De twee belangrijkste financiële toezichthouders van Hongkong hebben plannen uiteengezet om kernfuncties van de markt naar blockchaininfrastructuur te verplaatsen en nieuwe vergunningsregels voor digitale activa op te stellen. De Hong Kong Monetary Authority (HKMA) upgradet haar belangrijkste vereffeningssysteem om 24/7 on-chain te draaien, terwijl de Securities and Futures Commission (SFC) een nieuw vergunningsregime voor de digitale activasector ontwikkelt. Samen schetsen de twee programma's hoe de stad gereguleerde financiële activiteit op blockchaingebaseerde rails wil laten plaatsvinden.

HKMA brengt vereffeningssysteem volledig on-chain

Tijdens de Treasury Markets Summit zei HKMA Chief Executive Eddie Yue dat de Central Moneymarkets Unit (CMU), het door de monetaire autoriteit beheerde vereffeningplatform voor schuldbewijzen, tegen het einde van dit jaar nieuwe diensten zal uitrollen. Deze diensten zijn bedoeld om on-chain vereffening in realtime, de klok rond, mogelijk te maken. Het 24/7-ontwerp wijkt van conventionele post-trade infrastructuur, die transacties doorgaans alleen binnen vaste kantooruren vereffent, zodat transacties continu kunnen worden afgerond in plaats van te wachten op de volgende vereffeningscyclus.

Volgens Yue is het opgewaardeerde platform ontworpen om een digitale Hongkongse dollar en een centrale bankdigitale valuta (CBDC) te verwerken. De monetaire autoriteit test een digitale Hongkongse dollar via haar e-HKD-programma. Hij voegde eraan toe dat de HKMA ook zal onderzoeken of getokeniseerde deposito's en gereguleerde stablecoins direct op de CMU kunnen worden vereffend.

SFC stelt korte- en langetermijnagenda voor digitale activa vast

Afzonderlijk publiceerde de SFC haar strategie voor de uitvoering van Hongkongs eerste Vijfjarenplan en het Beleidsadres 2026 van de Chief Executive. De commissie verdeelde haar maatregelen in een kortetermijnbundel en een middellange- tot langetermijnbundel, beide met het doel de banden tussen vasteland-China en de mondiale markten te verdiepen.

De SFC zei een nieuw vergunningsregime te zullen introduceren — het regelwerk dat bepaalt welke bedrijven legaal digitale activadiensten in Hongkong mogen aanbieden — en op langere termijn een regelgevend kader op te stellen voor getokeniseerde beleggingsproducten, dat getokeniseerd goud en andere reële activa (RWA's) zou omvatten.

Op het gebied van financiële zekerheid zal de toezichthouder het toezicht op de bewaardienst van digitale activa versterken en een marktsurveillance-instrument genaamd CrypTech inzetten om verdachte marktactiviteit op te sporen. Bewaardienst — de manier waarop een intermediair cliënttokens beschermt — werd wereldwijd een regelgevingsprioriteit na opvallende instortingen van platforms in de sector. De SFC wil ook de monitoring van witwassen aanscherpen en wil op den duur kunstmatige intelligentie inzetten in haar toezichtsystemen.

Uitrol van stablecoins versnelt

De plannen volgen op de uitgifte door de HKMA van de eerste twee stablecoin-uitgeverslicenties in april 2026, aan HSBC en aan Anchorpoint Financial, een joint venture onder leiding van Standard Chartered samen met HKT en Animoca Brands. De licenties plaatsen de tokenuitgifte van beide bedrijven onder direct toezicht van de HKMA.

Anchorpoints HKDAP, een token dat één-op-één kan worden ingewisseld voor Hongkongse dollars, ging als eerste live. Standard Chartered werd de eerste bank die het distribueerde en is van plan het in het vierde kwartaal te gebruiken voor de vereffening van getokeniseerde geldmarktfondsen. De circulatie is tot dusver beperkt gebleven, met 522.000 tokens per 19 augustus, een niveau dat onderstreept hoe vroeg de adoptie nog is. HSBC heeft geen eigen stablecoin in Hongkongse dollars uitgegeven, maar is van plan dat in de tweede helft van het jaar te doen.

HKEX zet stappen richting goud geprijsd in yuan

In een verwante ontwikkeling zei Gregory Yu, head of markets bij Hong Kong Exchanges and Clearing (HKEX: 0388), dat de beurs begin volgend jaar goudtermijnen in Chinese yuan in plaats van Amerikaanse dollars van plan te lanceren. Hongkong is het belangrijkste offshore centrum voor yuanhandel en -vereffening, de markt waarop contracten geprijsd in yuan een beroep zouden doen. HKEX heeft al een goudcontract in Amerikaanse dollars herstart en wil meer producten in edelmetalen en grondstoffen bouwen die geprijsd zijn in offshore-yuan. Die ambitie bouwt voort op een centraal vereffeningssysteem voor goud dat Hong Kong Precious Metals Central Clearing Limited, een staatsbedrijf, in juli 2026 proefdraaide, en loopt parallel aan het langetermijnplan van de SFC om getokeniseerde goudproducten te reguleren.