Lennar Corporation (LEN) sloot de sessie van maandag af op $74,44, een daling van 7% en een nieuw 52-weken dieptepunt. De daling kwam terwijl een nieuwe toezichtfiling liet zien dat Berkshire Hathaway, het conglomeraat onder controle van Warren Buffett, opnieuw $192,6 miljoen investeerde om zijn belang in de woningbouwer uit te breiden.

Berkshire beheerst inmiddels circa 12% van Lennar, een positie met een waarde van bijna $2,2 miljard. Dat is meer dan het dubbele van wat het bedrijf aan het einde van het tweede kwartaal aanhield, en het schept een opvallend contrast: Wall Street heeft Lennars aandeel bestraft terwijl Berkshire gewoon blijft kopen.

Berkshire Verlengt Zijn Koopserie

Een nieuwe Form 4-filing — het SEC-document dat insiders en aandeelhouders met meer dan 10% van een bedrijf gebruiken om transacties aan te geven — toont dat Berkshire op donderdag en vrijdag 1 en 2 oktober 2,4 miljoen extra Lennar-aandelen opkocht. De aankopen bedroegen in totaal $192,6 miljoen en omvatten zowel Class A- als Class B-aandelen.

De koopactiviteit was gestaag. Op 1 oktober verwierf Berkshire 705.690 Class A-aandelen tegen gewogen gemiddelde prijzen tussen $79,49 en $81,46, samen met 4.852 Class B-aandelen diezelfde dag. 2 oktober bracht nog meer activiteit: Berkshire kocht 1.655.866 Class A-aandelen tegen gewogen gemiddelden variërend van $78,37 tot $81,90, plus nog eens 10.176 Class B-aandelen.

Alles opgeteld houden Berkshire's dochterondernemingen nu 28,4 miljoen Class A-aandelen en 568.028 Class B-aandelen. Warren Buffett is controlerende aandeelhouder van Berkshire, hoewel hij een persoonlijk féerijk eigendom van de bezittingen van het bedrijf buiten zijn eigen financiële belang afwijst.

Waarom Lennar Aandelen Verkocht Werd

De daling van maandag was geen toeval. Een rapport van Hunterbrook, een media- en investeringsonderneming, wees vragen op over Lennars relatie met Millrose Properties, het landbankingbedrijf dat Lennar in 2025 afsplitste. Landbanking is in grote lijnen de praktijk van het verwerven en aanhouden van grond of bouwrijpe percelen voor toekomstige woningbouw — een constructie die bouwers gebruiken om grondbeschrijving van hun eigen balans te houden.

Lance Lambert van ResiClub belichtte de dynamiek in een bericht op X:

Warren Buffett's opvolger maakt derde grote gok op de huizenmarkt dit jaar—bezit nu rond de 11% van Lennar

Wall Street heeft Lennars aandeel bestraft

Terwijl het aandeel vorig kwartaal verder daalde, kocht Berkshire nog meer

Mijn laatste voor @ResiClub_HQ : pic.twitter.com/UgGn9HUjfm

— Lance Lambert (@NewsLambert) 6 oktober 2026

Hunterbrook beweert dat Lennar meer dan 700 woningen verkocht aan Millrose, die ze vervolgens verhuurt. Het rapport stelt ook dat Millrose meer voor deze woningen betaalde dan een gemiddelde particuliere koper zou doen. Beide bedrijven weigerden commentaar te geven toen het rapport circuleerde. Die stilte hielp het aandeel niet.

Berkshire heeft niet gezegd of het maandag zelf bleef kopen. Omdat het meer dan 10% van Lennar bezit, heeft het twee werkdagen om nieuwe aankopen aan te kondigen, wat betekent dat een filing van maandag uiterlijk woensdag binnen moet komen. Elke openbaarmaking — of het uitblijven daarvan — vóór die deadline zal het volgende harde gegevenspunt zijn over de vraag of Berkshire de daling heeft benut.

De Winstachtergrond

De verkoop gebeurde niet in een vacuüm. Lennars resultaten over het derde fiscale kwartaal vielen op beide fronten tegen. Aangepaste winst kwam uit op $1,23 per aandeel tegen een verwachting van $1,29, en de omzet belandde op $8,05 miljard versus de verwachte $8,31 miljard. Nieuwe orders daalden ook ten opzichte van een jaar eerder, een teken dat de woningvraag is afgekoeld.

Wall Street heeft het opgemerkt. Morgan Stanley startte de dekking met een underweight-rating en een koersdoel van $65, met een vinger bij margedruk. Raymond James handhaafde zijn underperform-advies, verwijzend naar Lennars keuze om productievolumes stabiel te houden terwijl hypotheekrentes schommelen. Truist bleef bij een hold-rating en een doel van $75. Citizens handhaafde een market perform-rating, maar wees erop stimuleringsrentes licht waren gedaald — een klein lichtpuntje.

Samen vangen deze adviezen de kernspanning vast voor woningbouwers in een verzachtende markt: het vasthouden aan productie behoudt schaal en marktpositie, maar laat marges kwetsbaar terwijl stimuleringen — in plaats van onderliggende vraag — meer van het verkopen doen.

Lennar blijft vertrouwen op aandeleninkopen, dividenden en schuldaflossing om aandeelhouders tevreden te houden. Berkshire's kooppartij heeft het conglomeraat ondertussen op papier verliezen bezorgd, aangezien de sluiting van maandag het laagste punt van het aandeel sinds 2022 markeerde.

Berkshire's Woningbouw-Gambieten Gaan Verder Dan Lennar

Berkshire's gokken op woningbouw stoppen niet bij Lennar. Volgens ResiClub vertegenwoordigt de Lennar-positie het bedrijf derde grote gok op de huizenmarkt dit jaar. Het conglomeraat bezit ook Clayton Homes en kocht in juli Taylor Morrison voor $8,5 miljard. Samen vormen deze stappen een veelzijdige gok op de Amerikaanse woningmarkt, precies op het moment dat Lennars aandelen op hun laagste niveaus sinds 2022 staan.

Sommige Berkshire-waarnemers denken dat portefeuillebeheerder Ted Weschler, die ongeveer 6% van het $350 miljard aandelenboek van het bedrijf beheert, achter de Lennar-transacties zit. Weschler rapporteert aan CEO Greg Abel.