Het Internationaal Monetair Fonds heeft bevestigd dat El Salvador zijn recente Bitcoin-aankopen heeft gefinancierd met privédonaties in plaats van met publiek geld. De onthulling volgde uit een aankondiging van 3 september over het leningsprogramma van het land.

IMF-medewerkers en Salvadoraanse ambtenaren hebben een akkoord op personeelsniveau bereikt over de gecombineerde tweede en derde beoordeling van El Salvadors Extended Fund Facility. Het akkoord vereist nog steeds goedkeuring van de Executive Board van het IMF.

Volgens het Fonds heeft El Salvador documentatie overlegd waaruit blijkt dat Bitcoin die sinds 27 juni 2025 aan overheidsportefeuilles is toegevoegd afkomstig was van privédonoren. Er zijn geen publieke middelen gebruikt voor de aankopen, aldus het IMF.

De onthulling komt tegemoet aan vragen die ontstonden nadat portefeuilles verbonden aan El Salvadors Strategic Bitcoin Reserve leken te groeien. Sommige waarnemers vroegen zich af of de overheid ondanks haar toezeggingen aan het IMF Bitcoin bleef kopen. El Salvador maakte in 2021 als eerste land Bitcoin tot wettig betaalmiddel, en de Strategic Bitcoin Reserve werd in januari 2025 door het parlement geformaliseerd, waarmee een kader werd vastgesteld voor de staat om Bitcoin te verwerven en vast te houden. Dat beleid was een aanhoudend punt van wrijving in de relaties van het land met het IMF, dat al langer heeft gewaarschuwd voor de fiscale risico's van blootstelling van de overheid aan cryptogeld.

Hoe de Bitcoin-donaties werden geverifieerd

Blockchain-registers kunnen laten zien dat munten naar een portefeuille gaan, maar verklaren niet waar de munten vandaan kwamen. Ze kunnen ook niet aangeven of munten werden gekocht, gedoneerd of tussen overheidsrekeningen werden verplaatst.

In juli 2025 stelde het IMF dat de totale hoeveelheid Bitcoin in bezit van de overheid niet was veranderd, en legde uit dat sommige gerapporteerde stijgingen in werkelijkheid het gevolg waren van het verplaatsen van munten tussen verschillende door de staat beheerde portefeuilles.

De nieuwe documentatie voegt daar een extra verklaring aan toe: elke accumulatie na de eerste beoordeling kwam uit privégeschenken en niet uit overheidsaankopen. Het IMF zei ook een afspraak te hebben bereikt met El Salvador dat geen verdere opbouw van Bitcoin wordt verwacht naast de reeds gerapporteerde donaties.

Wat het leenakkoord voor El Salvador betekent

Als de Executive Board van het IMF de beoordelingen goedkeurt, kan El Salvador bijna 140 miljoen dollar ontvangen, gelijk aan ongeveer 101,96 miljoen Special Drawing Rights. Het land heeft onder het programma al 172,32 miljoen Special Drawing Rights ontvangen.

Het IMF keurde de leningsregeling van 40 maanden in februari 2025 goed, met een totale toegang van ongeveer 1,4 miljard dollar. Voor El Salvador heeft het programma bredere betekenis: de financiering ondersteunt de poging van de overheid om de groei te verhogen terwijl zij een van de zwaardere publieke schuldenlasten van de regio beheert, en het behoud van toegang hangt af van het nakomen van de overeengekomen beleidsverplichtingen, inclusief die over Bitcoin.

Het Fonds zei dat de economie van El Salvador beter presteert dan verwacht en voorspelde een economische groei van 4,5 procent in 2026, gedragen door investeringen, uitgaven, remittances, toerisme en geld dat het land binnenstroomt. IMF-medewerkers riepen ook op tot voortgezette budgetdiscipline en drongen erop aan dat de overheid blijft werken aan het terugbrengen van de publieke schuld naar 80 procent van de omvang van de economie tegen 2030.

Als onderdeel van het programma heeft El Salvador zijn rol in de Chivo-portefeuille, de door de staat ondersteunde digitale portemonnee die in 2021 naast de wet op het wettig betaalmiddel werd gelanceerd, teruggeschroefd. Het meerderheidsbezit en de dagelijkse exploitatie zijn overgedragen aan een privépartij wiens naam niet bekend is gemaakt, terwijl de overheid een minderheidsbelang behield en verantwoordelijk bleef voor het veilig bewaren van klantgelden. Het IMF zei dat het werk aan de tracking van Bitcoin-bezittingen in verschillende portefeuilles wordt voortgezet.

De oorspronkelijke leenvoorwaarden maakten de acceptatie van Bitcoin optioneel voor bedrijven, vereisten dat belastingen in Amerikaanse dollars worden betaald en beperkten de mate waarin de overheid aan Bitcoin-activiteiten kon deelnemen. Beide partijen spraken ook af de regels van El Salvador voor digitale activa te actualiseren; het plan omvat strenger toezicht en risicobeheersing voor alle Bitcoin in bezit van de publieke sector.

De Executive Board van het IMF heeft nog niet over de beoordelingen gestemd. Totdat dat gebeurt, en totdat El Salvador de vereiste stappen heeft voltooid, blijft de extra 140 miljoen dollar onbeschikbaar.

Bron: IMF-persbericht | Blockonomi