Payward, het moederbedrijf van Kraken, zet door met plannen om de eerste CFTC-gereguleerde exploitant van perpetual futuresmarkten op Hyperliquid te worden, waarbij de blockchaininfrastructuur van de gedecentraliseerde beurs wordt gecombineerd met federaal gecontroleerde handels-, clearing- en makelaarsdiensten. Perpetual futures — derivatencontracten zonder vervaldatum — zijn het meest verhandelde instrument geworden op de cryptoderivatenmarkten, een product dat zich historisch heeft geconcentreerd op platforms buiten het Amerikaanse toezichtsregime.

De aankondiging van 26 oktober introduceert een gepermiteerde versie van Hyperliquids HIP-3-framework, waarmee gereguleerde exploitanten de markttoegang kunnen beperken tot goedgekeurde klanten. Payward wil de contracten inzetten via haar derivatenbedrijven van Bitnomial, terwijl NinjaTrader Clearing de klantrekeningen zal beheren. De regeling is nog onderworpen aan goedkeuring door de toezichthouder; een lanceringsdatum is niet bekendgemaakt.

Payward lichtte het plan toe in een officiële persmededeling, en Hyperliquid benadrukte het initiatief in een bericht op X. De HYPE-token van Hyperliquid klom na de aankondiging kortstondig boven de $80 en zette de winsten vanuit het gebied rond de $75 voort.

Bitnomial gaat gereguleerde markten op Hyperliquid exploiteren

Volgens het oorspronkelijke voorstel van Payward van 16 september zou Bitnomial Exchange de voorgestelde marktexploitant worden, verantwoordelijk voor het creëren en beheren van perpetual futurescontracten binnen het bestaande CFTC-gereguleerde kader. Bitnomial Clearinghouse zou clearing en afwikkeling verzorgen, terwijl NinjaTrader Clearing, een geregistreerde futures commission merchant verbonden aan het veelgebruikte retailfuturesplatform NinjaTrader, de klantrekeningen zou beheren en toezicht zou houden op de makelaarstoegang.

In aanmerking komende Amerikaanse klanten zouden een futuresrekening moeten openen via NinjaTrader en op de goedgekeurde handelslijsten van beide bedrijven moeten staan. Vervolgens zouden zij toegang krijgen tot nieuw gecreëerde contracten die worden uitgevoerd via het onchain orderboek van Hyperliquid.

Payward verwierf Bitnomial eerder dit jaar in een transactie ter waarde van maximaal $550 miljoen, waarmee een geïntegreerde derivatenactiviteit werd verkregen met exchange-, clearinghouse- en makelaarscapaciteiten. Kraken biedt al CFTC-gereguleerde crypto-perpetuals aan voor in aanmerking komende Amerikaanse handelaren via Bitnomial en NinjaTrader, en de voorgestelde Hyperliquid-integratie zou die gereguleerde structuur uitbreiden naar markten op publieke blockchaininfrastructuur, zonder de bestaande producten te vervangen.

Hyperliquids HIP-3* introduceert gepermiteerde handel

De technische basis is HIP-3*, een optionele uitbreiding van Hyperliquids bestaande systeem van door bouwers ingezette perpetual futures. Volgens de nieuwe protocolspecificaties kunnen marktexploitanten onchain allowlists bijhouden waarin staat welke adressen mogen handelen. Inzetters kunnen ook de toegang intrekken, accounts beperken tot het sluiten van bestaande posities en geselecteerde handelingen beheren via gedelegeerde machtigingen.

De permissielaag maakt het mogelijk dat gereguleerde financiële instellingen klantgeschiktheidseisen toepassen terwijl zij gebruikmaken van Hyperliquids bestaande orderboek- en transactieverwerkingsinfrastructuur, die draait op de eigen-1-blockchain van de beurs. Die capaciteit richt zich op een centrale spanning voor gereguleerde bedrijven die onchain markten betreden: Amerikaanse derivativesregels vereisen dat bedrijven verifiëren wie hun klanten zijn, terwijl permissionless blockchainplatformen standaard handelsactiviteit van elk walletadres accepteren. Bestaande permissionless HIP-3-markten blijven ongewijzigd. Exploitanten kunnen zelf kiezen of zij beperkte markten inzetten, waarbij de verantwoordelijkheid voor contractspecificaties, risicobeheersing en regelgevingsnaleving bij het inzettende instituut blijft liggen.

De HIP-3*-functionaliteit is momenteel beschikbaar op testnet, en de specificaties blijven onderhevig aan verdere wijzigingen vóór activering op mainnet.

CFTC-goedkeuring blijft cruciaal voor Amerikaanse expansie

Het initiatief van Payward volgt op een bredere opmars in de Amerikaanse derivativesmarkten, waaronder plannen voor single-stock perpetual futures gekoppeld aan grote Amerikaanse aandelen. Ook het regelgevingsklimaat is veranderd: in juni introduceerde de CFTC een snellere route voor geregistreerde beurzen om in aanmerking komende cryptofutures om te zetten in contracten zonder vervaldatum, hoewel die vrijstelling de voorgestelde onchain-inzet van Payward niet automatisch autoriseert.

De groeiende rol van Hyperliquid in derivatenhandel heeft interesse gewekt bij financiële instellingen die op zoek zijn naar op blockchain gebaseerde marktinfrastructuur. De voorgestelde regeling zou de verantwoordelijkheden scheiden tussen het openbare handelsprotocol en de gereguleerde bedrijven die specifieke markten exploiteren.

HYPE bereikte op 26 oktober een intradayhoogtepunt van circa $80,49, opgetrokken vanuit een laagtepunt nabij $75, alvorens rond $78,35 te sluiten. De prijzensbeweging viel samen met de aankondiging, hoewel de winsten van de handelssessie niet uitsluitend aan de Payward-ontwikkeling kunnen worden toegeschreven.

Noch Payward noch Hyperliquid heeft het initiële contractenaanbod, de drempels voor klantgeschiktheid of een tijdlijn voor productiehandel bekendgemaakt. De volgende stappen hangen af van CFTC-goedkeuring en de inzet van HIP-3*-permissies op Hyperliquids mainnet. Tot aan die voorwaarden blijven de voorgestelde Amerikaanse markten ontoegankelijk voor klanten.

Bron: [Crypto Adventure](https://cryptoadventure.com/kraken-parent-payward-plans-first-cftc-regulated-perpetual-markets-on-hyperliquid