Morgan Stanley heeft zijn cryptocurrencyonderzoek een impuls gegeven met de opening van een nieuw Digital Asset Lab, een speciaal blockchain-faciliteit die bedoeld is om op blockchain gebaseerde infrastructuur op te nemen in de bredere financiële gereedschapskist van de Wall Street-bank.

Het initiatief geeft de bank een gecontroleerde omgeving om digitaal geld, getokeniseerde producten en tools voor gedecentraliseerde financiën (DeFi) te bestuderen voordat een beslissing over bredere inzet wordt genomen.

Testen van stablecoins en getokeniseerde financiën

De onderzoeksagenda van het lab is gericht op financiële infrastructuur op basis van blockchain, met aandacht voor stablecoins, getokeniseerde deposito's, centrale-bankdigitalenta's (CBDC's) en getokeniseerde geldmarktfondsen. Het stablecoinonderdeel valt samen met een opmerkelijk moment voor de technologie: de VS namen in juli 2025 hun eerste federale regelgevingskader voor betaalstablecoins aan, de GENIUS Act, waardoor banken een duidelijker referentiepunt hebben voor deze door reserves gedekte tokens.

Morgan Stanley onderzoekt ook DeFi-toepassingen die financiële activiteiten buiten de normale markturen kunnen automatiseren. Eén specifiek aandachtsgebied is hoe op software gebaseerde systemen beleggingsstrategieën continu kunnen verwerken, met transacties die op de blockchain worden geregistreerd en beleggingsregels die worden uitgevoerd zodra ze worden gegenereerd, in plaats van binnen vaste handelssessies. Die mogelijkheid wijst op een structureel verschil tussen blockchainnetwerken en conventionele markten, aangezien blockchains continu draaien in plaats van in geplande sessies.

Het Digital Asset Lab zal deel uitmaken van de bestaande innovatiel van Morgan Stanley. Medewerkers kunnen nieuwe technologie testen in een afgeschermde testomgeving, waardoor de impact op de primaire productiesystemen van de bank minimaal blijft.

DeFi-kluisjes op de testlijst

DeFi-kluisjes (vaults) zijn een andere technologie die wordt overwogen. Binnen deze systemen kan een smart contract beleggingsstrategieën of vermogensbeheer automatiseren volgens geprogrammeerde voorwaarden. In de praktijk zouden dergelijke kluisjes vooraf gedefinieerde strategieën automatisch kunnen uitvoeren, zonder handmatige tussenkomst. Morgan Stanley onderzoekt of het model kan worden gecombineerd met standaard, commercieel verkrijgbare financiële producten.

De bank is ook van plan de verschillen tussen getokeniseerde bankdeposito's en stablecoins te onderzoeken. In tegenstelling tot stablecoins, die worden gedekt door een aparte reserve-asset, vertegenwoordigen getokeniseerde deposito's een vordering op geld dat bij een bank wordt aangehouden. Het onderscheid is een terugkerend thema geworden in institutionele debatten over digitaal geld, aangezien getokeniseerde deposito's verplichtingen blijven op de balans van een bank, terwijl stablecoins buiten het traditionele depositostelsel kunnen circuleren. Inzicht in hoe beide modellen binnen de institutionele financiën passen, wordt een integraal onderdeel van het werk van het lab.

Crypto-onderzoek bouwt voort op bestaande producten

Morgan Stanley stapt echter niet blanco in digitale assets. De bank biedt al Bitcoin, Ether en Solana aan op zijn E*TRADE-platform voor in aanmerking komende klanten en heeft ook op cryptocurrency gebaseerde beleggingsproducten geïntroduceerd.

De bank heeft zich ook toegerust op de stablecoinsector. Het government money-market portfolio van Morgan Stanley Investment Management werd mede gelanceerd om als reserve voor stablecoins te dienen. Dat product richt zich op reserve-activa zoals contant geld, kortlopende Amerikaanse staatsobligaties en op staatsobligaties gebaseerde repurchase agreements — activa van het type dat doorgaans wordt aangehouden als dekking voor stablecoins. Getokeniseerde geldmarktfondsen zijn de afgelopen jaren een van de meest actieve hoeken van asset-tokenisatie geworden, met bedrijven zoals BlackRock en Franklin Templeton die op blockchain gebaseerde varianten van deze producten aanbieden.

Het nieuwe Digital Asset Lab dient een ander doel. Het is niet zomaar een ander product dat op de markt komt; het is een test van hoe blockchain kan worden toegepast op financiële operaties.

Wall Street dringt dieper door in blockchain-infrastructuur

Het onderzoek van Morgan Stanley weerspiegelt een bredere trend, nu grote financiële instellingen steeds interesse tonen in de tokenisatie van assets en blockchain-settlementsystemen. JPMorgan exploiteert bijvoorbeeld de blockchain-eenheid Kinexys voor getokeniseerde betalingen, terwijl Goldman Sachs en Citi hun eigen tokenisatieplatforms hebben opgebouwd. De bank verkent de bouwstenen van digitaal financieren — van de onderliggende infrastructuur van het systeem, zoals op blockchain gebaseerde programmeerbare assets en geautomatiseerde beleggingsdiensten, tot custodia.

Het voorgestelde trustplatform van het bedrijf zou ook deel uitmaken van de plannen van Morgan Stanley om een crypto-infrastructuur te lanceren, inclusief custodia en diensten die door externe partijen worden geleverd.

Voorlopig zijn de technologieën die in het Digital Asset Lab worden getest nog experimenteel. Producten zoals getokeniseerde deposito's en DeFi-kluisjes zijn onderzoeksgebieden en geen diensten die momenteel beschikbaar zijn voor klanten van Morgan Stanley, en hoeveel van het werk van het lab uiteindelijk de klant bereikt — en in welke vorm — blijft de open vraag in de digitale-assetstrategie van de bank.