Mark Walter, CEO van Guggenheim Partners en eigenaar van de Los Angeles Dodgers, staat centraal in een federaal onderzoek naar de vraag of verzekeringsmaatschappijen onder zijn controle miljarden dollars aan transacties met gerelateerde partijen voor toezichthouders verborgen hebben gehouden.

Subpoena's van een grand jury, in februari 2026 uitgevaardigd door aanklagers van het Southern District of New York in samenwerking met de SEC, leidden tot een interne herziening die een verstrekkende herclassificatie van de openbaarmaking van beleggingen afdwong. Naar aanleiding van die herziening steeg de gerapporteerde blootstelling van Delaware Life Insurance Company aan gelieerde partijen van circa 3% van haar portefeuille naar 42%.

De omvang van die herziening onderstreept waarom verzekeraars onder strikte openbaarmakingsregels voor gelieerde activa opereren. Verzekeraars beleggen premies van polishouders, en transacties met gerelateerde partijen zijn onderworpen aan verplichte rapportage-eisen, omdat geld dat wordt doorgesluisd naar andere ondernemingen van een controlerende eigenaar risico's kan concentreren en het voor toezichthouders moeilijker maakt om de werkelijke schadebetalingscapaciteit van een verzekeraar te beoordelen.

Waar onderzoekers zich op richten

Het onderzoek spitst zich toe op Delaware Life Insurance Company en Clear Spring Life and Annuity Company, die beide worden beheerd door entiteiten verbonden met Walter. Onderzoekers willen vaststellen of de verzekeraars naar behoren hebben openbaar gemaakt dat het om 17 tot 21 miljard dollar aan beleggingen ging die als transacties met gerelateerde partijen hadden moeten worden geclassificeerd.

Het onderzoek richt zich op vier tussenpersonen, waaronder ABS Capital en Amistad Financial, die naar verluidt zijn gebruikt om leningen van de verzekeraars te verspreiden naar andere bedrijven die met Walter verbonden zijn. De zorg is dat het via deze tussenpersonen leiden van geld er mogelijk op gericht was de werkelijke aard van de transacties te verhullen, waardoor de verplichte rapportage-eisen voor transacties met gelieerde partijen feitelijk werden ontlopen.

Verzekeringsmaatschappijen vallen primair onder toezicht op staatsniveau, maar federale aanklagers en de SEC kunnen betrokken raken wanneer mogelijk fraude of schendingen van effectenwetgeving in het geding zijn.

Het onderzoek gaat terug op een klokkenluidersklacht over boekhoudkundige onregelmatigheden bij Guggenheim.

De gevolgen zijn al meetbaar

Kredietbeoordelaars hebben op de ontwikkelingen gereageerd. S&P Global Ratings heeft de vooruitzichten van Delaware Life negatief gesteld naar aanleiding van de herziene financiële openbaarmakingen, terwijl Fitch zorgen heeft geuit over de hoge niveaus van geherclassificeerde blootstelling. Negatieve vooruitzichten betekenen dat een downgrade mogelijk is — een relevante overweging voor een verzekeraar wiens verplichtingen jegens polishouders afhangen van de kwaliteit van haar activa.

Walters holdingmaatschappij, TWG Global, heeft publiekelijk verklaard dat zij samenwerkt met de onderzoekers en een gunstige afloop verwacht.

In april 2026 was een lening van 4,1 miljoen dollar aan Dodger Tickets LLC, een van de transacties met gerelateerde partijen die de aandacht trok, vrijwel volledig terugbetaald. Belangrijker nog: de bedrijven hebben plannen aangekondigd om 6,5 miljard dollar aan beleggingen in gerelateerde partijen te vervangen door niet-gelieerde activa en om leningen die verband houden met de organisatie van de Dodgers terug te betalen.

Tegen Walter of een van zijn gelieerde bedrijven zijn geen strafrechtelijke aanklachten ingediend en het onderzoek bevindt zich nog in de fase vóór tenlastelegging. Of de aanklagers verder gaan dan dat stadium, hoe de betrokkenheid van de SEC afloopt en of de aangekondigde activaruil en terugbetalingen van leningen volgens plan worden voltooid, zijn de belangrijkste openstaande vragen voor Walter en de verzekeraars.