Aandelen van ImmunityBio (IBRX) sloten op 29 september 2026 op $8,83, waarmee de sessie ruim 12% hoger werd afgesloten. Het aandeel van het biotechnologiebedrijf is in de afgelopen maand met meer dan 11% gestegen en de afgelopen twaalf maanden met meer dan 256% gesurged, een koersloop die de aandacht heeft getrokken van institutionele beleggers die de biotechsector afspeuren naar veelbelovende kansen.

Een van hen is Green Ash Partners, waarvan de GA-Courtenay Special Situations Fund ImmunityBio in het beleggersbriefje van het tweede kwartaal 2026 aanwees als een van de belangrijkste posities, zoals gerapporteerd door Yahoo Finance. Dit soort brieven behoort tot de weinige publieke vensters op hoe institutionele beleggers een bedrijf beoordelen, en deze brief schetst de rekenkundige onderbouwing achter de positionering van het fonds.

Het fonds baseerde zijn beleggingsthese op de productie-infrastructuur van ImmunityBio. Volgens de brief is het bedrijf in staat jaarlijks één miljoen flacons Anktiva te produceren, het belangrijkste therapeutische product, met een listprijs van $35.000 per behandeling. Op basis van die productiecapaciteit en uitsluitend de bestaande regelgevende goedkeuringen van Anktiva berekent het fonds een jaarlijks adresabel omzetoportuniteit van meer dan $5,8 miljard. Het fonds wees ook op de achterliggende brutomarge van 99% van het medicijn. Omdat deze cijfers afkomstig zijn uit de analyse van het fonds en niet uit richtcijfers van het bedrijf, positioneren ze productschaal en winstgevendheid als meetgegevens die de externe case voor het aandeel verankeren.

Expansiepotentieel Voorbij Huidige Markten

De omzetprojecties van het fonds reiken ver voorbij die basis. Anktiva heeft internationale goedkeuring verkregen voor de behandeling van longkanker, en het fonds verwacht dat goedkeuring in de Verenigde Staten in 2028 een feit zou kunnen zijn. Mocht die regelgevende goedkeuring er komen, dan schat het fonds dat de totale adresabele markt van het medicijn jaarlijks kan oplopen tot meer dan $43 miljard, een prognose gebaseerd op voorzichtige prijsaannames per indicatie. De afstand tussen de twee cijfers onderstreept hoeveel van de langetermijnomvang van de belegging van het fonds rust op een regelgevende uitkomst die nog niet is veiliggesteld.

ImmunityBio zelf hanteert een agressieve samenwerkingsstrategie. Het bedrijf sloot een alliantie met Accord Healthcare gericht op het verbreden van de beschikbaarheid van Anktiva in 30 landen, waaronder het Verenigd Koninkrijk, de lidstaten van de Europese Unie, Noorwegen, IJsland en Liechtenstein. Accord is van plan meer dan 100 medewerkers in te zetten op het gebied van sales, medical affairs en marketing ter ondersteuning van de lancering. Tegelijkertijd heeft ImmunityBio een Ierse operationele entiteit in Dublin opgericht om de Europese distributieactiviteiten te faciliteren. De snelheid waarmee die commerciële infrastructuur operationeel wordt, levert concrete ijkpunten voor de uitvoering van de uitrol.

Oprichter Patrick Soon-Shiong heeft verklaard dat het doel van het bedrijf is om de toegankelijkheid van Anktiva te vergroten door een gerandomiseerde klinische studie bij BCG-naïeve patiënten af te ronden, een benaming die sloegt op blaaskankerpatiënten die nog geen BCG-immunotherapie hebben ondergaan of bij wie na eerdere behandeling een late recidief optrad. Voltooiingsmijlpalen van die studie zijn daarom een ontwikkeling om in de gaten te houden, aangezien de oprichter deze direct heeft gekoppeld aan het verbreden van de patiëntentoegang.

ImmunityBio verkreeg tevens Europese Unie-goedkeuring voor Anktiva wanneer het wordt toegediend in combinatie met BCG. Die regelgevende mijlpaal volgde kort nadat Saoedi-Arabische autoriteiten het bedrijf hadden aangemoedigd aanvragen in te dienen voor zijn recombinante BCG-therapie om behandelingstekorten aan te pakken.

Lopende Klinische Ontwikkeling

Het biotechbedrijf onderhoudt lopende gesprekken met Saoedische toezichthouders over de combinatie van Anktiva met checkpointremmertherapieën bij verschillende soorten kanker. Vorige maand verleenden Saoedische regelgevende instanties versnelde goedkeuring voor Anktiva bij gemetastaseerde niet-kleincellige longkanker en BCG-refractaire blaaskanker. Gestapeld op de Europese goedkeuring laten deze goedkeuringen zien dat de regelgevende voetafdruk van het bedrijf zich in meerdere jurisdicties tegelijk uitbreidt — dezelfde breedte die ten grondslag ligt aan de op capaciteit gebaseerde omzetschatting van het fonds.

Op het gebied van klinisch onderzoek heeft ImmunityBio een fase 1b-onderzoek gestart dat N-803, pembrolizumab en enfortumab vedotin combineert. De studie omvat patiënten met de diagnose behandelnaïeve gemetastaseerd urothelcelcarcinoom, een gevorderde vorm van blaaskanker. Het onderzoek gebruikt een eenarmig design, waarbij alle deelnemers dezelfde geneesmiddelencombinatie krijgen, en volgt een open-label-opzet, wat betekent dat zowel zorgverleners als patiënten weten welke therapeutische regime wordt toegediend.

Het onderzoek werd op 14 oktober 2025 voor het eerst ingediend en de documentatie werd voor het laatst herzien op 21 september 2026, wat wijst op voortgang richting de activering van onderzoekslocaties. De studie verkeert nog in de voorbereidende fase en is nog niet gestart met het inschrijven van patiënten; belanghebbenden kunnen de ontwikkelingen volgen via het ClinicalTrials-portaal naarmate het onderzoeksprogramma vordert. De overgang van voorbereidend werk naar actieve werving zou de volgende zichtbare stap van het programma zijn.

ImmunityBio heeft momenteel een marktkapitalisatie van $9,35 miljard, en het 52-weken koersbereik van het aandeel loopt van $1,95 tot $12,43. Dat bereik — een spreiding van meer dan zes keer tussen laag en hoog — onderstreept de omvang van de herwaardering die het afgelopen jaar institutionele aandacht heeft getrokken.

Bron: Blockonomi