Jupiter heeft Lend V2 gelanceerd, een herontworpen versie van zijn op Solana gebaseerde uitleenproduct dat een enkele storting in staat stelt om tegelijkertijd rente als lening en een aandeel in handelskosten te verdienen. De upgrade komt op een moment dat Jupiter, al Solana's grootste DEX-aggregator naar handelsvolume, zijn bereik verder uitbreidt in de leningenmarkt, waar het concurreert met protocollen zoals Kamino en MarginFi.

Volgens DefiLlama-gegevens die in de aankondiging worden geciteerd, heeft Jupiter Lend momenteel ongeveer $1,9 miljard aan stortingen en genereerde het $1,6 miljoen aan kosten in de afgelopen 30 dagen — ruwweg 1% op jaarbasis op het kapitaal vóór enige verdeling met het protocol. Actieve leningen op het platform bedragen $822,7 miljoen, een cijfer dat sinds september is geschommeld tussen $600 miljoen en $900 miljoen. Zowel stortingen als leningen zijn de afgelopen maand gedaald, een trend die Jupiter met deze upgrade wil omkeren.

Hoe Smart Collateral en Smart Debt Werken

De nieuwe versie introduceert twee optionele functies. Smart Collateral koppelt automatisch een storting van USDC, USDT, SOL of JupSOL aan een gecorreleerde liquiditeitspool, waardoor het actief uitleenrendement kan verdienen naast handelskosten en, waar van toepassing, staking-beloningen — allemaal vanuit één enkele positie.

Your liquidity already earns yield. Now it can earn trading fees too. Introducing Jupiter Lend v2 Smart Vaults turn your loans into active DEX liquidity, unlocking new revenue to boost your collateral yield while pushing down your borrow cost. Earn more, Pay Less, and Put your… pic.twitter.com/TzUHBStYiP — Jupiter (@JupiterExchange) August 10, 2026

Smart Debt weerspiegelt dit mechanisme aan de kant van de lener: kosten gegenereerd door een schuldenpositie compenseren de kosten van de lening zelf. Gebruikers die de voorkeur geven aan eenvoudig uitlenen kunnen beide functies volledig overslaan, zonder wijzigingen in hun bestaande ervaring. Het ontwerp weerspiegelt een bredere trend in DeFi naar samenstelbare primitives die voorheen gescheiden functies samenvoegen — vergelijkbaar met hoe de leningenmarkten van Curve en andere protocollen de grens tussen liquiditeitsverschaffing en lenen hebben vervaagd.

Rendement Hangt Af van Jupiters Eigen Router

Het extra rendement komt alleen tot stand als handelaren daadwerkelijk swaps uitvoeren via de betreffende pools. Dit plaatst Jupiter in een ongebruikelijke positie: het bedrijf exploiteert Solana's grootste swaprouter — het hulpmiddel dat de meeste wallets gebruiken om de beste uitvoeringsprijs te vinden — en is nu ook eigenaar van de vaults die afhankelijk zijn van die swapstroom om uitbetalingen te genereren. De regeling roept dezelfde vragen op over verticale integratie die grote DEX-aggregators op meerdere blockchains hebben geconfronteerd bij hun uitbreiding naar aangrenzende inkomstenbronnen.

Jupiter vertelde CoinDesk dat de router geen voorkeur geeft aan zijn eigen vaults en trades routeert waar de prijzen het beste zijn. Het bedrijf stelde ook dat de marge wordt geprijsd met behulp van primaire markt-orakels, wat betekent dat een tijdelijke prijsschommeling op één beurs geen liquidatie zal veroorzaken; posities sluiten normaal zodra de loan-to-value-ratio's de drempel overschrijden.

Supply smart collateral to start earning from up to 3 sources at once: – Native asset yield – Lending APY from the unified liquidity layer – Trading fees Borrow Smart Debt to turn liabilities into actively earning positions. And experience unmatched capital efficiency with… pic.twitter.com/TvohUj1uVG — Jupiter (@JupiterExchange) August 10, 2026

Een daadwerkelijke stablecoin-depeg wordt verschillend afgehandeld, afhankelijk van aan welke kant van de transactie een gebruiker zich bevindt. Leners worden beschermd: iemand die $100 schuld heeft verdeeld over USDC en USDT zou zien dat de pool automatisch rebalanceert naar welk actief zijn waarde behield, waarbij de schuld nog steeds $100 bedraagt. Garantverschaffers ontvangen echter geen dergelijke bescherming en absorberen verliezen op beide activa als een ervan zijn peg verliest. Daarom heeft Jupiter het ontwerp beperkt tot gecorreleerde paren — stablecoins onderling, en SOL tegen zijn gestakte versies — in plaats van volatiele activa.

De Muur Tussen Uitlenen en Liquiditeit Afbreken

Kash Dhanda, chief operating officer van Jupiter, presenteerde de lancering als het sluiten van een al lang bestaande kloof in on-chain financiën. "Er is altijd een muur geweest tussen de twee belangrijkste manieren waarop mensen APY verdienen on-chain: uitlenen en liquidity provisioneren," zei hij, verwijzend naar uitlenen en liquiditeit verschaffen aan beurzen.

Dhanda zei dat het ontwerp Jupiter in staat stelt om hogere stortingsrentes en goedkopere leningen aan te bieden, waarbij de voorwaarden verbeteren naarmate de vaults meer handelsvolume aantrekken.

"Het gaat er niet alleen om bestaande leningen te bedienen, maar om efficiëntie te bieden om de hele markt te laten groeien," zei hij. Jupiter verwacht een mix van nieuwe leningen en gemigreerde posities van bestaande gebruikers, maar heeft geen specifiek doel of plafond bekendgemaakt.