De Japanse Financial Services Agency (FSA) heeft groen licht gegeven voor een vierde stablecoin-pilot, ditmaal opgezet om grensoverschrijdende handel met stablecoins te verrekenen en waarmee handelsfinanciering wordt toegevoegd aan de lijst van sectoren die toezichthouders via deze programma's hebben goedgekeurd.

Volgens een kennisgeving van 29 september keren deelnemers uit eerdere projecten terug in de nieuwste pilot, waaronder de drie megabanken van het land. De kennisgeving noemt tevens vier geldverstrekkers, handelsplatformbeheerder TradeWaltz en NTT Data. Als de pilot volledig wordt uitgerold, kunnen exporteurs hun geld sneller ontvangen, terwijl banken betaalinstructies en ontvangstbevestigingen kunnen automatiseren.

Welke stablecoin-pilot heeft de Japanse FSA goedgekeurd?

De nieuwste proef is opgebouwd rond TradeWaltz, dat een Software as a Service (SaaS)-platform beheert dat internationale handelsdocumentatie digitaliseert en in de pilot koppelt aan een stablecoinsysteem om exportfinanciering uit te betalen.

In de huidige opzet maakt het systeem nog steeds gebruik van letters of credit, connossementen en andere vergelijkbare fysieke documenten — door TradeWaltz omschreven als trage, handmatige afstemming en postbezorging tussen partijen. De pilot is de eerste test op het gebied van handelsfinanciering binnen de programma's of een onder toezicht staande stablecoin, geactiveerd door gedigitaliseerde documenten in plaats van gemailde papieren bescheiden, die afwikkelingsfase kan verkorten.

Binnen het door TradeWaltz geleide programma worden stablecoinbetalingen geactiveerd na een goedkeuringsproces dat begint wanneer een exporteur verzenddocumenten via TradeWaltz uploadt en eindigt wanneer de bank akkoord gaat met de aankoop van de ontst exportvordering.

Voorlopig is de aankoop en afwikkeling van vorderingen tussen een exporteur en diens bank het enige onderdeel van de handelsketen dat openstaat voor deelnemers aan de stablecoin-pilot. Uitbreiding naar importeurs en hun banken kan volgen.

Vierde project onder de betalingslab van de FSA

De stap is de vierde goedkeuring onder het Payment Innovation Project (PIP) en de vijftiende in totaal sinds de FSA in 2017 de FinTech Proof-of-Concept Hub lanceerde. PIP begon op 7 november 2025 als een op betalingen gericht spoor binnen de hub, met specialisten op het gebied van blockchain, financieel recht en buitenlandse trends aan het roer van de afdeling.

Het eerste PIP-project, in november 2025 bevestigd door Minister van Financiële Dienstverlening Satsuki Katayama, was gebaseerd op het plan van de drie Japanse megabanken om gezamenlijk een betalingsstablecoin uit te geven. Nomura en Daiwa sloten zich bij de drie bankengroepen aan om in de tweede pilot, aangekondigd in februari 2026, blockchain-effectentransacties te testen die in stablecoin werden afgewikkeld. In april 2026 werd het derde programma, uitgevoerd door DeCurret DCP en GMO Aozora Net Bank, gewijd aan interbancaire afwikkeling met getokeniseerde deposito's. Achtereenvolgens gelezen, laten de projecten zien hoe de FSA stap voor stap het terrein verbreedt waarop gereguleerde digitale afwikkeling wordt getest — van bankuitgegeven betalingen naar effectentransacties, interbancaire deposito-afwikkeling en nu handelsfinanciering.

Dezelfde megabanken, nu op handelsspoor

Mizuho Bank, MUFG Bank en Sumitomo Mitsui Banking Corporation keren terug als deelnemers aan de vierde pilot, met Mitsubishi UFJ Trust and Banking erbij. Samen beheren deze vier instellingen $6,8 biljoen aan activa.

In haar persbericht bevestigde TradeWaltz dat de deelnemende financiële instellingen gezamenlijk het settlement-token onderzoeken — een verwijzing naar de gezamenlijke stablecoin die de drie geldverstrekkers al bouwen onder het eerste PIP-project. De door een trust gedekte yen-stablecoin wordt naar verwachting klaar zijn voor echte commerciële transacties in het boekjaar dat eindigt in maart 2027.

De FSA is van plan de compliance- en toezichtbevindingen te publiceren zodra het experiment is afgerond, zoals bij elke PIP-case. Het agentschap heeft geen einddatum vastgesteld en meldt slechts dat de proef voorlopig vanaf september 2026 loopt.

De deelnemers hebben een langere routekaart geschetst met elektronischeossementen en escrow-diensten op basis van smart contracts, beide gericht op het verplaatsen van meer van het handelsproces naar de blockchain.

Onderdeel van de bredere digitale-activa-agenda van Japan

Op grotere schaal sluit de pilot aan bij de bredere aanpak van Japan ten aanzien van digitale activa. Zoals Cryptopolitan destijds meldde, heeft de FSA sinds augustus 2026 een speciale afdeling voor crypto-activa en stablecoins, onderdeel van een plan om crypto als financieel product te herklasseren en het hoogste belastingtarief te verlagen.