Hyperliquid heeft handmatige leningen geïntroduceerd op zijn HyperCore-infrastructuur, waarmee houders van Standard- en Unified Accounts een direct mechanisme krijgen om USDC of USDT te lenen tegen geleverd onderpand. Op de dag van de aankondiging, 18 september 2026, werd er $269 miljoen aan activa geleend binnen de gedeelde borrow-laag van het platform.

Eén borrow-laag, twee toegangsmodi

Portfolio Margin en handmatige leningen maken beide gebruik van dezelfde HyperCore-borrow-infrastructuur, maar gaan er op verschillende manieren mee om. Onder Portfolio Margin worden spot en perpetuals verenigd in één saldo, waardoor spot- en perp-PnL elkaar kunnen compenseren, waarbij het lenen automatisch wordt afgehandeld wanneer posities dit vereisen.

Handmatige leningen daarentegen zijn een expliciete, door de gebruiker geïnitieerde actie die beschikbaar is voor houders van Manual/Standard- en Unified Accounts. Portfolio Margin-accounts hebben de handmatige leenactie uitgeschakeld ten gunste van het automatische systeem.

Het onderscheid is belangrijk voor hoe gebruikers hun exposure beheren. Portfolio Margin-gebruikers krijgen kapitaalefficiëntie via cross-margin-netting, terwijl handmatige leners directe controle behouden over wanneer en hoeveel zij tegen hun onderpand lenen, zonder de automatische overhead van een volledig Portfolio Margin-account. In de praktijk maakt de handmatige route van geleverd spotonderpand een bron van stablecoin-liquiditeit op aanvraag, waarbij het onderliggende activum geleverd blijft in plaats van verkocht.

Onderpandparameters en ondersteunde activa

Volgens de documentatie voor handmatige leningen van Hyperliquid kunnen gebruikers HYPE of BTC als onderpand leveren om USDC of USDT te lenen. HYPE heeft een maximale loan-to-value van 65%, terwijl BTC is ingesteld op 50% LTV, als weerspiegeling van de relatieve volatiliteitsprofielen van de twee onderpandactiva.

HYPE werd verhandeld tegen $91,81 ten tijde van de lancering, stijging van 12,1% op de dag, met een marktkapitalisatie boven de $20,4 miljard, volgens gegevens van CoinGecko. Bij die prijs kan een gebruiker die HYPE als onderpand levert tot 65 cent in USDC of USDT lenen per dollar aan geleverde HYPE, nog voordat rekening wordt gehouden met eventuele toepasselijke kosten of minimale margebuffers zoals vastgelegd in de productvoorwaarden van Hyperliquid.

Activiteit op lanceerdag wijst op vroege adoptie

Hyperliquid meldde $269 miljoen aan leningen binnen de HyperCore-borrow-infrastructuur op 18 september 2026, een totaal dat zowel de automatische leningen via Portfolio Margin-accounts als de nieuw live gegane handmatige leenactiviteit omvat.

Omdat het cijfer de volledige gedeelde laag dekt in plaats van alleen handmatige leningen, weerspiegelt het de geaggregeerde vraag naar stablecoin-liquiditeit tegen crypto-onderpand over beide accounttypen. Het dient als schaalindicator voor de infrastructuur, niet als op zichzelf staande maatstaf voor de adoptie van handmatige leningen; om de handmatige vraag direct af te lezen zou een uitsplitsing tussen de automatische en handmatige stromen nodig zijn.

De lancering voegt een leendimensie toe aan de exchange-stack van Hyperliquid die voorheen alleen toegankelijk was via Portfolio Margin-automatisering. Onderpandgesteund lenen in stablecoins is een al lang bestaande structuur binnen crypto-leenmarkten, en de integratie in HyperCore houdt lenen, onderpand en handel binnen één accountframework. Het platform onderzoekt afzonderlijk een entree op de Amerikaanse markt via een perpetuals-deal met Payward, en third-party protocollen zoals Renzo hebben rendementsproducten gebouwd op de basis-trade-infrastructuur van Hyperliquid.

Risicoparameters om te verifiëren voordat u leent

Handmatig lenen tegen volatiel onderpand introduceert liquidatierisico als de waarde van het onderpand daalt richting de leendrempel. Gebruikers dienen de toepasselijke liquidatievoorwaarden, de structuur van leentarieven, minimale margevereisten en eventuele borrow-limieten per activum rechtstreeks in de productdocumentatie van Hyperliquid te verifiëren voordat zij een positie openen. De documentatie bevestigt HYPE en BTC als ondersteunde onderpandactiva, maar gebruikers moeten controleren of er sinds de lancering extra activa zijn toegevoegd.

Het lenen van stablecoins tegen spotposities kan de effectieve exposure naar het onderpandactivum vergroten, omdat een daling van de onderpandwaarde de leenruimte verkleint terwijl de stablecoin-schuld vast blijft. Inzicht in hoe HyperCore de accountgezondheid berekent en liquidaties activeert, is een cruciale voorwaarde voor het veilig gebruiken van handmatige leningen binnen een Standard- of Unified Account.