Getokeniseerde aandelen kunnen tot ongeveer 50% meer schommelen dan de aandelen die ze volgen, concludeerde het Internationaal Monetair Fonds (IMF) in hoofdstuk drie van zijn Global Financial Stability Report van oktober 2026. De bevinding verschijnt nu instellingen aan Wall Street en cryptobedrijven in een race verwikkeld zijn om Amerikaanse aandelen naar blockchaininfrastructuur te verplaatsen, een wedstrijd die Bitcoin (BTC) en andere blockchainnetwerken omvat.

Het Global Financial Stability Report is de belangrijkste halfjaarlijkse beoordeling van het IMF van risico's voor het internationale financiële stelsel, die elk jaar in april en oktober verschijnt. De in Washington, D.C. gevestigde instelling, met circa 190 lidstaten, gebruikt de analytische hoofdstukken van het rapport regelmatig om snel ontwikkelende ontwikkelingen in markten en technologie te onderzoeken, en hoofdstuk drie van de editie van oktober 2026 richt zich op de tokenisatie van activa, waaronder blockchaingebaseerde representaties van beursgenoteerde aandelen. Een plek in de GFSR brengt het onderwerp onder de aandacht van beleidsmakers en marktdeelnemers die het rapport beschouwen als een barometer van systemisch risico.

Getokeniseerde aandelen zijn digitale tokens die de prijs van traditionele aandelen moeten weerspiegelen en doorgaans op publieke blockchains worden uitgegeven en verhandeld. Voorstanders noemen handel de klok rond, vrijwel directe afwikkeling en fractioneel eigendom als kernvoordelen ten opzichte van conventionele beurzen, die alleen tijdens vaste markturen opereren. Hoe betrouwbaar die tokens werkelijk de aandelen volgen waarnaar ze verwijzen, is het punt waarop de analyse van het IMF zijn waarschuwing laat horen.

De poging om Amerikaanse aandelen on-chain te brengen is de afgelopen jaren versneld. Vermogensbeheerders, brokers en crypto-native platforms richtten zich eerst op geldmarktfondsen en Amerikaanse Treasury-producten — BlackRock introduceerde in 2024 een getokeniseerd geldmarktfonds — voordat ze hun tokenisatie-inspanningen uitbreidden richting aandelen en afwikkelingsinfrastructuur. Die volgorde laat zien hoe de focus van de markt is verschoven van cash-equivalente producten naar aandelen en de infrastructuur die nodig is om ze af te wikkelen.

De waarschuwing van het IMF komt op een moment waarop de uitgifte en handel van getokeniseerde aandelen dichter bij de mainstream van de Amerikaanse financiële markten komen, waardoor de bevindingen van het Fonds direct relevant zijn voor de instellingen die deze producten bouwen en verhandelen.

Dit artikel is voor het eerst gepubliceerd door COINOTAG op 12 oktober 2026.