Jupiters $JUP-token steeg 51,3% in de vier weken tot 13 oktober en presteerde daarmee aanzienlijk beter dan bitcoin en ether, zelfs terwijl de fees op het op Solana gebaseerde handels- en leenplatform daalden.

Volgens berekeningen van The Defiant op basis van CoinGecko-gegevens werd $JUP rond 15:15 uur ET verhandeld tegen ongeveer $0,333, een stijging vanaf $0,220 op 15 september. Over dezelfde periode van circa 28 dagen won bitcoin 9,4% en ether 4,4%. Ondanks de maandlange stijging verloor $JUP 5,6% in de afgelopen zeven dagen. Die splitsing — een token dat zijn grote concurrenten voorbijgaat terwijl de fee-inkomsten van het platform krimpen — kaderst de cijfers hieronder.

Voor tokenhouders is de fee-prestatie van Jupiter belangrijk, omdat protocolinkomsten helpen bij het financieren van $JUP-inkopen, waardoor een deel van het vraagargument voor de token gekoppeld is aan de werkelijke business van het platform. De fees over de producten van het platform bedroegen in totaal $16,82 miljoen tussen 15 september en 12 oktober, een daling ten opzichte van $19,81 miljoen in de voorafgaande 28 dagen, volgens de berekening van The Defiant op basis van dagelijkse gegevens van DefiLlama.

Hoe de fee-cijfers tot stand komen

De fee-vergelijking gebruikt volledige UTC-dagen in plaats van de intraday-eindpunten die voor tokenrendementen worden toegepast. Ook omvat het betalingen aan liquiditeitsverschaffers en geldverstrekkers, en niet alleen de inkomsten die Jupiter behoudt en aan tokenhouders toewijst. Dat onderscheid is belangrijk bij het lezen van de totalen: de hoofdfiguur omvat meer dan wat het inkoopprogramma bereikt, waardoor fee-trends en de financiering van inkopen zich zelfs over dezelfde periode anders kunnen ontwikkelen.

Handelsactiviteit en token-inkopen

Jupiters bedrijf omvat een DEX-aggregator die token-swaps, perpetual futures-handel en lending routeert. DefiLlama registreerde $13,96 miljard aan aggregatorennolume en $5,70 miljard aan perpetuals-volume over de afgelopen 30 dagen, waarbij het perpetuals-cijfer de nominale handelsomzet inclusief leverage meet. Jupiter Lend had daarnaast circa $1,03 miljard aan actieve leningen. De recente fee-daling speelt zich af op een platform dat nog steeds miljarden dollars aan maandelijks volume verwerkt over zijn producten.

Over alle producten van Jupiter registreerde DefiLlama $5,51 miljoen aan inkomsten in 30 dagen. Volgens de methodologie wordt de helft van de inkomsten uit de aggregator-, perpetual- en lending-producten toegewezen aan $JUP-inkopen. Dat schept een verband tussen protocolinkomsten en tokenvraag, al bewijst het niet dat de inkopen de prijssstijging hebben veroorzaakt. Wat de cijfers wél laten zien, is dat de rally samenviel met een kleinere bruto-fee-poel dan in de voorafgaande 28 dagen — een feit dat houders kunnen afwegen tegen het inkoopmechanisme bij het beoordelen van de beweging.

De Litterbox Trust, Jupiters strategische reserve trust, meldde op 13 oktober dat het gedurende de maand circa 2,19 miljoen $JUP heeft toegevoegd. "We hebben gisteren 132.015 $JUP toegevoegd aan de Litterbox Trust", aldus de trust. Dergelijke openbaarmakingen geven houders een publiek register van reserve-opbouw om af te zetten tegen prijs- en fee-trends.

De productuitbreiding van Jupiter is naast de rally doorgegaan. Zoals The Defiant berichtte, voegde USDGO handelsliquiditeit toe aan de geautomatiseerde market maker van Jupiter Lend via Fluid, en bevestigde Jupiter op 12 oktober dat de handelsliquiditeit "now live" was.

Stakers kregen op 13 oktober ook een nieuwe claimmogelijkheid, toen Jupiter aankondigde dat de beloningen voor het derde kwartaal live waren, met 50 miljoen $JUP verdeeld op basis van tijdgewogen inleg van juli tot en met september. Samen met de toevoegingen van de trust en de dagelijkse fee-gegevens van DefiLlama biedt het beloningsprogramma lezers concrete, gepubliceerde ijkpunten — claimactiviteit, reserveveranderingen en fee-prints — waaraan de kloof tussen de prijs van $JUP en de fee-prestatie van Jupiter de komende weken kan worden gevolgd.