Nigeriaanse toezichthouders omarmen crypto formeel als economisch instrument, maar de prijs van die legitimiteit kan hoog zijn voor het lokale innovatie-ecosysteem van het land. De Securities and Exchange Commission (SEC) heeft haar Proposed Rules on Digital and Virtual Asset Operations, Custody and Markets gepubliceerd en daarmee een kapitaaldrempel van een miljard naira ingevoerd voor marktdeelnemers.

De inzet is aanzienlijk: Nigeria behoort volgens Chainalysis’ Global Crypto Adoption Index herhaaldelijk tot de wereldwijde topmarkten voor grassroots-adoptie van crypto, en jaren van waardedaling van de naira en hoge inflatie hebben veel Nigerianen richting digitale activa geduwd voor sparen, overmakingen en grensoverschrijdende betalingen.

In een exclusief interview met Technext zei Mela Claude Ake, president van de Stakeholders in Blockchain Technology Association of Nigeria (SiBAN), dat de steeds agressievere financiële eisen van de staat fataal kunnen zijn voor inheemse cryptostartups.

“De voorgestelde SEC-regels spreken over registratiekosten in de honderden miljoenen, minimumkapitaalvereisten in de miljarden en het innen van een bepaald percentage van de omzet,” zei Ake.

Volgens het voorgestelde kader moet elke entiteit die zich wil registreren als Digital Asset Exchange (DAX) of Digital Asset Custodian (DAC) een minimaal gestort kapitaal van N2 miljard aanhouden — omgerekend ongeveer US$1,2 miljoen tegen recente wisselkoersen. Bedrijven die Digital Asset Offering Platforms (DAOP) of Real-World Asset Tokenisation Platforms (RATOP) willen exploiteren, moeten voldoen aan een kapitaaleis van N500 miljoen, terwijl standaard Virtual Asset Service Providers (VASP’s) te maken hebben met een minimumkapitaal van N200 miljoen.

Ake zei dat de SEC-regels voor startups nog moeilijker worden in combinatie met de richtlijnen van de Nigeria Revenue Service voor belastingheffing op virtuele activa, die een zegelheffing van 1,5% opleggen op elke cryptotransactie. De NRS is de belastingautoriteit die is ingesteld onder de Nigeriaanse belastinghervormingswetten van 2025, die de voormalige Federal Inland Revenue Service vervingen.

“Wanneer je dat combineert met de richtlijnen van de NRS voor belastingheffing op virtuele activa, die een zegelheffing van 1,5% voorschrijven op elke afzonderlijke cryptotransactie, kun je al zien dat de overheid het risico loopt een koe te melken die nog niet volledig volwassen is, en dat is gevaarlijk,” zei hij.

Hij breidde die landbouwmetafoor uit om te laten zien hoe groot de kloof is tussen de verwachtingen van de overheid en de realiteit van startups.

“Dus de overheid probeert een gewas te eten dat nog niet genoeg heeft opgeleverd voor een oogst,” zei Ake.

De nalevingslast gaat veel verder dan alleen kapitaalvereisten. De SEC schrijft ook een registratievergoeding van N30 miljoen voor grote platforms voor. Bedrijven die deelnemen aan het Accelerated Regulatory Incubation Programme (ARIP) moeten een toezichtsvergoeding betalen op basis van de aangepaste omzet: 0,015% voor beurzen en 0,0075% voor andere platforms. Na volledige registratie stijgen die heffingen naar 0,025% van de omzet per kwartaal voor DAX-exploitanten en 0,015% voor andere platforms.

Ake zei dat die kosten vooral zwaar wegen voor een ecosysteem dat grotendeels is opgebouwd door jonge oprichters en teams die zichzelf hebben gefinancierd.

“Het probleem is dat de overgrote meerderheid van de vernieuwers in deze sub-sector niet uit groot geld komt,” zei hij. “Dus minimumkapitaalvereisten in de miljarden en registratiekosten in de honderden miljoenen blijven behoorlijk problematisch voor innovatie in de sector.”

De reguleringsaanpak van Nigeria is de afgelopen jaren scherp veranderd, van vijandigheid naar formeel toezicht en belastingheffing. In 2021 voerde de Central Bank of Nigeria een breed verbod in dat cryptobedrijven afsneed van het formele banksysteem. De beperkingen duwden een groot deel van de handelsactiviteit van het land naar peer-to-peerplatforms, die bleven groeien zelfs nadat exploitanten geen toegang meer hadden tot bankrekeningen.

Daar begon verandering in te komen met het National Blockchain Policy in 2023, waarmee blockchain formeel werd erkend als kritieke digitale infrastructuur. De regelgevende activiteit versnelde halverwege 2024, toen de SEC het ARIP-raamwerk introduceerde om digitale activaplatforms onder naleving te brengen en later approval-in-principle verleende aan bedrijven als Quidax en Busha. Nigeria’s koerswijziging weerspiegelt een bredere Afrikaanse trend, waarbij South Africa’s Financial Sector Conduct Authority sinds 2023 crypto asset service providers licentieert en Kenia zijn kapitaalmarktwetgeving heeft aangepast om virtuele activaplatforms te reguleren.

In januari 2026 verhoogde de SEC de minimumkapitaaleis voor digital asset exchanges van N500 miljoen naar N2 miljard, met een nalevingstermijn tot 30 juni 2027 voor getroffen bedrijven.

Het toezicht werd verder versterkt in juli 2026, toen president Bola Tinubu de Virtual Assets Coordination Executive Order ondertekende en een door de CBN geleid Virtual Asset Council instelde om het toezicht tussen overheidsinstanties te coördineren.

De formalisering zette zich voort in augustus 2026, toen de Nigeria Revenue Service haar Guidelines on the Taxation of Virtual Assets publiceerde. De richtlijnen beschrijven hoe cryptotransacties, stablecoins, NFT’s, staking rewards, DeFi-inkomsten en andere activiteiten met virtuele activa voor belastingdoeleinden zullen worden behandeld.

Ondanks zijn kritiek op de financiële voorwaarden zei Ake dat SiBAN het belang erkent van de stap van de overheid om de sector te reguleren.

“We waarderen zeker dat de overheid, de beleidsmakers binnen de overheid en de wetgever blockchain en virtuele activa omarmen,” zei hij.

Volgens hem wordt dat positieve signaal echter verzwakt door de veronderstelling dat de lokale Web3-sector al aanzienlijke belastbare rijkdom genereert.

De SEC-regels bevatten ook strikte operationele beperkingen. Particuliere beleggers mogen maximaal N1 miljoen per uitgever van digitale activa investeren, met een totale limiet van N10 miljoen over alle aanbiedingen van digitale activa binnen 12 maanden.

Daarnaast bevat het kader gedetailleerde zekerheidsvereisten voor stablecoins. Stablecoins die zijn gedekt door de naira moeten 100% van hun uitstaande verplichtingen aanhouden in contanten of instrumenten van de centrale bank. Stablecoins die zijn gedekt door crypto vallen onder zware over-collateraliseringsvereisten van 150% tot 200%.

“De overheid kan de indruk hebben dat er enorm veel geld te verdienen valt in de sector, en daarom kunnen sommigen deze regels interpreteren als een teken dat de overheid haar eigen deel van de vermeende overvloed komt innen,” zei Ake.

Volgens de huidige beleidskoers hebben Nigeriaanse blockchain-oprichters een moeilijke keuze: snel grote durfkapitaalinjecties aantrekken, buiten de wet opereren of vertrekken.

Hoewel de sector van virtuele activa veel potentieel heeft, staat daar volgens Ake geen discussie over, blijft het een jonge sector. Ake dringt erop aan dat de overheid deze zaailing verzorgt voordat zij die opeet:

“Het groeit nog steeds. Het heeft nog veel steun nodig, en dit is het moment om erin te zaaien en te investeren. De overheid moet zachter zijn in haar beleidsvorming rond de sector, meer beschermend en meer zorgend voor de sector, in plaats van te proberen te onttrekken”, concludeerde hij.