Metaplanet Inc. (3350.T) sloot op ¥297,00, een winst van 2,06% na herstel van aanvankelijke zwakte in de sessie. De stijging volgde op een herzien kapitaalallocatiebeleid dat Bitcoin centraal houdt op de balans van het in Tokio genoteerde bedrijf. Onder het bijgewerkte raamwerk is van plan ongeveer 85% tot 90% van de totale activa in Bitcoin aan te houden, leningen tegen Bitcoin onder 10% van de Bitcoin-nettoactivawaarde te houden en een verdere 10% tot 15% van de activa aan strategische investeringen toe te wijzen.

Bitcoin blijft kernactivum in de treasury

Het herziene beleid komt terwijl Metaplanet's Bitcoin-treasurystrategie zich uitbreidt tot een breder financieel platform. Het bedrijf stelde het beleid oorspronkelijk op in oktober 2025 en herzag diverse bepalingen in maart 2026. De nieuwste wijzigingen betreffen zowel kapitaalwerving als activatoewijzing binnen de groep.

Metaplanet behoort tot een groeiend aantal beursgenoteerde bedrijven dat Bitcoin als primair treasuryreserveactivum heeft aangenomen, en de bijgewerkte structuur handhaaft die positionering. Het bedrijf is van plan ongeveer 85% tot 90% van de totale activa aan Bitcoin toe te wij en zal BTC Yield blijven gebruiken, de maatstaf voor groei van Bitcoin-bezittingen per aandeel, om de accumulatie te volgen. Dit soort administratie per aandeel toont of de Bitcoin-bezittingen sneller groeien dan het aantal aandelen — een onderscheid dat ertoe doet wanneer een treasurybedrijf aankopen financiert door voortdurende effectenuitgifte.

Metaplanet hield op 30 september 44.000 BTC, een stijging van 30.823 BTC in oktober 2025. De toename weerspiegelt voortgezette Bitcoin-aankopen gefinancierd met eigen vermogen, obligaties en kredietfaciliteiten. Het management is van plan verdere accumulatie te ondersteunen met permanent kapitaal en terugkerende kasstromen.

Kapitaalbeleid beperkt verwatering en Bitcoin-hefboom

Voor toekomstige Bitcoin-aankopen is Metaplanet van plan vooral te vertrouwen op eeuwigdurende preferente aandelen en geselecteerde uitgifte van gewone aandelen. Het bedrijf zal doorgaans vermijden gewone aandelen uit te geven wanneer de mNAV — een maatstaf voor de marktwaarde ten opzichte van de nettoactivawaarde — onder 1,0 keer komt, al kan het terugvallen op rechtenuitgiftes wanneer grote Bitcoin-aankopen de langetermijnbelangen van aandeelhouders ondersteunen. De drempel geeft beleggers een zichtbare indicatie van wanneer verwatering meer of minder waarschijnlijk is naarmate de accumulatiestrategie voortduurt.

Het bedrijf stelde ook een richtlijn op die leningen via Bitcoin-gerelateerde kredietfaciliteiten beperkt tot circa 10% van de Bitcoin-nettoactivawaarde. Het plafond begrenst de hefboom die tegen de Bitcoin-bezittingen van het bedrijf is verzekerd, waardoor vorderingen van schuldeisers klein blijven ten opzichte van de activabasis. Metaplanet beschouwt zijn op Bitcoin gebase kredietfaciliteit als tijdelijke financiering in plaats van als permanente financieringsbron, en is van plan langetermijnfinanciering te verschuiven naar preferente aandelen en andere vormen van permanent eigen vermogen.

Aandeleninkoop maakt eveneens deel uit van het raamwerk. Metaplanet kan heraankopen uitvoeren wanneer de mNAV onder 1,0 keer komt, en het management kan inkopen boven dat niveau autoriseren wanneer het de aandelen als wezenlijk ondergewaardeerd beschouwt. Financiering van dergelijke programma's kan afkomstig zijn uit contanten, opbrengsten van preferente aandelen, kredietfaciliteiten of inkomsten uit Bitcoin-gerelateerde activiteiten.

Project Nova richt zich op terugkerende kasstromen

Metaplanet zal circa 10% tot 15% van de totale activa toewijzen aan strategische investeringen. Deze kunnen overnames, rendementsgenererende effecten en kapitaal voor het geplande vermogensbeheerbedrijf omvatten, waarvan het bedrijf verwacht dat ze terugkerende kasstromen genereren en de toekomstige financieringscapaciteit versterken. Voor een groep die het grootste deel van zijn activa in één reserveactivum concentreert, biedt intern gegenereerde inkomsten een financieringskanaal dat niet afhankelijk is van nieuwe aandelen- of schulduitgifte.

Project Nova omvat al Metaplanet Securities en een geplande investering in het op Nasdaq genoteerde Super League Enterprise. Onder de voorgestelde transactie is Metaplanet van plan 2.100 BTC en $2,5 miljoen bij te dragen voor effecten uitgegeven door SLE. De deal zou Metaplanet na goedkeuring door toezichthouders en aandeelhouders de controle over het bedrijf kunnen geven — voorwaarden die bepalen of de transactie zoals uiteengezet doorgaat.

De groep zal eveneens een Net Interest Income Strategy introduceren om terugkerende rendementen te genereren uit rendementsgenererende activa. De strategie richt zich op rendementen boven de financieringskosten van het bedrijf, terwijl schulden worden afgestemd op de kasstromen van de bijbehorende activa. Het management is van plan de resulterende inkomsten te gebruiken om verplichtingen, financieringscapaciteit en extra Bitcoin-aankopen te ondersteunen.

Bron: Blockonomi