Moniepoint, een van de grootste betaalbedrijven van Nigeria, onderzoekt of zijn point-of-sale-terminals (PoS) meer kunnen doen dan alleen geld verplaatsen. Het fintechbedrijf gebruikt zijn netwerk van meer dan een miljoen terminals om aandelen te distribueren in de ₦2,15 biljoen ($1,62 miljard) tellende beursintroductie (IPO) van Dangote Petroleum Refinery and Petrochemicals, en maakt zo van een apparaat voor cash incassering een mogelijk investeringspunt.

Het experiment illustreert de schaal van de PoS-infrastructuur van Nigeria. Het land telt 5,9 miljoen actieve PoS-terminals, en sinds de cashcrisis van 2023 zijn ze onmisbaar geworden in hoe Nigerianen aan contant geld komen, betalingen doen en hun bedrijven draaiend houden. Moniepoint wil zijn netwerk, dat alle 774 lokale bestuursgebieden bereikt, inzetten om Dangote-aandelen tot in de laatste mijl te brengen. Nigerianen kunnen naar een agent lopen, hun Bank Verification Number (BVN) opgeven als ze geen Moniepoint-account hebben, aandelen kopen zonder een beleggingsapp te gebruiken of zelfs maar met een broker te spreken.

Het is de grootste IPO van Nigeria, gericht op 10 miljoen retailbeleggers, en de introductie heeft fintechs en andere innovatieve kanalen ingeschakeld om hen te bereiken. Woensdag kondigde de Nigerian Exchange Group (NGX Group) aan dat het de toegang tot het NGX Invest-platform heeft uitgebreid met een WhatsApp-abonnementskanaal, waardoor potentiële beleggers een andere manier hebben om aan openbare aanbiedingen deel te nemen.

Het PoS-experiment brengt de IPO echter naar het op één na grootste betaalkanaal van Nigeria. PoS-terminals werden in 2025 15,66 miljard keer gebruikt, alleen internetbetalingen met 21,11 miljard deden het beter, volgens gegevens van de Central Bank of Nigeria (CBN). Nigerianen zijn bijna twee keer zo geneigd een PoS-terminal te gebruiken als een app.

Dat bereik biedt kansen voor exploitanten zoals Moniepoint, dat de IPO ziet als proof of concept voor wat zijn PoS-netwerk kan worden: een fysieke distributielaag voor financiële producten die traditioneel in banken, brokeragebedrijven en beleggingsapps thuishoren.

"Het financiële-inclusiespel dat wij spelen gaat niet alleen om het oplossen van betalingen", zei Daniel Ojinaka, Product Lead, Consolidated DirectDebit bij TeamApt, een dochteronderneming van Moniepoint Inc., onlangs in een gesprek met TechCabal. "We willen elk ander aspect van de financiële sector voor iedereen oplossen en iedereen erbij betrekken. We hebben aan iets gewerkt, en de kans deed zich voor."

Een IPO die past bij het experiment

Dangote Petroleum Refinery and Petrochemicals biedt 4,1 miljard aandelen aan tegen ₦525 ($0,39) per stuk, met als doel ₦2,15 biljoen ($1,62 miljard) bij volledige plaatsing. De aanbieding opende op 14 september en sluit gepland op 13 oktober 2026, met een minimumabonnement van 10 aandelen, oftewel ₦5.250 ($3,95).

Nigeria heeft momenteel ongeveer 2,7 miljoen retailbeleggers. Bij succes voegt de IPO ten minste 7,3 miljoen eerste keer-beleggers toe aan de markt. Om dat te bereiken moet de aanbieding zo veel mogelijk mensen bereiken, en daar zijn PoS-terminals bijzonder nuttig.

PoS-terminals werden in de eerste drie maanden van 2026 2,92 miljard keer gebruikt, volgens de CBN. Die 90 dagen komen neer op ongeveer 32,4 miljoen transacties per dag, of 1,4 miljoen per uur. Als de helft van die transacties uniek is, hebben de terminals dagelijks contact met ten minste 16,2 miljoen mensen. Als één op de tien van die mensen de IPO koopt, komt dat neer op 1,62 miljoen potentiële beleggers.

De berekening is illustratief en niet voorspellend. Een transactie is niet per definitie een uniek persoon, en het bereik van het netwerk van Moniepoint zal verschillen van het landelijk totaal. Maar het toont aan waarom het fysieke netwerk aantrekkelijk is voor een IPO die miljoenen mensen naar de kapitaalmarkt wil brengen. Het scenario hanteert aannames over het aandeel PoS-transacties dat unieke personen vertegenwoordigt en het aandeel van die personen dat zich abonneert, gebaseerd op cijfers van de CBN, NIBSS en berichtgeving van TechCabal: 2,92 miljard PoS-transacties in het eerste kwartaal van 2026, 2,7 miljoen huidige retailbeleggers, een geschatte bevolking van 237 miljoen, en één PoS-terminal per 28 mensen.

Moniepoint zegt dat het kanaal al aan populariteit wint. "De snelheid waarmee POS groeit sinds woensdag vergeleken met mobiel, de POS groeit sneller. Klopt, als we alles goed doen, alles wat we van plan zijn goed te doen, hopen we dat de POS het mobiele sneller zal overtreffen", zei Ojinaka.

Het andere voordeel is het fysieke bereik. Met een geschatte bevolking van 237 miljoen heeft Nigeria ongeveer één PoS-terminal per 28 mensen. Als zelfs maar één op de 28 Nigerianen die een PoS-terminal gebruiken aandelenbelegger wordt, kan het netwerk theoretisch meer dan 8 miljoen mensen met de kapitaalmarkt in aanraking brengen — bijna drie keer de huidige 2,7 miljoen retailbeleggers van het land.

Een plafond van ₦100.000, en de vraag naar kosten

Abonneren op een IPO via een PoS-terminal is momenteel beperkt tot ₦100.000 ($75,27) per persoon, wat betekent dat de terminal bewust wordt ontworpen voor kleine beleggingen.

"Veel mensen met veel geld zitten al thuis, en hebben apps", zei Ojinaka. "De mensen met wie we praten hebben die dag waarschijnlijk pas ₦50.000 ($37,64) aan contant geld verdiend. En dan denken ze: oké, laat ik dit ermee kopen."

Het plafond is ook deels een veiligheidsmaatregel. Omdat het PoS-kanaal contant geld kan omvatten, wil Moniepoint volgens eigen zeggen niet dat het investeringskanaal een gemakkelijke route wordt voor het verplaatsen of witwassen van grote bedragen. "We willen niet dat het een kanaal wordt waar mensen het niet gebruiken om hun contant geld wit te wassen", zei hij. Klanten die meer willen beleggen, kunnen de andere kanalen van het bedrijf gebruiken.

Fintechs, waaronder Moniepoint, brengen klanten momenteel ₦0 in rekening voor de verwerking van Dangotes IPO. Dangote heeft echter naar schatting ₦41,49 miljard ($31,23 miljoen) gereserveerd voor kosten van de aanbieding, waaronder kosten voor uitgevende huizen en andere professionele partijen die bij de aanbieding betrokken zijn — en fintechs krijgen een deel.

Agenten doen dit echter niet gratis. Ze rekenen nog steeds hun gebruikelijke commissies op transacties. In een testtransactie schreef een TechCabal-verslaggever zich in voor 10 aandelen via een PoS-terminal en werd ₦100 ($0,075) in rekening gebracht bovenop de transactie zelf van ₦5.250 ($3,95), waarbij Moniepoint geen extra kosten in reeking bracht. Voor agenten is dit echter gewoon weer een financiële transactie, en er zijn weinig prikkels om het gratis aan te bieden. Een extra ₦100 ($0,075) of ₦200 ($0,15) over meerdere transacties per dag kan over een maand oplopen tot een aanzienlijke inkomstenbron. Agenten runnen bedrijven.

Moniepoint zei de bewustwording onder agenten te intensiveren en prikkels uit te rollen om ervoor te zorgen dat klanten op bepaalde dagen aandelen kunnen kopen zonder extra kosten. Hoewel het fintechbedrijf zijn beleggingsproduct gratis heeft gelanceerd, heeft de distributielaag tot in de laatste mijl nog steeds zijn eigen economie.

De terminal was al meer dan contant

PoS-apparaten begonnen met een paar dingen goed te doen: betalingen verwerken voor bedrijven en een bron van contant geld worden voor de gemiddelde burger. Maar Moniepoint zei jarenlang manieren te hebben getest om zijn terminals om te vormen tot offline toegangspunt voor financiële en niet-financiële diensten.

"We hebben ook ons kredietproduct dat we aanbieden aan personeel en zelfs via het netwerk van handelaren, en we experimenteren al een tijdje met belastingbetalingen via wat we Monify offline producten noemen. Er is dus een cultuur. We weten dat al een tijdje, en hebben op die use case voortgebouwd en uitgebreid", zei Ojinaka.

Het bedrijf zei dat mensen Monify offline al gebruikten om direct geld te storten op hun Cowrywise-rekeningen bij agenten, wat laat zien dat de terminals meer kunnen zijn dan alleen betaal- of geldautomaten. De terminals waren al geconfigureerd voor automatische incasso.

"We besloten te kijken hoe we abonnementsbetalingen of terugkerende betalingen een ding konden maken. Hoe openen we het op zodat activeringen offline kunnen plaatsvinden?", zei Ojinaka. "Toen Direct Debit zich aandeed, is Direct Debit uiteraard een eenmalige aankoop. We hadden ook vergelijkbare patronen, zoals je rekeningenbetalingen. Vandaag kun je naar een agent gaan en je DSTV betalen. Alles wat je hoeft te doen is je IUC-nummer invoeren, valideren en betalen. Het is dus niet anders dan diezelfde ervaring."

Voor de Dangote-IPO heeft het bedrijf deze use case opnieuw ontworpen met een extra laag complexiteit. "De technologie was er altijd al", zei hij.

Aandelen kopen via een app is relatief eenvoudig: een beleggingsrekening openen, de know-your-customer-verificatie (KYC) afronden, de rekening storten en een order plaatsen. Een PoS-transactie moet veel van die ervaring comprimeren tot een paar minuten op een apparaat met een klein scherm en een korte time-out, meestal bediend door iemand die geen financieel adviseur is.

Voor de Dangote-IPO heeft Moniepoint volgens eigen zeggen geprobeerd meerdere problemen tegelijk op te lossen. Een klant die nog geen Moniepoint-bruiker is, moet nog steeds worden geïdentificeerd. Het BVN moet worden vastgelegd en gematcht. De beleggingsgegevens moeten worden gekoppeld aan de juiste effectenrekening, en de transactie moet door de relevante kapitaalmarktinfrastructuur lopen. Klanten kunnen hun aandelen aanvullen tot de PoS-limiet van ₦100.000 ($75,27), en de dienst is niet beperkt tot agenten — hij is ook beschikbaar op terminals van handelaren.

Moniepoint is niet de stockbroker alleen omdat een klant bij zijn terminal aandelen kan kopen; het bedrijf is een distributie- of ontvangstkanaal. Het zei dat Vetiva, een Pan-Afrikaans bedrijf voor financiële dienstverlening, de hoofdbroker is voor de regeling, en dat Moniepoint de relevante overeenkomsten heeft met de broker en de NGX, waaronder zijn eigen toezichthouder. Het bedrijf is ook geïntegreerd met Chapel Hill, een Nigeriaans bedrijf voor investeringsbankieren, effectenhandel en vermogensbeheer, en Renaissance Capital, een op Afrika gerichte investeringsbank- en marktenfranchise.

"Er waren in februari gesprekken met het Dangote-team. We hebben een geverifieerde broker die met ons samenwerkt. Als gereguleerde instantie moesten we toestemming vragen aan onze toezichthouders en hen ook informeren over wat we van plan waren", zei Ojinaka.

De beleggingsoptie is momenteel beperkt tot Dangotes IPO, maar het bedrijf zei dat het heeft geholpen capaciteit op te bouwen. "Als het aan ons bij Moniepoint lag, willen wij degene zijn die de toegang tot de kapitaalmarkten democratiseren. Als het mogelijk is om te synchroniseren met de NGX zodat gebruikers gewoon naar onze PoS kunnen gaan, het aandeel selecteren dat ze willen aanvullen en het doen, dat is het doel voor ons. Maar dat gaat uiteraard stappen vergen, veel stappen, en het zal even duren voordat het zover is", zei Ojinaka.

Dangotes IPO geeft PoS-terminals een nieuw product, een grote doelgroep, en een test of mensen die een agent al met hun contant geld vertrouwen, diezelfde fysieke interface ook met een belegging zullen vertrouwen. Als het werkt, houdt de PoS-terminal opchts een plek te zijn waar geld beweegt en wordt het een plek waar financieel eigendom kan beginnen.

De agent is de volgende interface

Nigeria heeft jarenlang een menselijke laag rond zijn digitale financiële infrastructuur opgebouwd. Mensen die misschien nooit een bankfiliaal bezoeken, weten waar ze de dichtstbijzijnde agent kunnen vinden. Het Internationaal Monetair Fonds schat dat er in Nigeria 1.600 PoS-exploitanten per vierkante kilometer zijn.

Maar deze snelle groei heeft ook zorgen over fraude en compliance gewekt, waarbij agenten soms onwetend als toegangspunt voor illegale activiteiten dienen. De CBN werkt eraan om PoS-terminals te beperken tot een operationele straal. Beleggingen omvatten nog gevoeliger informatie, waaronder het BVN. Toen een TechCabal-verslaggever de dienst uitprobeerde, gaf de terminal bij de identiteitsverificatie het volledige BVN weer, terwijl een deel van de naam en het mobiele nummer vervaagd was.

Dezelfde fysieke nabijheid die PoS-terminals nuttig maakt voor financiële inclusie, kan ook nieuwe vragen oproepen over privacy, fraude, het gedrag van agenten en beleggersbescherming.

De Dangote-IPO heeft momenteel de schaal om Moniepoints "PoS kan meer"-experiment van stroom te voorzien. Wat er na de IPO gebeurt, zal een duidelijker beeld geven of Nigerianen de agent die hen gisteren hielp ₦10.000 ($7,53) op te nemen, morgen ook zullen vertrouwen als de persoon die hen helpt aandelen te kopen of aan te vullen.

Dit artikel is gebaseerd op berichtgeving die oorspronkelijk door TechCabal is gepubliceerd: What happens when a PoS terminal becomes an investment outlet?