Een bijgewerkte economische voorlopige beoordeling (PEA) voor de voorgestelde Westmoreland-uraniummijn van Laramide Resources' (TSX, ASX: LAM)(US-OTC: LMRXF) in Australië waardeert het project op ongeveer 741 miljoen dollar — bijna het dubbele van het bedrag dat een decennium eerder onder andere aannames werd geschat. Het verschil tussen de geschatte waarde van het project en de marktkapitalisatie van Laramide van ruwweg C$142 miljoen ($101 miljoen) weerspiegelt het voorlopige karakter van de studie en de vergunningshindernissen die nog moeten worden genomen voordat de ontwikkeling kan worden voortgezet.

Volgens een verklaring die Laramide op woensdag vrijgaf, is de nieuwe studie gebaseerd op een disconteringsvoet van 7,5% en een langetermijnuraniumprijs van $90 per lb. U₃O₈. Die prijsaanname sluit aan bij het verhoogde uraniummarktgebied dat sinds 2023 is ontstaan, toen de spotprijzen sterk stegen te midden van een hernieuwde wereldwijde belangstelling voor kernenergie als koolstofarme energiebron. Onder die parameters zou Westmoreland een intern rendement van 33% opleveren met een terugverdientijd van ongeveer 2,5 jaar. De initiële kapitaalsuitgave wordt geschat op $456 miljoen, plus een reservedeling van $84 miljoen, met een handhavingskapitaal van $84 miljoen over de levensduur van de mijn.

Het Westmoreland-project is gelegen in Queensland, ongeveer 2.000 km ten noordwesten van Brisbane.

Vervanging van de PEA uit 2016

De bijgewerkte analyse vervangt een PEA uit 2016 en omvat herziene technische, milieu- en mijnbouwplanning, metallurgisch ontwerp, ramingen van bedrijfskosten en bijgewerkte uraniummarktaanames, aldus Laramide. De eerdere studie, die een disconteringsvoet van 10% en een uraniumprijs van $65 per lb. hanteerde, waardeerde Westmoreland op $400 miljoen na belastingen.

"Deze PEA bevestigt dat Westmoreland een aantrekkelijke ontwikkelingspropositie blijft in een sector met beperkt zicht op de aanvoer, met name op de middellange en lange termijn," aldus Laramide-CEO Marc Henderson in de verklaring. "Het identificeren en ondersteunen van nieuwe mijnontwikkeling wordt een steeds urgenter prioriteit, vooral gelet op de snel toenemende vraagvereisten van een wereldwijde kernenergie-industrie die opnieuw sterk groeit."

De wereldwijde uraniumaanvoer is geconcentreerd bij een klein aantal producenten, waarbij Kazachstan, Canada, Namibië en Australië het leeuwendeel van de wereldwijde productie voor hun rekening nemen. Het aanbod van nieuwe mijnen is achtergebleven bij de groeiende vraag uit landen die hun kernenergiecapaciteit uitbreiden, waaronder China, dat op grote schaal reactoren blijft bouwen, en verschillende Europese landen die hun kernenergie-uitfasering heroverwegen.

Uraniummijnbouwverbod in Queensland

Hoewel Laramide verklaarde bereid te zijn een aanvraag voor een mijnbouwconcessie in te dienen "zodra dit door de regering van Queensland wordt toegestaan," moet het bedrijf bij de ontwikkeling van Westmoreland rekening houden met een al lang bestaand verbod op uraniummijnbouw in de deelstaat.

De meeste Australische deelstaten verbieden of verhinderen uraniummijnontwikkeling in de praktijk. Zuid-Australië en het Northern Territory herbergen de actieve uraniummijnen van het land, terwijl kernenergie zelf landelijk verboden is. Een wetsvoorstel dat momenteel voorligt in de Wetgevende Vergadering van New South Wales beoogt het verbod op uraniummijnbouw in die deelstaat op te heffen.

De inspanningen van Laramide zouden mogelijk kunnen profiteren van India's uitbreidende pogingen om uraniumvoorraden veilig te stellen. Twee weken geleden ondertekende Australië de laatste administratieve regelingen voor een overeenkomst om uranium voor civiel kerngebruik te leveren aan India, het meest bevolkte land ter wereld. De uraniumreserves van Australië zouden India kunnen helpen zijn doelstelling van 100 gigawatt kernenergiecapaciteit tegen 2047 te behalen.

"Hoewel wij erkennen dat de uraniumvoorraad van Australië aanzienlijk is en de wederzijdse intentie waarderen die vaak voortvloeit uit dit soort hoogwaardige politieke bijeenkomsten, is de realiteit dat de relevantie van Australië als een betekenisvolle en betrouwbare uraniumleverancier snel afneemt en proactieve acties vereist van nationale en deelstaatpolitieke leiders in Australië als het land zijn krimpende aandeel in wat nu een expanderende wereldwijde uraniummarkt is, wil omkeren," voegde Henderson eraan toe.

Dagbouwoperatie

Westmoreland wordt momenteel voorgesteld als een dagbouwoperatie van 11 jaar die jaarlijks 2,9 miljoen ton erts verwerkt via een conventioneel maal- en loogcircuit. De gemiddelde jaarproductie wordt geschat op ongeveer 4,9 miljoen lb. U₃O₈, met een totale productie over de mijnlevensduur van 47,9 miljoen lb.

De uraniumterugwinning wordt geraamd op 95%, en de gemiddelde contante bedrijfskosten worden geschat op $32,40 per pond. De voor het project beoordeelde energieopties omvatten hybride dieselgeneratie, zonne-energie en batterijopslag, aldus Laramide.

Gedefinieerde bronnen

Volgens een bronraming van januari 2025 bevat het eigendom 27,8 miljoen ton aan indicatieve erts met een gehalte van 770 delen per miljoen (ppm) uranium, wat overeenkomt met 48,1 miljoen lb. aan uraniumoxide (U₃O₈). De inferentiële tonnage bedraagt in totaal 11,8 miljoen ton bij 680 ppm uranium voor 17,7 miljoen lb. U₃O₈.

Er zijn tot op heden geen mineralenreserves vastgesteld.

De bijgewerkte PEA houdt enkel rekening met de gedefinieerde uraniumbronnen en sluit exploratiepotentieel van nabijgelegen satellietdoelen uit, aldus Laramide. Er wordt ook geen rekening gehouden met mogelijke goud- of zeldzame-aardmineralisatie die binnen het bredere district is geïdentificeerd.

Aandelen Laramide daalden donderdagochtend in Toronto met 5,7% naar 50¢, waardoor de marktkapitalisatie van het bedrijf afnam tot ongeveer C$142 miljoen ($101 miljoen). Het aandeel heeft in het afgelopen jaar tussen 46¢ en 91¢ verhandeld.