Opties op BlackRocks iShares Bitcoin Trust (IBIT) prikken kleinere schommelingen in dan het fonds ondervond tijdens Bitcoins recente herstel, volgens een analyse van Saxo Bank van optiedata van 23 september. De bevindingen plaatsen de verwachte volatiliteit van IBIT nabij de onderkant van het 12-maandsbereik.

De impliciete volatiliteit van IBIT stond op 37,4%, vergeleken met een gerealiseerde volatiliteit van 45,5% over de 20 handelsdagen tot en met dinsdag, schreef Saxo-investerings- en optiestrateeg Koen Hoorelbeke donderdag. Op basis van de data van woensdag plaatste Hoorelbekes analyse de impliciete volatiliteitsrang van IBIT op 11,9, waarmee de maatstaf zich nabij de onderkant van het 12-maandsbereik bevindt.

“Naar onze mening lijkt de optiemarkt rustigere omstandigheden in te prikken dan het recente verleden heeft opgeleverd,” schreef Hoorelbeke.

Impliciete volatiliteit weerspiegelt de verwachtingen van toekomstige koersschommelingen die zijn verwerkt in optieprijzen, terwijl gerealiseerde volatiliteit eerdere bewegingen. Het verschil tussen de twee, in het geval van IBIT meer dan acht procentpunten, geeft aan dat derivatenmarkten minder turbulentie verwachten dan het fonds liet zien tijdens het herstel. Omdat impliciete volatiliteit een kerninput is bij de prijsvorming van optiecontracten, betekent het verschil ook dat IBIT-opties worden gewaardeerd op rustigere aannames dan de schommelingen die het fonds onlangs liet zien. De impliciete volatiliteitsrang vergelijkt de huidige verwachtingen met de afgelopen 12 maanden, dus een stand nabij de onderkant signaleert gedempte omstandigheden vanuit historisch perspectief.

Hoorelbeke wees weerstand aan rond $87.000, waar Bitcoins opmars op 21 september tot stilstand kwam, en steun tussen $76.000 en $77.000.

Bitcoin handelde ten tijde van het schrijven op $84.751, een stijging van 1,6% in de afgelopen 24 uur, volgens CoinGecko, een niveau dat zich bevindt tussen de in de analyse geschetste steun- en weerstandszones.

IBIT debuteerde in januari 2024 als een van de eerste spot Bitcoin ETF's die in de Verenigde Staten genoteerd werden, en de opties op het fonds begonnen in november van dat jaar te verhandelen. Het fonds is sindsdien uitgegroeid tot de grootste spot Bitcoin ETF naar beheerd vermogen, en zowel de aandelen als de opties zijn veelgebruikte instrumenten geworden voor blootstelling aan Bitcoin via gereguleerde Amerikaanse handelsplekken.

Bron: Cointelegraph