Infinite Partners, een Zuid-Afrikaanse private-equityfirma gericht op de middensector, heeft R2,8 miljard ($169,3 miljoen) opgehaald voor haar Core Equity Fund II om gevestigde bedrijven te steunen, waaronder bedrijven die technologie inzetten om nieuwe markten te betreden en hun activiteiten te schalen.

Het fonds sloot boven zijn doelstelling van R2,5 miljard ($151,1 miljoen) en werd volledig gesteund door Zuid-Afrikaanse institutionele beleggers, waaronder pensioenfondsen, verzekeraars, vermogensbeheerders en banken. Het richt zich op gevestigde bedrijven in de middensector, met individuele beleggingen variërend van R100 miljoen ($6 miljoen) tot R500 miljoen ($30,2 miljoen).

De kapitaalronde valt samen met een ontwikkeling waarin private equity verder kijkt dan traditionele technologiebedrijven, richting bedrijven waar technologie groei kan ontsluiten, de efficiëntie kan verbeteren en de toegang tot essentiële diensten kan verbreden. Mid-marketfondsen van dit type steunen doorgaans bedrijven die voorbij de startfase zijn maar nog niet de schaal hebben die de grootste mondiale buyoutbedrijven najagen. Infinite Partners hanteert een generalistische aanpak en steunt gevestigde bedrijven met sterk groeipotentieel, waaronder bedrijven die technologie gebruiken om praktische problemen op te lossen in sectoren zoals financiële dienstverlening en digitale infrastructuur.

"Onze Infinite Deal-beleggingsfilosofie is vanaf dag één hetzelfde gebleven. Wij richten ons op het steunen van kwaliteitsbedrijven met herkenbare positieve trends en het potentieel om in de loop van de tijd duurzame waarde te creëren", aldus Edward Pitsi, medeoprichter en CEO van Infinite Partners, vrijdag in een interview met TechCabal.

De firma is een generalistische private-equitybelegger en geen gespecialiseerd technologie fonds; haar strategie richt zich op gevestigde bedrijven met sterke fundamenten en duidelijke groeimogelijkheden. "Wij zijn een generalistische Zuid-Afrikaanse belegger in de middensector, en we hebben bepaalde beperkingen op het toewijzen van te veel kapitaal aan één specifieke sector", aldus Pitsi.

Hij zei dat de firma zoekt naar bedrijven met aanzienlijke structurele groeimotoren, sterk management, gezonde marges en cashconversie, hoge instapdrempels en een geloofwaardige exitstrategie.

De eerste twee beleggingen van het fonds zijn in e, een enterprise-softwarebedrijf, en CYNK, een bedrijf in digitale infrastructuur. Beide passen binnen de gestelde focus van de firma op gevestigde bedrijven waar technologie de efficiëntie kan verbeteren en de toegang tot diensten kan verbreden.

e4 bedient de bank- en vastgoedsector en digitaliseert workflows bij het afsluiten van hypotheken en vastgoedtransacties. Volgens Pitsi heeft de technologie van het bedrijf het proces van het kopen van een woning verkort van 96 dagen naar circa 40 dagen, en het platform heeft sinds de oprichting R2,8 biljoen ($169,3 miljard) aan hypotheken verwerkt.

"Correct ingezet kan technologie een vermenigvuldigingseffect hebben", aldus Pitsi. "Dat hebben wij zelf gezien via onze beleggingen in e4, waar technologie het proces van het kopen van een woning aanzienlijk heeft verbeterd en versneld met meer dan 50%. Dit heeft ook de economische activiteit ondersteund door de technologische infrastructuur te leveren die nodig is om deze transacties mogelijk te maken."

Pitsi maakte ook bekend dat e4 internationale expansie nastreeft via een pas opgezette activiteit in het Verenigd Koninkrijk, waarmee de potentiële markt voor de in Zuid-Afrika ontwikkelde technologie wordt vergroot.

CYNK pakt een andere uitdaging aan: toegang tot digitale infrastructuur. Het bedrijf ontwikkelt en bezit glasvezelactiva, met een netwerk dat meer dan 667.000 Zuid-Afrikaanse huishoudens bereikt, met name in onderbediende gemeenschappen en townships.

"Vanuit CYNK-perspectief zien we hoe technologie de digitale kloof overbrugt en de onderste LSM-segmenten broodnodige toegang tot connectiviteit biedt", aldus Pitsi. Hij voegde eraan toe dat de infrastructuur kansen heeft gecreëerd voor kleine bedrijven in onderbediende gebieden en heeft bijgedragen aan betaalbaarder internettoegang. LSM verwijst naar de Living Standards Measure, de in Zuid-Afrika veelgebruikte schaal voor de indeling van huishoudens, waarbij lagere scores duiden op huishoudens met lager inkomen.

Infinite Partners stelt te beoordelen of een bedrijf zijn marktkans kan omzetten in duurzame groei, cashflow kan genereren en een geloofwaardig rendement voor beleggers kan opleveren. Het fonds verstrekt zowel groeikapitaal, dat expansie financiert, als vervangend kapitaal, waarmee bestaande aandeelhouders of beleggers worden uitgekocht, aan gevestigde bedrijven in de middensector.

Naast de bestaande beleggingen verkent de firma kansen in zakelijke dienstverlening, onderwijs, alternatieve kredietverlening en software-as-a-service (SaaS), aldus Pitsi. "Wij zijn generalistische beleggers", verklaarde hij, eraan toevoegend dat internationale expansie waar passend deel zal uitmaken van de strategie van de firma voor portefeuillebedrijven. Hoe de pas opgezette Britse activiteit van e4 zich ontwikkelt, en of de interesse in deze sectoren zich omzet in deals, zal de volgende mijlpalen in de voortgang van het fonds opleveren.

Ook het vertrouwen van beleggers was cruciaal voor de sluiting van het fonds. Pitsi zei dat sommige van de vroegste backers hun verbintenissen hebben vergroot nadat ze zagen dat de beleggingsstrategie van de firma gestalte kreeg. "Terwijl we in onze eerste twee deals belegden, zagen ze dat onze beleggingsstrategie werd bevestigd, en dat gaf hen voldoende vertrouwen in ons om hun verbintenissen in daaropvolgende sluitingen te vergroten", aldus Pitsi.