Een 21-jarige analyse van Abakkus Mutual Fund, over de periode van 2005 tot 2026, toont de aanzienlijke impact aan die het missen van de sterkste handelsdagen van de aandelenmarkt kan hebben op langetermijnbeleggingsrendementen.

Volgens het onderzoek behaalde de Nifty 50 Total Return Index (TRI) een compound annual growth rate (CAGR) van 13,67% over de volledige periode van 21 jaar voor beleggers die gedurende de hele periode volledig belegd bleven. Voor beleggers die echter slechts de vijf beste handelsdagen in die periode misten, daalde de CAGR naar 11,31%.

De prijs van markttiming wordt nog duidelijker wanneer meer van de sterkste sessies worden uitgesloten. Beleggers die de beste 50 dagen misten, zagen hun CAGR kelderen naar ongeveer 1%, een dramatische afname vergeleken met de 13,67% die werd behaald door volledig belegd te blijven. Omdat samengesteld rendement exponentieel werkt, vertaalt zelfs een jaarlijks verschil van 2,36 procentpunten zich in een aanzienlijk verschil in eindvermogen over een periode van twee decennia.

De bevindingen onderstrepen een goed gedocumenteerd principe in aandelenbeleggen: omdat een onevenredig groot deel van de langetermijnwinsten geconcentreerd is in een klein aantal handelssessies, brengen pogingen om instap- en uitstappunten te timen aanzienlijke opportuniteitskosten met zich mee. De beste dagen op de markt doen zich vaak voor in de nabijheid van de slechtste dagen, meestal tijdens periodes van verhoogde volatiliteit, waardoor het voor beleggers moeilijk is om betrouwbaar te voorspellen wanneer zij moeten herintreden na verkoop. Ditzelfde patroon is waargenomen in studies van grote wereldwijde indices zoals de S&P 500, wat bevestigt dat de concentratie van rendementen in een handvol sessies een structureel kenmerk is van aandelenmarkten en geen specifiek voor India geldende anomalie.

Voor Indiase particuliere beleggers ondersteunen dergelijke gegevens de rationale die breed wordt gepromoot door de Association of Mutual Funds in India (AMFI) en vermogensbeheerders voor systematische beleggingsplannen (SIP's), die regelmatige deelname afdwingen ongeacht de marktomstandigheden en het risico verminderen om afwezig te zijn tijdens de sterkste bewegingen van de markt.

De Nifty 50 TRI is een breed gevolgde benchmark die de prestaties meet van de 50 grootste aan de National Stock Exchange of India (NSE) genoteerde bedrijven, met herbelegde dividenden. De index wordt veelal gebruikt als graadmeter voor de prestaties van Indiase large-cap-aandelen.

De analyse is gepubliceerd door Abakkus Mutual Fund en gerapporteerd door Economic Times Markets.