Ledger geeft Bitcoin-houders een manier om toegang te krijgen tot liquiditeit zonder hun munten op te geven. De maker van hardware wallets heeft Crypto Loan gelanceerd, een self-custody leningfunctie in zijn wallet-app waarmee gebruikers gewrapped Bitcoin als onderpand kunnen gebruiken om stablecoins te lenen, waarbij de definitieve goedkeuring altijd op de hardware-apparaat van de gebruiker blijft.

Onthuld woensdag op TOKEN2049, een grote jaarlijkse crypto-industrieconferentie die dit jaar in Singapore wordt gehouden, stelt de nieuwe functie gebruikers in staat om gewrapped Bitcoin—in de vorm van cbBTC of wBTC, getokeniseerde versies van Bitcoin die op smart-contractblockchains circuleren—als onderpand te gebruiken om de aan de dollar gekoppelde stablecoins USDC of USDT te lenen. Omdat het basisnetwerk van Bitcoin niet direct communiceert met gedecentraliseerde financieringsprotocollen, zijn gewrapte versies van het asset nodig om het als onchain onderpand bruikbaar te maken. Het aanbod is toegang tot liquiditeit zonder fondsen naar een gecentraliseerd leningplatform te verplaatsen of het onderliggende asset te verkopen.

Gebruikers kunnen leningen direct in Ledger Wallet openen en beheren, hun loan-to-value ratio volgen—de verhouding tussen de lening en de waarde van het onderpand, die stijgt wanneer de onderpandprijzen dalen—onderpand toevoegen, schulden aflossen of extra fondsen lenen. Belangrijke acties worden fysiek goedgekeurd op een Ledger signer voordat ze worden uitvoerd.

De leningfunctie wordt aangedreven door Morpho, het gedecentraliseerde kredietnetwerk dat leningen regelt via geautomatiseerde smart contracts, via technische aanbieder Yield.xyz—dezelfde aanbieder die Coinbase gebruikt voor zijn eigen Bitcoin-onderpand leningen.

Ledger kondigde afzonderlijk directe toegang van zijn signers tot Morpho aan, waardoor gebruikers hun hardware-apparaten met het protocol kunnen verbinden zonder via browserextensies of software wallets te routeren. De integratie gaat samen met de uitrol van Crypto Loan, dat eveneens op het gedecentraliseerde kredietnetwerk draait.

Morpho medeoprichter Paul Frambot zei dat de integratie "een krachtig liquiditeitsvliegwiel" creëert, waarbij stablecoins die worden gestort via het bestaande Earn-product van Ledger de leningen kunnen financieren die Bitcoin-houders nu afsluiten.

De stap brengt Ledger, vooral bekend om zijn hardware wallets, dieper in financiële dienstverlening en plaatst het in een snelgroeiende hoek van de crypto-industrie. Coinbase heeft onlangs Bitcoin-onderpand leningen met vaste rente geïntroduceerd na het uitbreiden van het product naar gebruikers in het Verenigd Koninkrijk, terwijl JPMorgan leningen tegen Bitcoin en Ethereum heeft onderzocht. Het self-custody ontwerp staat in contrast met de gecentraliseerde kredietverstrekkers die een eerdere marktcyclus definieerden: Celsius en BlockFi, ooit enkele van de grootste crypto-leningsplatforms, bevroren klantopnames en stortten in 2022 in, waardoor gebruikers geen toegang hadden tot fondsen die op hun platforms waren ondergebracht.

De aantrekkingskracht is consistent over deze aanbiedingen: houders die verwachten dat hun crypto in waarde stijgt, kunnen tegen het leenen in plaats van een belastbare verkoop te veroorzaken. Het risico is eveneens bekend, aangezien een scherpe prijsdaling de loan-to-value ratio kan drijven richting de drempel waarop het protocol het onderpand liquideert.

Ledger, dat zegt bijna 30% van alle Bitcoin die door retailbeleggers wordt gehouden te beveiligen, onthulde ook op het Singapore podium een gelimiteerde editie Nano Gen5 signer gemaakt met de NBA's San Antonio Spurs—a 250-eenheidseditie die een marketingdeal met het team uitbreidt die vorig jaar werd aangekondigd.

Crypto Loan begint onmiddellijk met de uitrol naar gebruikers, met beschikbaarheid die in de loop van de tijd wordt uitgebreid.