Toonaangevende Bitcoin-miners MARA Holdings en CleanSpark hebben teleurstellende kwartaalresultaten gemeld, wat de druk na de halvering weerspiegelt die de miningeconomie in de hele sector heeft versmald, terwijl operators steeds vaker overstappen op infrastructuur voor kunstmatige intelligentie en high-performance computing om hun omzet te diversifiëren.

Omzet daalt scherp bij beide bedrijven

MARA rapporteerde voor het tweede kwartaal van 2026 een omzet van $174,9 miljoen, een daling van 27% ten opzichte van de $238,5 miljoen in hetzelfde kwartaal een jaar eerder. CleanSpark meldde een omzet in het derde fiscale kwartaal van $138 miljoen, 30,5% lager dan de $198,6 miljoen in de vergelijkbare periode van het voorgaande jaar.

MARA, de grootste beursgenoteerde Bitcoin-miner, meldde in Q2 2026 een daling van 29% op jaarbasis van de Bitcoin-bezittingen tot 35,577 BTC. De omzet daalde 27% tot $175… pic.twitter.com/NTzZcFdDZS — Wu Blockchain (@WuBlockchain) August 7, 2026

De dalingen volgen meer dan twee jaar na de Bitcoin-halvering van april 2024, die de blocksubsidies verlaagde van 6.25 naar 3.125 BTC en daarmee structureel de omzet verminderde die miners konden behalen voor dezelfde uitgaven aan energie en hardware. Terwijl de netwerk-hashrate blijft stijgen doordat efficiëntere machines online komen, staat de opbrengst per eenheid rekenkracht voor individuele miners — meestal gevolgd als hashprice — onder aanhoudende druk.

Financiële verliezen nemen toe

MARA zag het nettoverlies sterk oplopen tot $611,3 miljoen, vergeleken met een nettowinst van $808,2 miljoen in hetzelfde kwartaal vorig jaar. Het bedrijf schreef een groot deel van deze verslechtering toe aan een fair-value-afwaardering van $343 miljoen op zijn digitale activa. De adjusted EBITDA draaide spectaculair om, van een winst van $1,2 miljard naar een verlies van $360,9 miljoen.

Ook CleanSpark rapporteerde een nettoverlies van $239,8 miljoen, scherp contrasterend met de nettowinst van $257,4 miljoen in dezelfde periode van het voorgaande jaar. De adjusted EBITDA sloeg om van een positieve $377,7 miljoen naar een negatieve $113 miljoen.

Voor beide bedrijven onderstrepen de resultaten hoe mark-to-market-accountingregels voor Bitcoin-treasuries de gerapporteerde schommelingen kunnen vergroten: wanneer de Bitcoin-prijs daalt, lopen papieren verliezen bij miners met grote reserves direct door in de winst, waardoor de operationele druk van smallere minemarges verder toeneemt.

Operationele cijfers en Bitcoin-bezittingen

In het kwartaal mined MARA succesvol 2,422 Bitcoin tegen een geschatte gemiddelde marktprijs van $71,325. De energized hashrate van het bedrijf steeg op jaarbasis met 22% tot 70.3 EH/s. MARA houdt momenteel 35,577 Bitcoin aan, met een waarde van ongeveer $2.1 miljard, waarmee het wereldwijd de vierde grootste zakelijke Bitcoin-houder blijft.

De Bitcoin-treasury van CleanSpark bedroeg per 30 juni 13,924 coins, waarmee het bedrijf elfde staat onder beursgenoteerde ondernemingen. Het bedrijf beschikte daarnaast over $202.6 miljoen aan liquide middelen en totale activa met een waarde van $2.7 miljard.

Het contrast tussen stijgende hashrate en dalende omzet benadrukt de kernspanning waarmee miners na de halvering worden geconfronteerd: meer rekenkracht inzetten om marktaandeel te beschermen, terwijl elke eenheid hashrate minder inkomsten genereert dan vóór de verlaging van de subsidie.

AI-infrastructuurstrategieën gaan door terwijl het marksentiment afkoelt

Ondanks de financiële uitdagingen blijven beide miningbedrijven hun strategieën voor AI-infrastructuur verder uitbouwen. MARA zet door met het afronden van de Long Ridge-overname, die naar verwachting direct positieve EBITDA zal bijdragen en tegelijkertijd de operationele capaciteit bij de Hannibal-faciliteit zal uitbreiden. Het bedrijf verkreeg ook nog eens 2 GW extra capaciteit via een nieuwe locatie in Matagorda County, Texas.

CleanSpark kondigde een omvangrijke leaseovereenkomst van 20 jaar aan ter waarde van $6.6 miljard voor zijn Sandersville-faciliteit, in samenwerking met wat het bedrijf omschreef als een klant met een hoge investment-grade.

De strategische logica is eenvoudig: Bitcoin-miningsites beschikken al over grootschalige toegang tot stroom, netwerkaansluitingen en koelingsinfrastructuur die exploitanten van AI-datacenters nodig hebben, waardoor miners bestaande activa mogelijk kunnen ombuigen naar computing workloads met hogere marges.

Toch is het marktenthousiasme voor AI-gerelateerde aankondigingen duidelijk afgenomen. Onderzoek van Blocksbridge Consulting analyseerde 25 AI- en HPC-partnerschapsaankondigingen tussen juni 2024 en augustus 2026. Daaruit bleek dat de gemiddelde koersstijging op dezelfde dag daalde van ongeveer 24% bij de eerste deals naar circa 10% bij recentere aankondigingen.

De eerste deals zorgden voor uitzonderlijke marktreacties. Core Scientific’s eerste CoreWeave-hostingpartnerschap stuwde de koers met meer dan 40% omhoog. TeraWulf’s eerste Fluidstack-overeenkomst leidde tot een stijging van de aandelenwaarde van bijna 60%.

Daartegenover hebben recente aankondigingen gematigder marktreacties opgeleverd. TeraWulf’s leaseovereenkomst van 401 megawatt met Anthropic resulteerde in een koersstijging van ongeveer 5%. CleanSpark’s AI-hostingafspraak van $6.6 miljard leverde ongeveer 9% winst op.

De TEM AI Infrastructure Growth Index, die bedrijven volgt die AI-datacentercapaciteiten ontwikkelen, is ongeveer 28.5% gedaald vanaf de piek in juni. De Philadelphia Semiconductor Index is eveneens bijna 17% gedaald sinds de hoogste stand in juli.

MARA-CEO Fred Thiel benadrukte dat het bedrijf actief wil zijn in verschillende segmenten van de waardeketen voor AI-infrastructuur, terwijl het gedisciplineerde kapitaalallocatie blijft hanteren.

Het bericht Bitcoin Miners MARA Holdings and CleanSpark Face Revenue Plunge Amid Industry Transformation verscheen eerst op Blockonomi.