Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG) is van plan blockchain-technologie in te zetten om de verrekening van transacties in Japanse staatsobligaties (JGB's) te versnellen, een zet die aansluit bij soortgelijke initiatieven van banken in andere landen.

De in Tokio gevestigde bankgroep, naar activa de grootste van Japan, bereidt een proof-of-concept voor voor onchain JGB-transacties met behulp van het Canton-netwerk, een blockchain-infrastructuur die is ontwikkeld door Digital Asset en ontworpen voor institutionele financiële markten. Canton verwerkt al live institutionele repo-activiteiten: het Distributed Ledger Repo-platform van Broadridge, dat op het netwerk draait, overschreed in 2023 een maandelijks repotransactievolume van 1 biljoen dollar. De verrekening van JGB-transacties langs traditionele weg duurt doorgaans één tot drie dagen.

MUFG verwacht dat realtime, 24/7 onchain-verrekening de operationele en kapitalefficiëntie van repotransacties verbetert — de aankoop van effecten als vorm van lenen en uitlenen op korte termijn. De betrokken markt behoort tot de grootste in zijn soort: de uitstaande Japanse overheidsschuld bedraagt meer dan 1.000 biljoen yen, waarvan het grootste deel is uitgegeven als JGB's.

"Gezien hun hoge kredietwaardigheid en liquiditeit worden JGB's op grote schaal gebruikt als onderpand voor repotransacties door marktparticipanten in Japan en daarbuiten, en het momentum om ze onchain te brengen groeit," aldus MUFG in een verklaring op woensdag.

De bank merkte op dat financiële instellingen in Europa en de Verenigde Staten proof-of-conceptprojecten hebben uitgebreid die op hetzelfde doel zijn gericht. Op blockchain gebaseerde intraday-repo's in Amerikaanse staatsobligaties bestaan al enkele jaren via het Kinexys-netwerk van JPMorgan, dat in 2020 live ging en bedrijven in staat stelt rendement te behalen op geld dat anders urenlang binnen de handelsdag ongebruikt zou blijven liggen.

Het project maakt deel uit van een breder scala aan MUFG-initiatieven die het gebruik van blockchain-technologie in traditionele financiële functies onderzoeken. Het meest recent werkte de bank samen met twee van de grootste banken van Japan, Sumitomo Mitsui Financial Group (SMBC) en Mizuho Financial Group, om te verkennen tegen maart 2027 een gezamenlijk uitgegeven stablecoin te noteren, een plan dat wordt gesteund door de herziene Japanse Payment Services Act, die in 2023 in werking trad en een licentiekader schiep voor dergelijke door banken uitgegeven digitale tokens.