Jupiter, een van de grootste gedecentraliseerde exchange-aggregators van Solana, heeft Lend v2 geïntroduceerd, een belangrijke upgrade van zijn uitleenprotocol waarmee zowel gedeponeerde als geleende activa kunnen worden ingezet als liquiditeit voor gedecentraliseerde exchanges (DEX) — wat mogelijk handelsvergoedingen kan genereren die de leenkosten kunnen compenseren.

Jupiter omschrijft Lend v2 als het eerste uitleenprotocol op Solana waarmee geleende activa handelsvergoedingen kunnen verdienen. De upgrade is ontworpen om twee voorheen gescheiden categorieën van on-chain rendementsgeneratie te overbruggen: uitlenen en liquiditeitsverstrekking, een combinatie die op andere blockchains is verkend maar nog niet van nature was geïmplementeerd binnen het DeFi-ecosysteem van Solana.

Hoe Lend v2 Werkt

Lend v2 introduceert twee optionele functies — Smart Collateral en Smart Debt — samen met een derde toevoeging genaamd Lifetime PnL.

Smart Collateral stelt gebruikers in staat om één ondersteund activum te deponeren, zoals USDC, USDT, SOL of JupSOL. Jupiter kan dat activum vervolgens inzetten in een gecorreleerde liquiditeitspool. Volgens Jupiter komen in aanmerking komende posities tegelijkertijd in aanmerking voor uitleenrendement, DEX-handelsvergoedingen en, indien van toepassing, native staking-beloningen.

Smart Debt past hetzelfde concept toe op geleende activa en vertegenwoordigt de meest opvallende innovatie van de upgrade. In plaats van geleende fondsen onactief te laten buiten het liquiditeitssysteem, kunnen gebruikers die zich hiervoor aanmelden deze activa inzetten als DEX-liquiditeit. Wanneer handelaren interageren met de pools, kunnen de resulterende vergoedingen mogelijk een deel of alle rente op de schuld compenseren.

Jupiter benadrukte dat het onderliggende leenproces ongewijzigd blijft. Gebruikers kunnen nog steeds activa lenen en terugbetalen als voorheen, en degenen die liever geen DEX-blootstelling nemen, kunnen de conventionele uitleenfuncties van het platform blijven gebruiken zonder aanpassingen.

Lifetime PnL, de derde grote toevoeging, biedt gebruikers een historisch prestatieoverzicht van een positie, waarbij uitleenrendement, leenkosten en handelsvergoedingen over de gehele looptijd van de positie worden gecombineerd.

"Er was altijd een muur tussen de twee belangrijkste manieren waarop mensen on-chain APY verdienen — uitlenen en LPing," zei Kash Dhanda, COO van Jupiter. "Lend v2 breekt die muur af door gebruikers te laten kiezen of hun liquiditeit tegelijkertijd wilt werken als zowel uitleen- als AMM-liquiditeit."

Zowel Smart Collateral als Smart Debt zijn volledig optioneel. Jupiter stelde dat gebruikers die de voorkeur geven aan conventioneel uitlenen, kunnen blijven leveren en lenen zonder enige blootstelling aan DEX-liquiditeit of de bijbehorende risico's. Gebruikers die zich hiervoor echter wel aanmelden, nemen de inherente risico's van liquiditeitsverstrekking op zich, waaronder impermanent loss en blootstelling aan slimme contracten door interactie met AMM-pools.

De Inzet op Kapitaalefficiëntie

Bij conventioneel DeFi-lenen genereren gedeponeerde activa inkomsten uit uitlenen, terwijl geleende activa een kostenpost vertegenwoordigen. Liquiditeitsverstrekking biedt daarentegen een andere potentiële inkomstenstroom via handelsvergoedingen, maar vereist meestal dat gebruikers een afzonderlijke positie openen en beheren.

Door uitlenen te combineren met liquiditeitsverstrekking in één positie, biedt Jupiter Solana-gebruikers een nieuwe manier om rendement te genereren op kapitaal dat anders statisch zou blijven in een standaard uitleenregeling. De aanpak weerspiegelt een bredere trend in DeFi naar protocol-composability, waarbij platforms steeds meerdere financiële primitieven — uitlenen, handelen en staking — integreren binnen uniforme interfaces, in plaats van dat gebruikers kapitaal tussen afzonderlijke toepassingen moeten verplaatsen. De bestaande positie van Jupiter als een grote Solana DEX-aggregator geeft het een gevestigde liquiditeitsbasis om op voort te bouwen nu het zich verder uitbreidt op het gebied van uitlenen.