Itaú Unibanco, de grootste bank van Brazilië, breidt zijn strategie voor digitale activa uit door de uitgifte van getokeniseerde obligaties en beleggingsfondsen op blockchain-infrastructuur te testen. De pilot wordt uitgevoerd samen met OpenAssets onder het tokenisatieprogramma van ANBIMA, de Braziliaanse vereniging voor financiële markten, terwijl de bank onderzoekt hoe distributed ledger technology (DLT) kan worden toegepast op de uitgifte en afwikkeling van traditionele financiële instrumenten.

Doelstellingen van de pilot

De pilot is bedoeld om te testen of getokeniseerde vastrentende effecten en beleggingsfondsen efficiënt kunnen worden uitgegeven en afgewikkeld via blockchain-infrastructuur, wat mogelijk meer automatisering en operationele efficiëntie in traditionele financiële markten kan opleveren. Dit nieuwste initiatief bouwt voort op Itaú’s eerdere tokenisatie-werk rond debentures en vorderingen en weerspiegelt de aanhoudende interesse van de bank in de toepassing van DLT op conventionele financiële activa.

In tegenstelling tot eerdere experimenten die beperkt bleven tot interne systemen, omvat het huidige project bredere samenwerking met marktpartijen en richt het zich op het testen van infrastructuur die bredere activiteit op de financiële markten moet ondersteunen. Itaú onderzoekt hoe getokeniseerde activa kunnen functioneren binnen een meer uitgebreid marktlandschap in plaats van beperkt te blijven tot eigen systemen.

Tokenisatie van traditionele effecten

Tokenisatie houdt in dat eigendom of rechten op een activum worden weergegeven via digitale tokens die op een blockchain worden vastgelegd. Op de financiële markten kan deze benadering de processen voor uitgifte, overdracht en afwikkeling van effecten vereenvoudigen. Vastrentende instrumenten en beleggingsfondsen behoren tot de producten die kunnen profiteren van verdere automatisering.

Blockchain-gebaseerde infrastructuur creëert een gedeeld, onveranderlijk transactieregister, waardoor mogelijk de noodzaak afneemt dat meerdere partijen afzonderlijke registers bijhouden en informatie afstemmen. Voor financiële instellingen kan succesvolle implementatie leiden tot een hogere operationele efficiëntie, snellere afwikkelingscycli en meer transparantie. De technologie kan ook dienen als basis voor de ontwikkeling van aanvullende digitale activaproducten naarmate regelgeving en marktinfrastructuur zich verder ontwikkelen.

Rol van ANBIMA en samenwerking binnen de markt

De betrokkenheid van ANBIMA voegt een sectorbrede dimensie toe aan het experiment. ANBIMA stelt normen vast binnen Brazilië’s vermogensbeheer- en effectenindustrie en speelt daarmee een rol bij de beoordeling van de manier waarop getokeniseerde producten zich verhouden tot bestaande marktpraktijken en wettelijke vereisten. Itaú’s samenwerking met OpenAssets en ANBIMA markeert een verschuiving van geïsoleerde blockchain-experimenten naar het testen van digitale activainfrastructuur binnen een bredere financiële marktomgeving.

Institutionele belangstelling voor blockchain neemt toe

Het project weerspiegelt een bredere toename van institutionele belangstelling voor blockchaintechnologie. Banken en financiële instellingen wereldwijd onderzoeken steeds vaker of DLT praktische voordelen kan bieden op gebieden zoals activauitgifte, afwikkeling, betalingen en recordkeeping. Ook soevereine en supranationale emittenten hebben aan deze trend deelgenomen: de European Investment Bank heeft digitale obligaties uitgegeven op openbare blockchainnetwerken, wat als referentie dient voor hoe getokeniseerde schuldinstrumenten op grotere schaal kunnen functioneren.

OpenAssets (@OpenAssetsInc) – X, August 11, 2026:

OpenAssets and @itau are advancing tokenization across Brazil's capital markets through @ANBIMA_BR's tokenization program. Combining OpenAssets' infrastructure with Itaú's market expertise, the initiative advances tokenized fixed-income instruments and investment funds toward…

Itaú’s eerdere tokenisatie-initiatieven vormen een basis voor dit nieuwste experiment. De voortdurende activiteit van de bank wijst erop dat zij blockchain niet alleen ziet als een technologie die met cryptocurrencies wordt geassocieerd, maar als infrastructuur die conventionele financiële producten kan ondersteunen.

De pilot vindt ook plaats tegen de achtergrond van Brazilië’s veranderende landschap voor digitale activa. Brazilië voerde eind 2022 een wettelijk kader in voor aanbieders van virtuele-activadiensten en wees de Centrale Bank van Brazilië aan als toezichthoudende autoriteit. De Centrale Bank ontwikkelt daarnaast Drex, een digitale valuta die bedoeld is om de afwikkeling van getokeniseerde financiële activa te ondersteunen. Als getokeniseerde effecten effectief kunnen worden uitgegeven en afgewikkeld binnen deze infrastructuur, kunnen financiële instellingen meer prikkels krijgen om vergelijkbare toepassingen te verkennen. Ethereum en andere blockchainnetwerken kunnen mogelijk indirect profiteren van bredere institutionele adoptie van tokenisatie, hoewel de pilot zelf geen direct effect op de marktwaarde van een netwerk vaststelt. De adoptie van blockchain in de traditionele financiële sector wordt beïnvloed door technische prestaties, goedkeuring door toezichthouders, kostenefficiëntie en de mogelijkheid om te integreren met bestaande systemen.

Regelgevende en technische factoren blijven belangrijk

De uiteindelijke impact van Itaú’s initiatief zal afhangen van de resultaten van de pilot en van de mogelijkheid voor getokeniseerde activa om binnen Brazilië’s financiële infrastructuur te functioneren. Regelgevende ontwikkelingen blijven belangrijk terwijl autoriteiten beoordelen hoe digitale representaties van effecten en fondsen moeten worden gereguleerd. De effectenautoriteit van Brazilië, de CVM (Comissão de Valores Mobiliários), onderzoekt hoe getokeniseerde effecten binnen bestaande regels passen, een proces dat de timing van een bredere uitrol zal bepalen.

Technische overwegingen — waaronder schaalbaarheid, beveiliging, interoperabiliteit en afwikkelingsefficiëntie — zullen bepalen of blockchain-gebaseerde uitgifte betekenisvolle voordelen kan bieden ten opzichte van gevestigde systemen. Als de pilot aantoont dat getokeniseerde obligaties en fondsen effectief kunnen functioneren binnen gereguleerde financiële markten, kan dat een bredere adoptie van blockchain-gebaseerde infrastructuur onder banken en andere financiële instellingen stimuleren.

Voor Itaú betekent het project een nieuwe fase in zijn strategie voor digitale activa. Voor de Braziliaanse financiële sector biedt het een kans om te beoordelen of blockchain kan doorgroeien van experiment naar een praktisch onderdeel van de reguliere infrastructuur van de kapitaalmarkten.