House of Satoshi lanceert samen met Aisot Technologies en Maverix Securities een Bitcoin ETP op de SIX Swiss Exchange. Het product gebruikt een AI-model om de allocatie tussen Bitcoin en contanten in Amerikaanse dollars eenmaal per maand te resetten, waarbij het kasdeel kan oplopen tot wel 80%.

Een ETP is een beursgenoteerd effect dat een onderliggende activa volgt en via een gewone effectenrekening kan worden verhandeld. In tegenstelling tot conventionele Bitcoin ETP's, die de cryptomunt voortdurend aanhouden, verschuift de Bitcoin AI Strategy ETP met ticker BTCAI actief tussen Bitcoin en cash-instrumenten. De structuur wordt gedekt door fysieke posities, en Swissquote bewaart de onderliggende activa in bewaring. Rino Borini, medeoprichter van House of Satoshi, is ook aandeelhouder van deze publicatie. De inschrijvingsperiode loopt tot 1 oktober 2026 en de handel op SIX staat gepland om op 6 oktober te beginnen.

Hoe het AI-model tussen Bitcoin en cash verdeelt

Aisot herberekent eenmaal per maand de verdeling tussen Bitcoin en cash-instrumenten. De modellen evalueren continu markt-, nieuws- en economische data, maar de weging verandert alleen op die herzieningsdatum. Uiteindelijk zijn twee variabelen bepalend: de verwachte prijsontwikkeling en de betrouwbaarheid daarvan, aldus Stefan Klauser, medeoprichter en CEO van Aisot Technologies.

Als het signaal ongunstig wordt, neemt het kasdeel toe. In moeilijke marktfasen kan dat oplopen tot 80%. Tussen twee berekeningsdata blijft de allocatie echter ongewijzigd, waardoor kortetermijndalingen pas bij de volgende maandelijkse aanpassing worden verwerkt.

De waardeketen omvat vier Zwitserse bedrijven. Aisot ontwikkelt de strategie, Maverix Securities geeft het product uit, Swissquote verzorgt de bewaring en de handel verloopt via SIX.

"BTCAI is bewust opgezet als een collateralized structuur. De onderliggende activa bestaan fysiek en worden aangehouden bij Swissquote. Beleggers schrijven dus in en handelen via hun bestaande effectenrekening." - Serge Nussbaumer, Head of Distribution bij Maverix Securities

De bedrijven achter het product

House of Satoshi is gevestigd in Zürich en gaat terug op ondernemer en HWZ-docent Rino Borini. De aanbieder exploiteert ook een Bitcoin ATM en de podcast "Bitcoin und Friends". Volgens eigen zeggen heeft het bedrijf meer dan 2.500 mensen over Bitcoin opgeleid en beschouwt het zich als een van de sterkste cryptocommunities in Zwitserland. Borini zegt dat het productidee uit dat opleidingswerk is voortgekomen.

"We hebben meer dan 2.500 mensen over Bitcoin opgeleid en hoorden steeds dezelfde zorgen: scherpe koersschommelingen en veilige opslag" - Rino Borini, oprichter van House of Satoshi en aandeelhouder van CV Publishing AG

Aisot Technologies is een spin-off van ETH Zürich, opgericht in 2019. Medeoprichter en CEO Stefan Klauser werkte eerder bij Avaloq en Vontobel. De kernactiviteit combineert kwantitatieve financiële analyse, machine learning en de beoordeling van nieuwssentiment met taalmodellen. De doelgroep bestaat uit institutionele vermogensbeheerders, tot dusver vooral in traditioneel portfoliobeheer. Het bedrijf financierde zich in 2023 via een seedronde van CHF 1.8 miljoen, geleid door Haute Capital Partners. In augustus 2026 volgde een uitbreiding van ongeveer CHF 2 miljoen.

Uitgever Maverix Securities is gevestigd in Genève en is een door FINMA vergunde effectenfirma met ongeveer 60 werknemers. Het bedrijf werd opgericht in 2008, opereerde aanvankelijk als CAT Financial Products en voert zijn huidige naam sinds 2024. In het boekjaar 2024 steeg de omzet met 37% tot CHF 14.3 miljoen. Tegelijkertijd verdubbelden de assets under management ( AuM ) tot CHF 260 miljoen. Daarvan was CHF 50 miljoen toe te schrijven aan een geautomatiseerd platform voor digitale activa. Het huis heeft bovendien al meerdere crypto-ETP's uitgegeven, waaronder stakingproducten met uitkeringen op Ethereum en Solana.

BTCAI in het Zwitserse crypto-ETP-landschap

Actief beheerde crypto-ETP's bestaan op de Zwitserse beurs sinds 2020. In dat jaar brachten FiCAS en Bitcoin Capital wat nu de 15 FiCAS Active Crypto ETP is op de markt. Het product wordt verhandeld onder ticker BTCA en staat nog steeds genoteerd op SIX. Het roteert tussen maximaal 15 van de grootste cryptovaluta. Volgens de uitgever kan de ETP ook overschakelen naar francs, euro's of Amerikaanse dollars, waarbij een portfoliomanager de weging bepaalt.

BTCAI onderscheidt zich echter op drie punten. Het product beperkt zich tot Bitcoin in plaats van een mandje met meerdere crypto-activa. De herbalancering volgt een vaste maandelijkse cyclus. En een kwantitatief model neemt de beslissing, niet een portfoliomanager.

De markt is intussen al druk bezet. Volgens SIX noteert de beurs ETP's op meer dan 50 crypto-onderliggende waarden. Daarmee zegt de beurs het breedste aanbod op een primaire beurs wereldwijd te hebben. In totaal telde de beurs in maart 2025 398 genoteerde cryptoproducten, waarvan 184 ETP's op cryptovaluta. CoinShares, 21Shares en WisdomTree behoren tot de grootste aanbieders.

Wat de backtest laat zien

Voor het nieuwe product bestaat uiteraard nog geen live trackrecord. De uitgever presenteert een simulatie over vijf jaar Bitcoin-data en noemt die expliciet een backtest. Daarin zou de strategie 153.8% hebben gewonnen, tegenover 50.4% voor een pure Bitcoin-positie. Ook het neerwaartse risico viel lager uit, met -41.8% tegenover -76.7%.

Over twee jaar komt de backtest uit op +28.4%, terwijl Bitcoin 2.9% zou hebben verloren. De uitgever benoemt zelf ook de beperkingen van deze cijfers. Een backtest laat immers niet zien hoe een strategie presteert in live gebruik. Bovendien biedt het product geen bescherming tegen verliezen. In sterk stijgende markten kan het ook achterblijven bij een pure Bitcoin-positie, vooral na productkosten. De inschrijvingsperiode loopt tot 1 oktober 2026 en de handel op SIX begint op 6 oktober. Daarna wil House of Satoshi beleggers maandelijks informeren over hoe de strategie zich ontwikkelt.