verwachten dat de omzet op jaarbasis daalt, zowel in het lopende kwartaal als in het fiscale kwartaal dat in november eindigt. Het rapport van 1 oktober valt iets meer dan een week na de indexwijziging van 21 september, en dus binnen het venster tot jaar-einde waarin een Dow-besluit, als de commissie handelt, zou plaatsvinden.

Bredere druk in de sneakersector

Nike is niet het enige sportkledingbedrijf dat met zwakte kampt. Adidas is dit jaar meer dan 15% gedaald, terwijl Deckers Outdoor, de eigenaar van HOKA, 25% is gedaald. On Holding verloor bijna 45%.

Tegenvallende cijfers van Dick’s Sporting Goods, dat ook Foot Locker in bezit heeft, onderstreepten de moeilijke omstandigheden in de hele sneakerretailsector.

Nikes dividendrendement bedraagt 4,6%, het hoogste in Dow. Dat kenmerk kan inkomstgerichte beleggers aanspreken, al bepaalt het niet of het bedrijf in de index blijft.

CEO Elliott Hill, die in 2024 terugkeerde bij Nike om een omslag te leiden, zei tijdens een kwartaalgesprek in juni dat het bedrijf zich door een “complexere macro-omgeving” beweegt, amid toenemende druk op de consumentenbestedingen.

Nike wilde niet reageren op de mogelijkheid van verwijdering uit de Dow.

Bron: CoinCentral