De aandelen van Howmet Aerospace (HWM) liepen terug nadat Elon Musk onthulde dat SpaceX industriële gasturbinebladen en schoepen in eigen beheer wil vervaardigen, maar het researchteam van Bernstein ziet de verkoopgolf als een koopkans eerder dan als een reden tot zorg.

HWM opende de vrijdagse handelssessie op $259.61, ruim onder het koersdoel van Bernstein van $328, wat ongeveer 24% upside impliceert ten opzichte van de slotkoers van $264.85 op 28 augustus.

SpaceX's plannen voor productie in eigen beheer

Het lucht- en ruimtevaartbedrijf is van plan om tegen eind 2027 20 gigawatt aan behind-the-meter-energieinfrastructuur inzetbaar te hebben ter ondersteuning van AI-datacenteractiviteiten in Bastrop, Texas, en om dat doel te bereiken is verticale integratie van de turbinebladproductie noodzakelijk.

De achtergrond wordt gevormd door een bredere stijging van de elektriciteitsvraag als gevolg van de uitrol van AI-datacenters, die exploitanten richting gasgestuurde elektriciteitsopwekking heeft geduwd en het aanbod van cruciale turbinecomponenten in de hele sector heeft verstrakt.

Musk heeft leveranciersconcentratie herhaaldelijk aangewezen als een kritieke beperking voor de sector, en Howmet belichaamt die beperking: het bedrijf heeft meer dan de helft van de wereldwijde markt voor gietwerk van industriële gasturbinebladen in handen.

De analisten van Pentagon Bernstein betogen echter dat de stap van SpaceX richting interne productie de krapte op de markt weerspiegelt, en geen zwakte in Howmets concurrentiepositie.

Howmet onderhoudt uitgebreide leverings-overeenkomsten met elke grote fabrikant van industriële gasturbines, en die contracten lopen volgens berichten tot ongeveer 2030 — in lijn met Musks eigen erkenning dat de voorraad turbinebladen in feite tot dat tijdstip is uitgeput.

Bovendien lijkt SpaceX's productie-initiatief vooral gericht op het vervullen van de eigen interne behoeften, eerder dan op het aanvallen van Howmets dominantie in de bredere markt.

Er blijven ook aanzienlijke technische hindernissen bestaan. Het produceren van turbinebladen op commerciële schaal is moeilijk, en SpaceX kan moeite hebben om binnen de beoogde termijn van 18 maanden volumeproductie te bereiken.

Beleggers die deze dynamiek volgen, zullen zich waarschijnlijk richten op SpaceX's productievoortgang ten opzichte van die termijn, evenals op de contractverlengingen van Howmet met grote turbine-OEM's naarmate de horizon van 2030 nadert.

Sterke financiële resultaten onderbouwen het bullish beeld

Howmets eerste faciliteit voor capaciteitsuitbreiding kwam in het tweede kwartaal in bedrijf, met minstens zes aanvullende uitbreidingsprojecten lopende. De activiteiten in industriële gasturbines groeiden in die periode met 38%.

De winst per aandeel in het tweede kwartaal bedroeg $1.33, boven de consensusverwachting van $1.24. De omhaal bedroeg $2,55 miljard tegenover analistenverwachtingen van $2,43 miljard, een stijging van 24,1% op jaarbasis.

Het management gaf een richting voor de winst per aandeel in het derde kwartaal van 2026 van $1.34 tot $1.36 en voor heel 2026 van $5.23 tot $5.31.

Sentiment op Wall Street en aandelenhoudersstructuur

Wall Street blijft breed positief over het aandeel, met een consensusbeoordeling van Moderate Buy en een gemiddeld koersdoel van $316.22. JPMorgan verhoogde het koersdoel naar $350, Morgan Stanley hanteert een doel van $335 en Susquehanna verhoogde de prognose naar $340.

Institutionele beleggers bezitten 90,46% van de uitstaande aandelen. NEOS Investment Management breidde haar positie in het tweede kwartaal uit met 13,1%, tot een waarde van circa $17,44 miljoen.

Het bedrijf verhoogde daarnaast het kwartaaldividend van $0.12 naar $0.14 per aandeel, uitbetaald op 25 augustus. De jaarlijkse uitkering van $0.56 vertegenwoordigt een rendement van 0,2%.

Het aandeel noteert binnen een 52-weken bereik van $173.38 tot $310.00, met een 50-daags voortschrijdend gemiddelde van $275.44.