Jim Cramer noemt de proefresultaten van Moderna en Merck bemoedigend

MRNA -3.35%

MRK -0.80%

Augustus is tot nu toe een sterke maand geweest voor de aandelen van Merck & Co., Inc. (NYSE: MRK) en Moderna Inc. (NASDAQ: MRNA).

Het aandeel van Merck sloot op 19 augustus 12,6% hoger, terwijl het aandeel van Moderna diezelfde dag 176% hoger sloot. De rally volgde op een belangrijke aankondiging van Moderna Inc. (NASDAQ: MRNA) waarin de resultaten van de laat-fase melanoomvaccinproef werden bekendgemaakt. In het onderzoek werden de producten van Moderna gecombineerd met het bekende kankermedicijn Keytruda van Merck & Co., Inc. (NYSE: MRK) om te laten zien dat de twee samenwerkten om een op maat gemaakte immuunrespons tegen kanker te creëren. Voor beleggers die beide namen volgden, was de uitkomst relevant omdat deze Moderna’s experimentele platform koppelde aan Mercks gevestigde oncologiefranchise in één opvallende publicatie.

Jim Cramer besprak de ontwikkeling tijdens zijn ochtendoptreden op 24 augustus:

"Let's use the drug stocks as a good example. So, yes, Merck does go up cause of Moderna, and from what I can tell, that is a real serious, I mean my daughter had melanoma, and I like, everybody else who had that, just immediately call the encologist, and calls the dermatologist. It was encouraging for both."

"Let's use the drug stocks as a good example. So, yes, Merck does go up cause of Moderna, and from what I can tell, that is a real serious, I mean my daughter had melanoma, and I like, everybody else who had that, just immediately call the encologist, and calls the dermatologist. It was encouraging for both."

Voor Moderna bood het nieuws een welkome opsteker. Voorafgaand aan de scherpe koersstijging stond het aandeel dit jaar slechts 13% hoger. Het bedrijf, dat tijdens de coronapandemie wereldwijd bekend werd door zijn coronavaccin, heeft het na het einde van de pandemie moeilijk gehad. In het tweede kwartaal rapporteerde Moderna een nettoverlies van $782 miljoen, ruimschoots meer dan de omzet van $145 miljoen. Ook voldeed het norovirusvaccin van het bedrijf in vroege resultaten niet aan de succescriteria.

Nu de gegevens van het melanoomvaccin openbaar zijn, draait het debat rond Moderna om de vraag of die resultaten, samen met een recente goedkeuring van een griepvaccin door de FDA, een bredere herwaardering van het aandeel rechtvaardigen. Die discussie speelt zich ook af tegen een achtergrond van beleggersscepsis, zichtbaar in de short interest van het aandeel en in het feit dat het bezit door hedgefondsen in het tweede kwartaal afnam.

Recente positieve analistenrapporten kwamen van Bank of America en Morgan Stanley. Bank of America verhoogde het koersdoel naar $170 van $40 en verbeterde het advies naar Neutral van Underperform, omdat het melanoomvaccin volgens het bedrijf het narratief had veranderd. Morgan Stanley verhoogde het koersdoel naar $89 van $39 en benadrukte de kracht van Moderna’s platform.

Voor Merck blijft Keytruda centraal staan in de beleggingscasus. Het middel is een van de best verkopende kankertherapieën ter wereld en was goed voor ongeveer 50% van Mercks omzet van $16,6 miljard in het tweede kwartaal. De omzet van Keytruda steeg in het kwartaal nog steeds met 5%, ondanks dat het middel al jaren op de markt is, waardoor groei uit andere producten steeds belangrijker wordt voor de positieve visie op het bedrijf. Dat verklaart mede waarom proefresultaten die aan Keytruda zijn gekoppeld, aandacht trekken die verder reikt dan de specifieke studie zelf.

In het tweede kwartaal liet Mercks middel tegen arteriële hypertensie, Winrevair, een jaarlijkse omzetgroei van 75% zien tot $588 miljoen, terwijl de omzet van Welireg met 67% steeg tot $271 miljoen. Tegelijkertijd drukte de inspanning van het bedrijf om verder te groeien buiten Keytruda de winstgevendheid. Merck rapporteerde in het tweede kwartaal een nettoverlies, terwijl de tegenwind van generieke middelen in 2026 opliep tot $2,5 miljard.

Ook de positie van hedgefondsen verschoof in het tweede kwartaal. Van de 1.006 hedgefondsen die door Insider Monkey worden gevolgd, hadden er 49 een belang in MRNA, tegen 52 in het eerste kwartaal. Opvallende afbouw kwam van D E Shaw, dat zijn belang met 97% verkleinde, en Bridgewater Associates, dat zijn positie met 85% afbouwde.

Voor MRK hadden 101 fondsen een belang in het tweede kwartaal, tegen 98 in het eerste kwartaal. Fisher Asset Management vergrootte zijn belang met 46% tot $4,9 miljard.

Op basis van prijs-omzet is Moderna duurder gewaardeerd, met een multiple van 28,28 tegenover 5,83 voor Merck. Tegelijkertijd is 16% van de aandelen van Moderna short verkocht.

READ NEXT: Jim Cramer Draws the Line on NVIDIA in China: Why National Security Comes First and Jim Cramer Defends His Dell Stance as Investors Complain About Missing Out.

Disclosure: None.