New York Life Investment Management (NYLIM), het investment management-onderdeel van levensverzekeraar New York Life, heeft zijn eerste getokeniseerde fonds naar Avalanche gebracht, waarbij het product nu op meerdere blockchain-netwerken is uitgerold. Het fonds, bekend als het NYLIM Anemoy U.S. High Yield Corporate Bond Segregated Portfolio en genoteerd onder het ticker HYB, vertegenwoordigt NYLIM's eerste getokeniseerde aanbod.

Centrifuge, dat de tokenisatie-infrastructuur levert, kondigde het partnerschap op 30 juni aan en omschreef het product als een manier om de gevestigde fixed income-strategie van de vermogensbeheerder op blockchain-infrastructuur te brengen.

NYLIM brengt high-yield obligaties onchain

De onderliggende strategie is gericht op Amerikaanse high-yield bedrijfsobligaties — bedrijfsobligaties die beneden investment grade worden beoordeeld. Via de getokeniseerde structuur kunnen geschikte investeerders toegang krijgen tot de strategie via de infrastructuur van Centrifuge, terwijl de beleggingsportefeu, het beleggingsproces en het risicobeheer onder controle blijven van NYLIM.

De deploymentdocumentatie van Centrifuge vermeldt HYB op Ethereum Mainnet en Avalanche, naast het Pharos-netwerk. Avalanche maakt daarom deel uit van de huidige multichain-uitrol van het fonds, in plaats van dat de getokeniseerde strategie slechts op één blockchain bestaat.

BSCN benadrukte de Avalanche-uitrol in een post op X als nog een voorbeeld van een grote financiële instelling die het netwerk kiest voor getokeniseerde activa. De post omschreef NYLIM als een financiële reus met meer dan $800 miljard aan activa en identificeerde de High Yield Corporate Bond Strategy als het product dat via Centrifuge onchain wordt gebracht.

Centrifuge levert de tokenisatie-infrastructuur

Centrifuge is verantwoordelijk voor de tokenisatie-infrastructuur die HYB ondersteunt, terwijl NYLIM verantwoordelijk blijft voor de onderliggende beleggingsstrategie. Het fonds gebruikt een segregated portfolio-structuur op de Britse Maagdeneilanden (BVI), en abonnementen en terugbetalingen worden afgewikkeld in USDC. Deze verdeling van verantwoordelijkheden weerspiegelt het patroon in Centrifuge's partnerschappen met vermogensbeheerders: de beheerder behoudt de controle over portefeuillebeslissingen, terwijl de tokenisatielaag bepaalt hoe het product onchain wordt uitgegeven en benaderd.

Het aanbod is gericht op geschikte investeerders in plaats van de algemene Amerikaanse retailmarkt. Volgens The Block is de huidige Regulation S (Reg S)-structuur van HYB — een offshore-aanbiedingskader dat buiten de Amerikaanse effectenregistratie valt — niet beschikbaar voor Amerikaanse investeerders en richt het zich in plaats daarvan op ervaren onchain-deelnemers.

De lancering plaatst NYLIM naast andere gevestigde vermogensbeheerders die Centrifuge hebben gebruikt om traditionele beleggingsproducten op blockchain-infrastructuur te brengen. Centrifuge zei in juli dat NYLIM's HYB tot de eerste high-yield bedrijfsobligatiestrategieën behoorde die onchain kwamen, waee het een vroeg referentiepunt is voor hoe een fixed income-strategie van een beheerder van deze omvang onchain-deelnemers kan bereiken zonder te veranderen wie de onderliggende portefeuille beheert.

HYB breidt uit over onchain-markten

Het getokeniseerde fonds heeft sinds zijn lancering ook aanvullende infrastructuur gekregen. In augustus kondigde Centrifuge integraties aan die zijn ontworpen om geschikte HYB-houders sneller toegang te geven tot USDC-liquiditeit, waarmee het gat tussen traditionele terugbetalingstermijnen van fondsen en het tempo van onchain-marktactiviteit wordt overbrugd.

Centrifuge zei dat de standaard terugbetalingscyclus van HYB loopt van T+3 tot T+5 — drie tot vijf werkdagen na een terugbetalingsverzoek — terwijl zijn liquiditeitspartners geschikte houders directe toegang tot USDC kunnen bieden terwijl de onderliggende terugbetaling afzonderlijk doorgaat.

Met de uitbreiding omvat de multichain-uitrol van het fonds momenteel Avalanche, Ethereum Mainnet en Pharos, volgens de deploymentrecords van Centrifuge. Wijzigingen in die voetafdruk, of in de liquiditeitsregelingen van HYB, zouden worden weerspiegeld in de deploymentdocumentatie en aankondigingen van Centrifuge, die tot op heden het verslag zijn geweest van de expansie van het fonds.

Bron: Hokanews