Kalshi intensiveert zijn poging om het gereguleerde Amerikaanse thuis voor crypto perpetuele futures te worden, met een nieuwe bitcoin-ondersteunde leningregeling met digital-asset bewaarder BitGo en een distributiedeal die zijn perpetuele contracten voor meer dan 6 miljoen klanten van Webull plaatst.

Bloomberg berichte woensdag als eerste dat klanten van Kalshi Prime, het in de VS geregistreerde futures commission merchant van het bedrijf, zullen kunnen lenen tegen digitale activa die bij BitGo worden bewaard en de opbrengsten kunnen gebruiken om margeposities te financieren op perpetuele futures die op Kalshi's hoofdbeurs worden verhandeld.

Volgens de driepartijenstructuur worden de leningen verstrekt door Kalshi Katalyst, een kredietdochter van Kalshi Prime, en gedekt door activa die bij BitGo Bank & Trust worden bewaard, de federaal gecharterde trustbank van het bedrijf. In aanmerking komend onderpand omvat bitcoin, ethereum en stablecoins die als conform de GENIUS Act worden beschouwd, het federale stablecoin-kader dat in 2025 werd vastgesteld, waarbij in de loop van de tijd extra bewaarders naar Kalshi's netwerk worden verwacht.

Perpetuele futures zelf zijn derivaten zonder vaste vervaldatum, waarbij posities kunnen blijven lopen zolang aan de margevereisten wordt voldaan — een structuur die al lang een hoeksteen is van ongereguleerde offshore crypto-beurzen en tot dit jaar geen Amerikaans gereguleerd equivalent had.

Kalshi Prime CEO Jeff Band vertelde het medium dat het product is ontworpen met crypto-native handelaren in gedachten, waaronder degenen die al actief zijn op ongereguleerde offshore perpetuele futures-locaties en grote houders die liever hun bitcoin niet verkopen om futures-posities te financieren. Hij wees ook op onverwachte vraag van bedrijven, zoals Latijns-Amerikaanse bedrijven die hun activiteiten op Amerikaanse dollar stablecoins runnen.

De zet richt zich op een segment waarin Kalshi een structureel nadeel jegens Polymarket heeft toegegeven, de offshore, op blockchain gebaseerde concurrent die al lang inspeelt op crypto walvissen en handelsfirma's die hun kapitaal liever in digitale activa houden. De twee platforms racen sinds het voorjaar om perpetuele futures uit te bouwen.

Webull introduceert aan crypto gekoppelde perpetuele futures via Kalshi-infrastructuur

De BitGo-regeling kwam een dag nadat Webull dinsdag aankondigde dat in aanmerking komende Amerikaanse klanten vanaf november perpetuele futures op zijn platform kunnen verhandelen, te beginnen met bitcoin en een handvol andere crypto-activa.

De contracten worden verhandeld op KalshiEX LLC, Kalshi's door de CFTC gereguleerde designated contract market, en afgewikkeld via Kalshi Klear LLC, de derivatives clearing organisatie van het bedrijf. Toegang wordt aanvankelijk beperkt tot klanten die al zijn goedgekeurd voor futureshandel via bestaande Webull Futures-accounts, met bredere beschikbaarheid vóór het einde van het jaar.

Webull Group President en U.S. CEO Anthony Denier zei in het persbericht van het bedrijf dat perpetuele futures in 2025 wereldwijd meer dan $90 biljoen aan volume zagen en dat Amerikaanse investeerders er via een gereguleerd platform toegang toe moeten hebben.

De twee aankondigingen breiden een omvangrijke productuitbouw voor Kalshi uit, dat eind mei CFTC-goedkeuring verkreeg voor de eerste in de VS gereguleerde bitcoin perpetuele future en het contract begin juni lanceerde, voordat in september goud- en zilverperpetuals en eerder deze maand een US500 aandelenindex perpetuel werd toegevoegd.

De uitbreiding komt te midden van toenemende juridische druk op staatsniveau, waarbij Utah maandag de laatste staat werd die Kalshi aanklaagde wegens vermeende illegale sportweddenschappen, na een soortgelijke actie van New York tegen Polymarket vorige maand. Die zaken lopen nog, en met bredere toegang van Webull vóór het einde van het jaar en extra bewaarders die op het kredietnetwerk worden verwacht, bieden de komende maanden concrete ijkpunten voor hoe de uitbouw van gereguleerde perpetuals vordert.

Dit artikel verscheen eerst op Bitcoin Magazine en is geschreven door Micah Zimmerman.