Laser Digital, gesteund door Nomura, heeft Japans eerste nieuwe cryptobeursregistratie in vier jaar behaald, waardoor het institutionele bedrijf voor digitale activa toestemming krijgt om onder de Payment Services Act van het land te opereren.

Laser Digital Japan voltooide op 21 augustus haar registratie als Crypto Asset Exchange Service Provider. De Japanse Financial Services Agency voegde het bedrijf toe als registratie nr. 00032, met dekking voor Bitcoin, Ether, XRP, Bitcoin Cash, Litecoin en Shiba Inu.

De goedkeuring maakt een einde aan een periode van vier jaar zonder nieuwe cryptobeursregistratie en geeft de digitale-activatak van Nomura een gereguleerde toegangsweg tot Japan, terwijl het land de regels voor cryptobelegging, handel en belastingen herschrijft.

Laser Digital begint met liquiditeitsdiensten

In plaats van direct als retailbeurs van start te gaan, zal Laser Digital Japan aanvankelijk liquiditeit leveren aan gelicentieerde binnenlandse aanbieders van virtuele-activadiensten. Het bedrijf is van plan later handelsmogelijkheden in digitale activa voor institutionele beleggers toe te voegen; de startdatum en de uiteindelijke productomvang moeten nog worden aangekondigd.

Nomura, Japans grootste broker, richtte Laser Digital in 2022 op met het hoofdkantoor in Dubai en opende in 2023 de Japanse vestiging van de digitale-activatak in Tokio. De groep exploiteert al institutionele handels-, vermogensbeheer-, financierings- en beleggingsactiviteiten in andere gereguleerde markten.

De Japanse vergunning komt terwijl lokale brokers en vermogensbeheerders zich voorbereiden op een bredere distributie van crypto. SBI Securities, Rakuten Securities, Nomura en andere bedrijven zijn cryptobeleggingsfondsen aan het ontwikkelen of evalueren die blootstelling aan Bitcoin en Ether uiteindelijk binnen conventionele effectenrekeningen zouden kunnen plaatsen. SBI en Rakuten exploiteren naast hun effectentakken al geregistreerde binnenlandse cryptobeurzen — SBI VC Trade en Rakuten Wallet.

Japan verankert crypto dieper in de financiële markten

Het Japanse parlement nam op 15 juli amendementen op de Financial Instruments and Exchange Act en de Payment Services Act aan, waarmee een nieuw kader wordt gecreëerd voor marktgedrag, openbaarmaking en beleggersbescherming in de cryptomarkt. De wetgeving van 15 juli moet binnen één jaar in werking treden.

Het vergunningenstelsel zelf dateert uit 2017, toen eerdere amendementen op de Payment Services Act in werking traden en Japan tot een van de eerste grote economieën maakten die registratie van cryptobeurzen vereisten. De screening door de FSA werd aangescherpt na de hack van Coincheck in januari 2018, waarbij circa 530 miljoen dollar aan NEM-tokens werd gestolen.

De wijziging tilt Japan boven de op betalingen gerichte structuur uit die historisch grote delen van zijn cryptomarkt reguleerde. Het nieuwe kader voor financiële producten introduceert effectenachtige regels, waaronder beperkingen van insiderhandel en strengere openbaarmakingsvereisten voor digitale activa die door gereguleerde aanbieders worden beheerd.

Japan bereidt tevens een route voor crypto-ETF's voor, hoewel spot-Bitcoin- en Ether-ETF's nog steeds afzonderlijke wijzigingen vereisen in de regels voor beleggingsfondsen en daaropvolgende productgoedkeuringen. Die basisarbeid loopt achter op andere grote markten: spot-Bitcoin-ETF's begonnen in januari 2024 met handelen in de Verenigde Staten, spot-Ether-fondsen volgden daar later dat jaar, en Hongkong noteerde in april 2024 spot-Bitcoin- en Ether-ETF's.

Het belastingbeleid beweegt mee met de regelgevende herziening. Nadat het nieuwe regime voor de financiële markten in werking is getreden, zal in aanmerking komend cryptoinkomen naar verwachting overstappen van Japans progressieve belastingstelsel naar een afzonderlijke belastingheffing in beleggingsstijl, waardoor in aanmerking komende cryptowinsten mogelijk dichter bij de behandeling van circa 20% komen die op aandelen van toepassing is. Individuele cryptowinsten worden momenteel belast als overig inkomen tegen progressieve tarieven die kunnen oplopen tot ongeveer 55%, een niveau dat de binnenlandse branche al jaren via lobbywerk probeert te verlagen.

Institutionele vraag groeit in aanloop naar nieuwe producten

Japanse instellingen positioneren zich al voor ruimere toegang. Een onderzoek uit 2026 onder 518 beleggingsprofessionals, gepubliceerd door Nomura en Laser Digital, wees uit dat 65% crypto beschouwde als een diversificatiemogelijkheid, tegen 62% in het voorgaande onderzoek.

Onder de respondenten die overwegen de komende drie jaar in crypto te beleggen, was 79% van plan te investeren, terwijl 60% crypto-toewijzingen van tussen de 2% en 5% van de totale activa verwachtte. De belangstelling reikte verder dan spotblootstelling: 66% toonde belangstelling voor staking of mining, 65% voor lending, 63% voor derivaten en 65% voor getokeniseerde activa.

De registratie van Laser Digital op 21 augustus dekt BTC, ETH, XRP, BCH, LTC en SHIB, met de eerste Japanse diensten gericht op het leveren van liquiditeit aan binnenlandse gelicentieerde cryptobedrijven. De mijlpalen vooruit zijn procedureel van aard: de uitvoeringsregels voor de amendementen van 15 juli moeten vóór de deadline van één jaar gereed zijn, de wijzigingen in beleggingsfondsen die nodig zijn voor crypto-ETF's zijn nog niet wettelijk vastgelegd, en het openbare register van de FSA zal uitwijzen of andere nieuwkomers in de voetsporen van Laser Digital op de lijst treden.