Het Intel-aandeel klom in september 2026 met meer dan 40%, waarmee de koerswinst sinds het begin van het jaar voorbij de 200% kwam en er vragen rijzen of de waardering van de chipfabrikant de fundamentals voorbij is gestreefd. Voor een bedrijf waarvan de processoren een groot deel van de pc's en servers ter wereld van stroom voorzien, onderstreept een maandbeweging van die omvang hoe snel het sentiment rond AI-gevoelige chipaandelen kan omslaan.

Het aandeel piekte intraday boven $127 om vervolgens eind van de maand rond $123 uit te komen. Eén handelsdag, op 21 september, leverde een sprong van 12,14% op, een van de sterkste dagbewegingen van de rally.

Wat de rally aandrijft

Twee krachten kwamen samen om de stijging te voeden. De eerste was de uitrol van de Muse AI-agent door Meta Platforms, die de verwachtingen voor datacenter-CPU-vag aanscherpte. De tweede kwam van CEO Lip-Bu Tan, die beleggers vertelde dat Intel momenteel slechts ongeveer 50% van de bestaande CPU-vraag kan bedienen — een cijfer dat, gezien Intel's schaal, betekent dat groei op dit moment wordt beperkt door productiecapaciteit in plaats van door klantvraag.

Het bedrijf rapporteerde een omzet van $16,1 miljard in Q2 2026, een stijging van 25% jaar-op-jaar. Voortgang aan de fonderijkant gaf extra momentum, waaronder gesprekken met SK Hynix over mogelijke partnerschappen voor de productie van geheugenchips. Fonderijwerk — het produceren van chips die door andere bedrijven zijn ontworpen — is de spil van die strategie, omdat succes Intel in staat zou stellen productievolume ver buiten de eigen productlijn te veroveren, en de gesprekken met SK Hynix, die nog in een verkennend stadium verkeren, vormen een vroege mijlpaal om in de gaten te houden. Analystverhogingen volgden, waarbij Melius Research zijn koersdoel verhoogde naar $165.

Het waarderingsprobleem

Intel wordt nu verhandeld tegen meer dan 60 keer de vooruitbetaalde winst. Vooruitwaarderingskengetallen worden gemeten ten opzichte van verwachte in plaats van huidige winsten, dus een reading boven de 60 veronderstelt aanhoudend snelle groei en laat weinig ruimte voor uitvoeringsfouten. Het aandeel had eerder in 2026 al eens $142 bereikt voordat het terugviel. Het koersdoel van $165 van Melius impliceert ongeveer 34% potentiële stijging ten opzichte van de septemberafsuiting.

De comeback in context

Lip-Bu Tan nam de leiding met de opdracht om Intel's fonderijstrategie winstgevend te maken, en de omzetstijging van 25% in Q2 gaf aan dat de vraag naar de producten van het bedrijf echt accelereert.

Het competitieve landschap blijft veeleisend. Nvidia behoudt zijn dominantie in AI-trainingschips, terwijl AMD een aanzienlijk marktaandeel heeft veroverd in datacenter-CPU's — een herinnering dat Intel concurreert om groei in segmenten waar concurrenten al sterke posities innemen.

De aandacht gaat nu uit naar de vraag of Intel een omzetgroei boven de 20% kan vasthouden in de komende kwartalen, of zijn fonderijactiviteit kan verschuiven van geldverslinder naar geldverdunner, en of de gesprekken met SK Hynix uitmonden in vaste toeggingen. Zonder de eerste twee is het aandeel, tegen meer dan 60 keer vooruitbetaalde winst, in feite een hefboomweddenschap op het blijvende versnellen van de AI-vraag.