De geheugenchipsector maakte vrijdag een opvallende herstelbeweging, waarbij toonaangevende fabrikanten als Micron, SanDisk en SK Hynix aanzienlijke koerswinsten boekten na enkele weken van dalende waarderingen. De beweging betekent een opmerkelijke omkeer voor een chipsegment dat, in tegenstelling tot AI-processors, historisch gezien een van de meest cyclische hoeken van de halfgeleiderindustrie vormt, waar periodes van krap aanbod en stijgende prijzen vaak werden gevolgd door overschotten en scherpe dalingen.

Micron (MU) sloot de handel met een winst van 6,1%, terwijl SanDisk (SNDK) met 11,9% vloog en SK Hynix 8,1% winst noteerde. Western Digital (WDC) klom eveneens ongeveer 6%. De Roundhill Memory ETF sloot 6,6% hoger, wat wijst op een brede investeerdersinteresse in de hele sector. De rally vond plaats nu marktparticipants kapitaal terugplaatsten in geheugen- en dataopslagbedrijven, gedreven door robuuste vraag naar hardware voor kunstmatige intelligentie en beperkte beschikbaarheid van aanbod. SK Hynix is een belangrijke leverancier van HBM aan Nvidia, waarmee de fortuinen van de Koreaanse chipfabrikant direct verbonden zijn aan de verzending van AI-acceleratoren.

AI-investeringen houden geheugenvraag op peil

Modules met hoge bandbreedtegeheugen (HBM) en NAND-flashopslag blijven te maken krijgen met aanbodbeperkingen. De snelle uitbouw van AI-gerichte datacenters verloopt in een versneld tempo en houdt aanzienlijke druk op de beschikbare voorraad. HBM, waarbij DRAM-dies worden gestapeld om de bandbreedte te leveren die AI-acceleratoren nodig hebben, is een van de meest betwiste componenten in de AI-toeleveringsketen geworden.

Rapporten geven aan dat Micron de allocatie van zijn meest geavanceerde geheugenproductiefaciliteiten tot het einde van 2026 heeft uitverkocht, een situatie die toonaangevende fabrikanten aanzienlijke prijsmacht geeft voor de rest van het jaar. Dell's achterstand van 95 miljard dollar aan AI-serverorders werd aangehaald als concreet bewijs dat grote technologiebedrijven elke beschikbare geheugenwafer afnemen die fabrikanten kunnen produceren.

De wereldwijde DRAM-omzet steeg in Q2 met 57% ten opzichte van het voorgaande kwartaal, terwijl de NAND-omzet met 70% explodeerde, aldus Barron's. Micron breidde zijn DRAM-marktpositie uit naar 24% en veroverde een NAND-marktaandeel van 15%. Mizuho heeft geheugen omschreven als een "kernflessenhals" in de hele halfgeleidertoeleveringsketen en handhaafde een Outperform-beoordeling voor Micron. Nvidia maakte 279 miljard dollar aan toezeggingen voor levering en capaciteit bekend, hoofdzakelijk gekoppeld aan geheugencomponenten en productiecapaciteiten, wat onderstreept hoe essentieel de beschikbaarheid van componenten blijft voor de ontwikkeling van AI-infrastructuur.

Wall Street-bedrijven verhogen koersdoelen

UBS-analist Timothy Arcuri suggereerde dat zorgen dat AI-processors minder geheugen per eenheid nodig hebben wellicht te simplistisch zijn. Als Nvidia meer accelerators verzendt, kan het totale HBM-gebruik nog steeds toenemen, zelfs als individuele chips minder geheugen bevatten. UBS verhoogde de prognose voor de groei van de gemiddelde verkoopprijs van HBM naar 79% op jaarbasis, tegen een eerdere schatting van 67%, en wees daarnaast op verbeterende NAND-marktomstandigheden nu de vraag van servers en opslag toeneemt.

Lynx Equity publiceerde positieve onderzoeksrapporten waarin een aanhoudend meerjarig geheugentekort wordt voorspeld, met koersdoelen van 1.325 dollar voor Micron-aandelen en 2.450 dollar voor SanDisk.

Bernstein handhaafde een Outperform-beoordeling voor SanDisk met een koersdoel van 3.000 dollar, verhoogd vanaf 1.700 dollar eind juni. Het bedrijf verhoogde zijn winstprognoses voor fiscaal 2027 op basis van sterkere gemiddelde NAND-verkoopprijzen en benadrukte SanDisks recentelijk afgesloten langetermijnleveringscontracten, die verbeterde prijsgaranties en vooruitlopende klantverplichtingen bevatten — het soort vastleggingen die de beruchte boom-en-bustcycli van de sector historisch hebben gedempt.

Een mogelijke tegenvaller waar beleggers naar kijken betreft China. Het wereldwijde NAND-marktaandeel van YMTC klom in Q2 naar 14%, tegen 9% een jaar eerder, terwijl het aandeel van SanDisk daalde naar 11% vanaf 13%. De winst van YMTC komt ondanks de plaatsing op Amerikaanse exportbeperkingslijsten, een dynamiek die Chinese concurrentie en handelsbeleid op de lijst houdt van factoren die beleggers volgen nu de geheugencyclus zich ontvouwt.

Een sterker dan verwacht Amerikaans banenrapport zorgde vrijdagochtacht aanvankelijk voor zorgen over rentestanden, maar beleggers herpakten zich snel en kochten oversold groeiaandelen tegen afgeprijsde waarderingen.

Het bericht Memory Chip Giants Micron (MU), SanDisk, and SK Hynix Rally on Supply Tightness and AI Demand verscheen eerst op Blockonomi.