De aandelen van Micron Technology (MU) stegen woensdag ongeveer 3% tot 4% in voorbeurshandel, na recordresultaten over het derde kwartaal van branchegenoot SK Hynix. MU sloot de sessie van dinsdag 2,77% hoger af, en het aandeel heeft dit jaar al meer dan een verdrievoudiging van zijn waarde gerealiseerd.

De verbinding is structureel. Micron, SK Hynix en Samsung Electronics leveren samen de overgrote meerderheid van 's werelds DRAM en high-bandwidth memory — de geheugentypen die in AI-servers gaan — dus een kwartaalcijfer van een van de drie fungeert tegelijk als een aflezing van prijs- en vraagomstandigheden in de hele geheugenindustrie.

Recordkwartaal voor SK Hynix

SK Hynix rapporteerde een omzet van 104,62 biljoen won, de eerste keer dat het bedrijf in één kwartaal de grens van 100 biljoen won passeerde. Het bedrijfsresultaat kwam uit op 83,33 biljoen won, 632% hoger dan een jaar eerder, wat neerkomt op een operationele marge van ongeveer 80%.

SK HYNIX $SKHY Q3'26 EARNINGS HIGHLIGHTS

🔹 Revenue: $78.9B (Est. $74.8B) 🟢; +328% YoY
🔹 Oper Profit: $62.8B (Est. $58.5B) 🟢; +632% YoY
🔹 Oper Margin: 80%; +3,300 bps YoY; record high
🔹 QoQ: Revenue +32% / Oper Profit +38%

Q4 Guide:
🔹 DRAM Bit Growth: Mid-20% QoQ
🔹 NAND… pic.twitter.com/GkVRgwt3L6

— Wall St Engine (@wallstengine) October 27, 2026

Het was het zesde kwartaal op rij met recordomzet en recordbedrijfsresultaat voor de Zuid-Koreaanse chipmaker. De American depositary receipts van SK Hynix stegen 7,7% in voorbeurshandel, terwijl de in Seoel genoteerde aandelen bijna 11% wonnen.

Wat SK Hynix aan de markt vertelde

De zin die de meeste aandacht trok, stond in de vooruitzichten van het bedrijf. SK Hynix zei dat de vraag naar verwachting tot 2030 het aanbod zal overtreffen, en dat structurele onevenwichten tussen het geheugenaanbod en de vraag zo lang aan zullen houden. Het bedrijf voegde eraan toe dat de levering van DRAM en high-bandwidth memory (HBM) feitelijk voor de komende drie jaar is uitverkocht, waarbij langetermijnovereenkomsten al een groot deel van de productie voor 2027 en 2028 afdekken.

Die vooruitzichten zijn van gewicht omdat Wall Street al rekening houdt met een mogelijke daling van de geheugenprijzen na 2028 — het moment waarop SK Hynix en Samsung Electronics zeven nieuwe geheugenfabrieken en verpakkingsfabrieken zullen openen, volgens onderzoeksbureau Trendforce. Het orderboek van SK Hynix zelf vertelt voorlopig echter een ander verhaal. En omdat Micron DRAM en HBM verkoopt aan dezelfde datacentervraag, is de duur van dat onevenwicht net zo relevant voor de resultaten van Micron als voor die van SK Hynix.

HBM4, de volgende generatie high-bandwidth memory die in AI-servers wordt gebruikt, is in het derde kwartaal in volledige massaproductie gegaan. SK Hynix verwacht dat het nieuwere geheugen in het vierde kwartaal zowel in verzendvolume als in omzetaandeel HBM3E zal passeren, en het bedrijf guide voor groei van 20%-halverwege in DRAM-bitleveringen in die periode.

CFO Kim Woo-hyun zei dat het bedrijf van plan is om tot en met boekjaar 2026 ongeveer 100 biljoen won aan aandeelhouders terug te geven. Het plan omvat minstens 30 biljoen won aan cashdividenden en minstens 60 biljoen won aan inkoopprogramma's en aandelenannuleringen, waarmee het de grootste toezegging van dit soort in de geschiedenis van het bedrijf is.

Microns eigen wind mee

Micron heeft ook eigen katalysatoren. De semiconductor-analist van Bank of America hield een Buy-rating en een koersdoel van $1.550 aan na een reeks gesprekken met bestuursleden, waarbij hij zei dat hij "incrementally more positive on memory" was geworden. Hana Securities hield Micron ondertussen aan op zijn lijst van 10 mondiale AI-investeringen.

Beide adviezen kwamen voorafgaand aan de rentebeslissing van de Federal Reserve op woensdag, waarbij rentestanden naar algemene verwachting ongewijzigd blijven. Beleggers letten op de verklaring van de Fed op mogelijke havische taal.

Inkoopprogramma's zijn een ander aandachtspunt. Op grond van de voorwaarden van zijn financiering onder de Amerikaanse Chips Act van 2024 kan Micron op 9 december met grote terugkoopprogramma's beginnen. UBS-analist Timothy Arcuri heeft gezegd dat het bedrijf kan starten met ongeveer $20 miljard per kwartaal, een tempo waarvan hij verwacht dat het tegen het einde van boekjaar 2027, dat eindigt in september volgend jaar, oploopt tot ongeveer $50 miljard per kwartaal.

Ondanks de stijging dit jaar wordt Micron nog steeds tegen een relatief goedkope waardering verhandeld, een weerspiegeling van aanhoudende zorgen over de cyclische geheugenmarkt — een sector die traditioneel wordt gekenmerkt door schaarste-gedreven hoogconjunctuur en overaanbod-gedreven recessies. De voorspelling van Elon Musk dat humanoïde robots mogelijk meer geheugen nodig hebben dan welke andere toepassing dan ook, maakte eveneens de ronde, en ten minste één analist noemde het een potentiële volumekans voor Micron. Form 4-filen van 27 oktober tonen insidersactiviteit, en verschillende instellingen meldden grotere belangen in recente 13F-filen.

De bredere markt

De bredere markten waren gemengd. De S&P 500 sloot dinsdag af op 7.722,60, een stijging van 0,6%, terwijl de Nasdaq 1,18% steeg.

Voor Micron is de volgende katalysator op 9 december, wanneer het bedrijf met zijn aandeleninkoopprogramma's kan beginnen. Tot die tijd zal het rapport over het vierde kwartaal van SK Hynix — waarin het verwacht dat HBM4 HBM3E zal overtreffen in verzendvolume en omzetaandeel — een extra datapunt op industriniveau leveren over de AI-geheugenvraag.

Dit artikel verscheen oorspronkelijk op CoinCentral.