De bekendmaking van de kwartaalcijfers door Alphabet op woensdagavond zorgde ervoor dat geheugensemiconductoraandelen donderdag in de pre-market handel scherp hoger uitkwamen.

Het aandeel Micron (MU) steeg 3,5% vóór de opening, terwijl SK Hynix ADR's (SKHY) met 6,7% stegen. De rally volgde op de beslissing van Google-moederbedrijf Alphabet om de verwachte kapitaaluitgaven voor 2026 te verhogen naar een bereik van 195 miljard tot 205 miljard dollar — een aanzienlijke stijging ten opzichte van de eerdere raming van 180 miljard tot 190 miljard dollar.

Chief Financial Officer Anat Ashkenazi gaf aan dat de verhoogde uitgaven wijzen op een versnelde uitrol van capaciteit om aan de behoeften van klanten te voldoen. De hogere investering vertaalt zich direct in een toegenomen vraag naar de semiconductorproducten die beide bedrijven produceren.

Op AI gerichte servers zijn zwaar afhankelijk van high-bandwidth memory (HBM), dat is ontworpen om grote hoeveelheden gegevens snel tussen processoren en geheugen te verplaatsen. HBM is inmiddels een sleutelcomponent geworden in geavanceerde AI-infrastructuur, omdat het trainen en draaien van grote modellen zowel hoge rekenkracht als snelle geheugendoorvoer vereist. Nu Alphabet zijn infrastructuuruitbreiding opvoert, zijn zowel Micron als SK Hynix als toonaangevende wereldwijde HBM-leveranciers goed gepositioneerd om aanzienlijke vraag op te vangen.

De opwaartse prijsbeweging is opvallend, gegeven de recente tegenslagen voor beide aandelen. Micron is de afgelopen maand ongeveer 9% gedaald, terwijl SK Hynix-aandelen die in Seoul worden verhandeld in dezelfde periode bijna 25% zijn gedaald, te midden van zorgen dat de verhoogde chipprijzen onhoudbaar kunnen blijken en dat grote technologiebedrijven hun kapitaaluitgaven zouden kunnen terugschroeven. De bekendmaking van Alphabet op woensdag heeft die zorgen, althans tijdelijk, verminderd door te laten zien dat ten minste een van de grootste kopers van cloud- en AI-infrastructuur nog steeds hogere kapitaaluitgaven plant.

ADR-leveringsbeperkingen beïnvloeden de handel in SK Hynix

SK Hynix lanceerde zijn Amerikaanse beursnotering op 10 juli en is al snel een ongebruikelijke beperking tegengekomen. Het bedrijf heeft inmiddels de drempel van 2,5% bereikt voor de conversie van in Seoul genoteerde aandelen naar American Depositary Receipts, wat in feite tijdelijk een halt toeroept aan de toevoer van extra aanbod op de Amerikaanse markt.

Wanneer de vraag sterk blijft terwijl het beschikbare aanbod beperkt is, neigen prijsschommelingen zich te versnellen. Deze dynamiek verklaart deels waarom de pre-market stijging van 6,7% van SK Hynix groter was dan de stijging van Micron. ADR-leveringslimieten kunnen in de VS verhandelde effecten gevoeliger maken voor korte-termijn orderstroom, zelfs wanneer het onderliggende bedrijf ook op zijn thuismarkt is genoteerd.

SK Hynix blijft aanzienlijke productie-investeringen doen. De raad van bestuur heeft onrecent een kapitaaltoewijzing van ₩7,09 biljoen goedgekeurd voor een geavanceerde verpakkingfabriek in Cheongju. Geavanceerde verpakking wordt nauwlettend gevolgd in de AI-semiconductorsector omdat het helpt om geheugen- en verwerkingscomponenten efficiënter te integreren in krachtige systemen. Het bedrijf staat gepland om de financiële resultaten van het tweede kwartaal bekend te maken op 29 juli.

Tesla-CEO erkent de rol van Micron

Micron kreeg ook aandacht van een onverwachte bron. Tijdens de bespreking van de kwartaalcijfers van Tesla erkende Elon Musk specifiek Micron voor het veiligstellen van een aanzienlijke geheugenchiptoewijzing voor Tesla tegen gunstige prijzen, terwijl hij de bredere prijzen op de geheugenmarkt omschreef als "insane".

De opmerking onderstreepte de omvang van de leveringsbeperkingen in de hele sector. Bedrijven werken agressief om hun chipvoorraden veilig te stellen, en Micron kan profiteren van zowel toegenomen volumes als gunstige prijsdynamiek nu het de productie van zijn nieuwste geheugentechnologieën opschroeft. Investeerders zullen in de gaten houden of commentaar van klanten van grote technologie- en autobedrijven de krappe leveringscondities op de geheugenmarkt blijft bevestigen.

Volgens analyses van TipRanks heeft Micron een Strong Buy-consensus onder analisten, met 29 Buy-aanbevelingen en één Hold-beoordeling in de afgelopen drie maanden. De gemiddelde prijstarget bedraagt $1.569,29, wat wijst op een potentiële opwaartse ruimte van ongeveer 64% ten opzichte van het huidige niveau.