Morgan Stanley heeft een intern Digital Asset Lab opgezet dat medewerkers in staat stelt te experimenteren met blockchaingebaseerde financiële infrastructuur zonder experimentele technologie in de productiesystemen van de bank uit te rollen.

De sandboxomgeving wordt gebruikt om een reeks toepassingen van digitaal geld te verkennen, waaronder stablecoins, getokeniseerde bankdeposito's, digitale munten van centrale banken (CBDC's), getokeniseerde geldmarktfondsen en decentrale financiën (DeFi). Mogelijk DeFi-werk omvat kluisstructuren die geautomatiseerde strategieën kunnen uitvoeren buiten de gebruikelijke markturen.

Het lab maakt deel uit van de bredere afdeling Market Innovation and Labs van Morgan Stanley, onder leiding van Megan Brewer Koptchev, wier mandaat experimenten met opkomende financiële technologie binnen de hele organisatie omvat. De gecontroleerde opzet stelt teams in staat prototypes te bouwen, externe technologieën te integreren en te beoordelen hoe nieuwe marktinfrastructuur zou kunnen samenwerken met de bestaande systemen van de bank voordat er iets naar productie wordt uitgerold.

Morgan Stanley duikt dieper in onchain-financiën

De testomgeving bouwt voort op een uitbreiding van digitale activa die al in live producten is doorgestroomd.

In aanmerking komende E*Trade-klanten kunnen nu rechtstreeks cryptocurrencies verhandelen via het makelaarsplatform, met Bitcoin, Ether en Solana beschikbaar via infrastructuur van ZeroHash. Morgan Stanley rondde de uitrol in juli af en hanteert daarbij een transactiekostentarief van 50 basispunten.

Morgan Stanley Investment Management heeft daarnaast een stablécoin-reservefonds gelanceerd, ontworpen voor uitgevers die opereren onder de GENIUS Act, het Amerikaanse federale kader voor payment stablecoins dat in 2025 is vastgest. Het Stablecoin Reserves Portfolio houdt overheidseffecten en repurchase agreements aan, met als doelstelling een stabile netto-activawaarde van $1, dagelijkse liquiditeit en reservegeschiktheid voor payment stablecoins.

Deze bedrijfstakken geven het lab verschillende bestaande Morgan Stanley-systemen om op voort te bouwen. Stablecoin-afwikkeling, getokeniseerd onderpand en programmeerbare deposito's kunnen direct worden gekoppeld aan de infrastructuur voor brokerage, vermogensbeheer en wealth management van de bank, in plaats van geïsoleerde blockchain-experimenten te blijven.

Getokeniseerde deposito's en fondsen gaan de testfase in

Getokeniseerde deposito's behoren tot de gebieden met de duidelijkste verbinding met het traditionele bankwezen. Een bankdeposito dat op blockchainrails wordt vertegenwoordigd, blijft een schuld van de commerciële bank, maar kan mogelijk continu door programmeerbare systemen stromen in plaats van volledig afhankelijk te zijn van de gebruikelijke afwikkelvensters.

Morgan Stanley heeft stablecoins, getokeniseerde deposito's en digitale munten van centrale banken geïdentificeerd als vormen van geld die van banken kunnen vereisen dat ze op 24/7-infrastructuur opereren. Snellere afwikkeling kan gevolgen hebben voor deviezen, treasury-diensten, onderpandbeheer en effectenactiviteiten als institutionele klanten in toenemende mate activa via digitale rails verplaatsen.

Getokeniseerde geldmarktfondsen voegen een extra laag toe doordat fondsaandelen digitaal kunnen worden vertegenwoordigd en mogelijk als onderpand kunnen dienen zonder dat ze eerst in contanten moeten worden afgelost. Morgan Stanley biedt al een geldmarktproduct dat op stablecoins is gericht, terwijl collega's zoals BlackRock en Franklin Templeton eigen getokeniseerde geldmarktfondsen hebben gelanceerd, waaronder BUIDL van BlackRock.

De bank heeft vermogensklanten ook verbonden met digital-asset-financieel dienstverlener Galaxy Digital via een crypto-naar-ETP-route die in aanmerking komende leningen in digitale activa kan omzetten in aandelen van spot crypto exchange-traded products.

De live digital-asset-stack van Morgan Stanley omvat nu directe cryptohandel, spot crypto-beleggingsproducten, beheer van stablécoin-reserves en conversie van crypto naar ETP. Het nieuwe lab geeft interne teams een aparte omgeving om te testen wat er komen gaat op het gebied van getokeniseerd geld en onchain-financiën voordat iets in productie gaat. Welke experimenten uiteindelijk uitgroeien tot de live bedrijfsactiviteiten van de bank, is de volgende ontwikkeling om in de gaten te houden in de onchain-uitbreiding.