Intercontinental Exchange, het moederbedrijf van de New York Stock Exchange, en cryptovaluta-exchange OKX willen op 23 november 24-uurshandel starten in getokeniseerde Amerikaanse aandelen en ETF's. Continue beschikbaarheid onderscheidt handel in getokeniseerde aandelen van de reguliere Amerikaanse aandelenmarkt, waar de handelssessies op beurzen zoals de NYSE op weekdagen lopen van 9.30 tot 16.00 uur ET, en brengt het dichter bij de altijd actieve werking van cryptomarkten. Hun joint venture, OKXICE, verwacht meer dan 70 activa aan te bieden onder de Innovation Exemption van de Amerikaanse toezichthouder SEC, ondanks bezwaren van 67 bedrijven. De openingsaanbod richt zich op crypto-gerelateerde bedrijven en fondsen in plaats van grote, bekende ondernemingen.

Openingsaanbod richt zich op ETF's en crypto-gerelateerde aandelen

OKXICE verwacht dat de handel op 23 november begint, al is niet elk gepland activum op dag één beschikbaar. Het aanbod omvat 59 ETF's van Direxion. Het aandelenaanbod bestaat uit Coinbase, Circle, Robinhood, BitGo, Better.com, Securitize en Strategy, samen met preferente aandelen van Strategy.

De cryptokoppeling van Better.com vloeit voort uit het partnerschap met Coinbase over cryptogedekte hypotheken. Een woordvoerder van OKXICE zei dat extra emittenten en activa zullen volgen, waardoor de lijst verder kan groeien dan de aanvankelijke crypto-gerelateerde basis.

De lijst wijkt af van het oorspronkelijke voorstel, waarin Apple, Nvidia, Amazon, Walmart, McDonald's en JPMorgan werden genoemd. Van de 62 aanvankelijk genoemde bedrijven maakten 56 bezwaar. Het totale aantal bezwaarmakers is inmiddels opgelopen tot 67, waaronder Meta, Wells Fargo en S&P Global. De bedrijven wezen op mogelijke gevolgen voor aandelenkoersen, liquiditeit en volatiliteit, alsmede op onzekerheid over de voordelen op de blockchain.

Tokenhouders krijgen aandeelhoudersrechten

Volgens de structuur vertegenwoordigen de tokens zekerheidsrechten die één-op-één gedekt worden door de onderliggende Amerikaanse aandelen, met Securitize als leverancier van de tokenisatie-infrastructuur. De vrijstelling van de SEC vereist dat houders aandeelhoudersvoordelen ontvangen, waaronder dividenden en stemrecht, zodat tokenhouders qua economische belangen en bestuur aansluiten bij conventioneel aandelenbezit.

Circle Chief Commercial Officer Kash Razzaghi zei dat beleggers continue toegang en duidelijke regels willen. OKXICE richt zich aanvankelijk op in de VS gevestigde, in aanmerking komende klanten via de OKX-app, en gebruikers moeten eerst identiteits- en geschiktheidscontroles doorlopen voordat ze kunnen handelen.

Grote bedrijven kiezen voor andere tokenisatiemodellen

De bedrijfsbezwaren betekenen geen algehele afwijzing van tokenisatie. Nasdaq volgt een afzonderlijke aanpak via het Nasdaq Equity Token-framework, waarmee genoteerde aandelen in de gereguleerde aandelenmarkt worden gebracht.

JPMorgan zei hoopvol te blijven over de technologie, maar heeft zich "vooralsnog" teruggetrokken uit OKXICE. Goldman Sachs maakte ook bezwaar, hoewel het al obligaties en geldmarktfondsen tokeniseert. Geen van beide banken heeft haar eigen aandelen laten tokeniseren.

Andere plekken, waaronder TSV LLC en het op Solana gebaseerde Formation Securities, bereiden zich voor op de SEC-vrijstelling of zijn er al actief onder. Net als bij de eerste emittenten van OKXICE hebben hun eerste deelnemers cryptoverbindingen. Hoe snel deze platforms en OKXICE emittenten buiten crypto-gerelateerde namen toevoegen, laat zien hoe breed het vrijstellingsmodel grote bedrijfsnoteringen bereikt.