Hedgefondsen keerden vorige week krachtig terug naar Amerikaanse aandelen: ze kochten in elke handelssessie aandelen en boekten hun op een na grootste wekelijkse aankoop van Amerikaanse aandelen in de afgelopen twaalf maanden, terwijl de vraag naar technologie sterke instroom in 2026 aanvoerde. Gegevens van Goldman Sachs Prime Brokerage, uitgelicht door The Kobeissi Letter, toonden de omvang van de hernieuwde aankopen. Dergelijke prime brokerage-cijfers worden wekelijks gepubliceerd en vormen daardoor een van de actueelste inzichten in de positionering van hedgefondsen die publiek beschikbaar zijn, in tegenstelling tot driemaandelijkse 13F-aangiften, die lange Amerikaanse aandelenposities pas onthullen na een vertraging van maximaal 45 dagen. De gegevens hebben betrekking op hedgefondsklanten van Goldmans prime brokerage-afdeling, een van de grootste operaties van dit type op Wall Street.

BREAKING: Hedge funds purchased US equities in every trading session last week.

In total, this marked their 2nd-largest weekly purchase over the last 12 months.

Single stocks accounted for ~70% of the total, driven primarily by long equity purchases and, to a lesser extent,… pic.twitter.com/4bollwboeE

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) August 18, 2026

De aankopen concentreerden zich sterk op individuele bedrijven in plaats van op brede marktexpositie, wat erop wijst dat beheerders hun posities heropbouwden via geselecteerde aandelen in plaats van via inzetten op indexen. Individuele aandelen vertegenwoordigden ongeveer 70% van de totale netto-aankopen in de VS, terwijl macroproducten, waaronder indextermijncontracten en ETF's, de overige 30% voor hun rekening namen.

De meeste vraag naar individuele aandelen kwam voort uit nieuwe lange posities, hoewel ook het afdekken van shortposities bijdroeg aan de toename van de expositie. Informatietechnologie en communicatiediensten trokken de sterkste aankopen aan, terwijl acht van de 11 grote Amerikaanse sectoren netto-aankopen lieten zien. Intussen daalden shortposities in in de VS genoteerde ETF's voor de zesde opeenvolgende week, omdat beheerders hun defensieve positionering afbouwden.

Technologie-aankopen herstellen zich na recordverkoop door hedgefondsen in juli

De hernieuwde vraag betekende een scherpe omkering ten opzichte van juli, toen Goldman de grootste cumulatieve verkoop in de technologiesector rapporteerde die in zijn dataset was vastgelegd. Die eerdere terugtrekking volgde op een agressieve afbouw van posities die waren opgebouwd na het bodemniveau van de markt in april, en medio juli meldde Goldman dat beheerders tegen die tijd ongeveer 75% van de wereldwijde aandelen die na dat bodemniveau waren gekocht, hadden verkocht voordat het rapportageseizoen begon.

Vincent Lin, medehoofd Prime Insights and Analytics bij Goldman, omschreef de afbouw als een reset van overbezette posities in plaats van het loslaten van de expositie in kunstmatige intelligentie. De lichtere positionering gaf beheerders meer ruimte om technologiebelangen opnieuw op te bouwen zodra kerncijfers en bredere marktomstandigheden verbeterden.

De hernieuwde eetlust viel samen met opnieuw een positieve week op Wall Street, wat de terugkeer van institutionele aankopen verder ondersteunde. In de week die eindigde op 14 augustus steeg de S&P 500 met 0,4%, terwijl de Nasdaq Composite 0,1% hoger sloot, waardoor beide indices hun derde opeenvolgende wekelijkse winst boekten. De S&P 500 bereikte bovendien op 13 augustus een recordslotstand van 7.798,99.

De sterkere vraag naar technologie was niet beperkt tot hedgefondsen. Bewaardata van State Street toonden aan dat de vraag naar Amerikaanse aandelen in de informatietechnologie in de voorbije maand was gestegen tot het hoogste niveau in vijf jaar, terwijl de winsten van bedrijven extra steun boden: ongeveer 85% van de S&P 500-bedrijven die medio augustus resultaten over het tweede kwartaal hadden gepubliceerd, overtrof volgens Reuters de winstverwachtingen.

Activa van hedgefondsen stijgen terwijl aandelenexpositie achterblijft bij de niveaus van begin 2026

Hedgefondsen begonnen bovendien met aanzienlijk meer inzetbaar kapitaal aan de rebound. HFR rapporteerde dat de wereldwijde activa van hedgefondsen in het tweede kwartaal met een recordbedrag van 409,3 miljard dollar stegen, tot 5,6 biljoen dollar. Van die stijging kwam 364 miljard dollar voort uit prestatiewinsten, terwijl geschatte netto-instromen van investeerders nog eens 45,2 miljard dollar toevoegden.

Het extra kapitaal heeft de aandelenpositionering nog niet teruggebracht naar de niveaus van begin 2026. Het diagram van Goldman toonde aan dat de cumulatieve handelsstromen in individuele aandelen beneden het niveau bleven waarop het jaar begon, wat betekent dat de laatste aankopengolf een aanzienlijke heropbouw van expositie vormt in plaats van een terugkeer naar piekpositionering.

Die hernieuwde risicobereidheid kreeg al snel een markttest. Op 18 augustus viel de S&P 500 met 0,67%, terwijl de Nasdaq 1,31% verloor, aangezien stijgende rendementen op Amerikaanse staatsobligaties en hernieuwde verkoop van halfgeleiders groeiaandelen onder druk zetten, waardoor een deel van de omstandigheden die de door technologie gedreven stijging van de voorgaande week hadden ondersteund, werd teruggedraaid.

Niettemin toonden de nieuwste positioneringsgegevens aan dat hedgefondsen vóór de daling van dinsdag resoluut waren teruggekeerd naar Amerikaanse aandelen. Technologie bleef het middelpunt van die hernieuwde expositie, wat een duidelijke omkering markeert van de zware verkoop in de sector eerder in de zomer. De komende wekelijkse prime brokerage-rapporten zullen uitwijzen of beheerders na de rendementsstijging verder Amerikaanse aandelenexpositie bleven opbouwen, of dat de aankoopreeks die elke sessie van de voorgaande week omvatte, tot stilstand kwam door de terugslag.