Morgan Stanley is begonnen met de dekking van Adani Green Energy met een positieve visie en schat dat de winst van het Adani Group-bedrijf met 49% kan samengroeien. Adani Green is een van India’s grootste producenten van hernieuwbare energie, met een portefeuille van zonne- en windprojecten, en de uitbreiding ervan hangt nauw samen met het nationale doel van India om tegen 2030 500 GW aan geïnstalleerde capaciteit op basis van niet-fossiele brandstoffen te bereiken. Naast deze positieve vooruitzichten heeft de bankier drie belangrijke risico’s genoemd die de beleggingscase kunnen beïnvloeden.

De door Morgan Stanley geïdentificeerde risico’s zijn:

1. Tragere bouw van datacenters, wat vervolgens zou leiden tot tragere commerciële en industriële (C&I) contractering. De bouw van datacenters in India neemt toe door de vraag vanuit cloud- en AI-toepassingen, en deze energie-intensieve faciliteiten zijn een groeiende bron van C&I-contracten voor hernieuwbare energie, zodat een vertraging in de uitrol zou doorwerken in de contractvolumes.
2. Vertragingen in de uitrol van hernieuwbare energie / opslag en vertragingen bij de evacuatie-infrastructuur van Khavda. Khavda, in Gujarat, is de locatie van een van ’s werelds grootste geplande parken voor hernieuwbare energie, en het transporteren van die stroom naar vraagcentra hangt af van het tijdig in gebruik nemen van transmissie-infrastructuur.
3. Minder toegang tot goedkoop kapitaal. Projecten voor hernieuwbare energie zijn kapitaalintensief en worden sterk met schuld gefinancierd, waardoor financieringskosten een belangrijke bepalende factor zijn voor projectrendementen. Bedrijven van Adani Group kregen eerder te maken met onderzoek naar financieringskosten na een rapport van een short-seller in januari 2023, beschuldigingen die de groep heeft ontkend.

Bron: CNBC-TV18