Sterkste omzetgroei in meer dan 15 jaar

De ommekeer van Intel in 2026 behoort tot de verrassender verhalen in de chipsector. Het aandeel is dit jaar 144% gestegen en noteert in een band van ruwweg 91,45 tot 95,80 dollar, terwijl het bedrijf zojuist heeft gepresenteerd wat CEO Lip-Bu Tan beschreef als "de sterkste omzetgroei in meer dan 15 jaar".

Het aandeel opende maandag op 95,80 dollar en noteerde het afgelopen jaar een hoogtepunt van 142,35 dollar, nadat het vóór de rally een 52-weken dieptepunt van 24,05 dollar had aangeraakt.

De omzet in het tweede kwartaal bedroeg 16,13 miljard dollar, een stijging van 25,2% op jaarbasis en ruim boven de analistenverwachting van 14,43 miljard dollar. De winst per aandeel van 0,42 dollar was het dubbele van de consensus van 0,21 dollar. De datacenteromzet steeg met 59% op jaarbasis, een opvallend cijfer in het rapport, aangezien de opbouw van AI-infrastructuur de uitgaven aan servers blijft aanjagen — een segment waarin Intel concurreert met AMD en Nvidia om rekensockets.

Intel heeft de winstper-aandeelrichtlijn voor het derde kwartaal van 2026 vastgesteld op 0,38 dollar. Analisten voorspellen momenteel voor het volledige jaar 2026 een winst per aandeel van 1,01 dollar, met een consensus voor 2027 van 2,04 dollar, tegenover 1,51 dollar slechts 90 dagen geleden. In de afgelopen 30 dagen hebben analisten hun FY26-schattingen voor de winst per aandeel 32 keer verhoogd en geen enkele keer verlaagd.

Analisten blijven ondanks sterke cijfers voorzichtig

De consensusbeoordeling blijft "Hold" met een gemiddeld koersdoel van 107,01 dollar. De beoordelingen zijn verdeeld in 1 sterk kopen, 15 kopen, 31 houden en 3 verkopen.

Mizuho verlaagde haar koersdoel van 109 naar 92 dollar, verwijzend naar zwakkere pc-vraag en margedruk. Stifel Nicolaus knipte haar doel eveneens, van 120 naar 110 dollar, met behoud van een hold-ratings. Aan de positieve kant upgrade Citigroup Intel naar kopen, bevestigden HSBC en Seaport Research Partners beide hun koopadviezen en stelde Global Equities Research een koersdoel van 200 dollar voor het aandeel vast, wijzend op Intels rol in CPU-tot-GPU-verhoudingen in AI-clusters.

Op productiegebied liggen de opbrengsten van Intels 18A-chips ongeveer 25% boven de interne doelstellingen die in maart zijn vastgesteld — een belangrijk teken van vooruitgang voor de geavanceerde node die ten grondslag ligt aan Intels poging om met TSMC mee te concurreren aan de voorhoede van procestechnologie. Tan noemde Xeon 6 bovendien "een van de snelst opschalende producten uit de geschiedenis van Intel" en wees op een ASIC-mogelijkheid met een totale adresseerbare markt van meer dan 100 miljard dollar.

Insider- en institutionele activiteit

CEO Tan kocht op 11 augustus 105.263 INTC-aandelen tegen 95 dollar per stuk, een transactie van net geen 10 miljoen dollar. De aankoop bracht zijn totale bezit op 1.314.669 aandelen. Insiders zijn netto kopers over vijf recente transacties. Open-market-aankopen door een CEO worden doorgaans nauwlettend gevolgd als signaal van vertrouwen van het management, aangezien bestuurders die met eigen geld kopen afsteken tegen verkoop die door compensatie wordt gedreven.

Het institutionele beeld is gemengd. RPg Family Wealth Advisory verkleinde haar Intel-positie in het tweede kwartaal met 41,6% door 114.310 eenheden te verkopen, maar behield 160.779 aandelen ter waarde van 22,45 miljoen dollar — Intel blijft de op twee na grootste positie van het bedrijf. Ondertussen vergrootte GTS Securities haar belang in het tweede kwartaal met 559% en liet Headlands Technologies haar positie met 322,5% groeien. Institutionele beleggers zijn samen goed voor 64,53% van Intel.

Het bear-scenario heeft nog steeds kracht

Intel Foundry boekte in het tweede kwartaal een operationeel verlies van 2,1 miljard dollar, terwijl de externe foundry-omzet slechts 293 miljoen dollar bedroeg. Die kloof onderstreept de omvang van de uitdaging om een commercieel foundrybedrijf op te bouwen dat externe klanten kan wegtrekken bij gevestigde concurrenten. Een niet-kaskastige afschrijving van 12,53 miljard dollar op de CHIPS Act-escrow trok de GAAP-resultaten in het rood, waardoor Intel een negatieve nettomarge van 19,79% noteerde.

De pc-vraag wordt voor heel 2026 verwacht te dalen met een laag dubbelcijferig percentage als gevolg van geheugenprijzen, wat een rem blijft op Intels kernactiviteiten.

Het aandeel heeft een 50-daags voortschrijdend gemiddelde van 100,45 dollar en een 200-daags gemiddelde van 88,20 dollar, bij een marktkapitalisatie van 483,22 miljard dollar. Nu de aandelen onder hun 50-daags gemiddelde noteren, zullen de komende kwartalen — inclusief aankondigingen van foundry-klanten, de opschaling van de 18A-productie en de vraag of het tempo van bijstellingen van analistenverachtingen aanhoudt — uitwijzen of het momentum van de ommekeer standhoudt.