Moscow Exchange heeft aangekondigd plannen te hebben om eeuwiglopende futures-contracten te lanceren op vijf grote cryptovaluta: Bitcoin (BTC), Ether (ETH), Solana (SOL), XRP en TRON (TRX). De voorgestelde producten zouden handelaren op de grootste effectenbeurs van Rusland een manier geven om op cryptoprijzen te speculeren zonder de onderliggende activa te bezitten.

Een voorstel, nog geen live product

Eeuwiglopende futures zijn een vorm van derivaten — een financieel contract waarvan de waarde is afgeleid van een onderliggend actief. In tegenstelling tot conventionele futures hebben eeuwiglopende contracten geen vervaldatum, wat betekent dat een handelaar een positie zo lang kan aanhouden als hij wil. In de praktijk blijven eeuwiglopende contracten via periodieke funding-betalingen tussen houders van long- en shortposities aan de spotprijzen gekoppeld, een mechanisme dat is ontworpen om te voorkomen dat de contractprijs te ver afwijkt van de marktwaarde van het onderliggende actief.

De aankondiging beschrijft een voorstel en geen operationeel product. Definitieve contractdetails, waaronder handelsparen, hefboomlimieten en afwikkelingsvoorwaarden, zijn nog niet bevestigd.

Het plan bouwt voort op eerdere stappen van de beurs naar digitale activa. Moscow Exchange schetste eerder al plannen om crypto-indexen op te bouwen die SOL, XRP, TRX en BNB volgen, wat wijst op een doorlopende inspanning om gestructureerde cryptoproducten te ontwikkelen voor Russische marktparticipanten.

De vijf activa in het voorgestelde aanbod

De vijf voorgestelde onderliggende activa omvatten enkele van de grootste blockchainnetwerken qua marktaanwezigheid. Bitcoin en Ether zijn de twee grootste cryptovaluta naar marktkapitalisatie, terwijl Solana, XRP en TRX — de native token van het TRON-net — elk grote platforms vertegenwoordigen met actieve gebruikersbases en aanzienlijk handelsvolume wereldwijd.

Samen genomen zou het aanbod zowel proof-of-work- als proof-of-stake-netwerken bestrijken, evenals blockchains die gericht zijn op betalingen, slimme contracten (geautomatiseerde programma's die op een blockchain draaien) en snelle transacties.

Wat dit voor handelaren zou kunnen betekenen

Eeuwiglopende futures laten handelaren een longpositie innemen, in de gok dat prijzen zullen stijgen, of een shortpositie, in de gok dat prijzen zullen dalen, zonder de onderliggende cryptovaluta te kopen. De werking lijkt op die van aandelenderivaten, waarbij aandelenhandelaren opties of futures gebruiken om blootstelling aan een bedrijf te verkrijgen zonder de aandelen te kopen.

Handel in derivaten versterkt echter zowel winsten als verliezen. Een positie die tegen een handelaar in beweegt kan verliezen opleveren die groter zijn dan het oorspronkelijk ingezette bedrag, en een hoger potentieel rendement gaat gepaard met een evenredig hoger verliesrisico — een dynamiek die nieuwkomers in derivaten moeten begrijpen voordat zij kapitaal inzetten.

Het instrument heeft diepe wortels in de cryptosector: eeuwiglopende futures zijn pioniersproducten van cryptohandelsplatformen en zijn uitgegroeid tot een van de meest verhandelde cryptoderivaten ter wereld, waarbij de activiteit grotendeels geconcentreerd is op crypto-native platforms. Traditionele beurzen zijn voorzichtiger de markt betred — CME Group introduceerde in 2017 Bitcoin-futures, maar contracten in eeuwiglopende stijl zijn nog zeldzaam op gereguleerde nationale effectenbeurzen. Een succesvolle lancering zou daarom een relatief zeldzaam geval zijn van een traditionele beurs die cryptoproducten in eeuwiglopende stijl aanbiedt, wat onderstreept hoe gevestigde marktinfrastructuur en digitale activa blijven samenkomen.

Regelgevingscontext in Rusland

De bredere regelgevingsrichting van Rusland is in beweging richting gestructureerde crypto-toegang. De Russische Centrale Bank heeft voorgesteld om Bitcoin, Ether en USDT, de aan de dollar gekoppelde Tether-stablecoin, op gereguleerde beurzen te verhandelen. Het bestaande raamwerk voor digitale activa van Rusland, aangenomen in 2020, staat eigendom van en investeren in cryptovaluta al toe, terwijl het gebruik als betaalmiddel voor goederen en diensten verboden is — een opzet die wijst op een omgeving waarin gelicentieerde platforms zoals Moscow Exchange een centrale rol zouden kunnen spelen in de manier waarop Russische inwoners toegang krijgen tot cryptomarkten.

De beschikbaarheid van de voorgestelde eeuwiglopende futures hangt af van het publiceren van definitieve productspecificaties door Moscow Exchange en het verkrijgen van eventuele noodzakelijke goedkeuring van de toezichthouder. Tot die details zijn bevestigd, moet het aanbod worden beschouwd als een plan en geen live product.

Voor iedereen die voor het eerst overweegt cryptoderivaten te gebruiken, is begrijpen hoe futures-producten crypto en traditionele financiën met elkaar verbinden een nuttig startpunt.

Disclaimer: Dit artikel is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden en vormt geen financieel of beleggingsadvies. Markten voor cryptovaluta en digitale activa brengen aanzienlijke risico's met zich mee. Doe altijd uw eigen onderzoek voordat u beslissingen neemt.