Grayscale heeft een aandelensplit van 3-op-1 gepland voor zijn Zcash-ETF, ZCSH, minder dan een maand nadat het fonds begon met handelen, nu de vraag naar gereguleerde blootstelling aan Zcash groeit naast toenemende concurrentie onder Zcash-miners.

Volgens een filing bij de U.S. Securities and Exchange Commission ontvangen aandeelhouders van record op het einde van de handelsdag van 28 september twee extra ZCSH-aandelen per aandeel dat zij bezitten. De extra aandelen worden naar verwachting uitgekeerd na de marktsluiting op 29 september, waarbij de op de split aangepaste handel op 30 september van start gaat.

De transactie verdrievoudigt het aantal aandelen dat elke belegger aanhoudt, terwijl de prijs per aandeel evenredig daalt. De transactie verandert niets aan de totale waarde van de positie van een belegger en verhoogt evenmin de onderliggende netto-activa van ZCSH. Een lagere prijs per aandeel kan de ETF echter wel toegankelijker maken voor beleggers die gereguleerde blootstelling aan Zcash zoeken. Omdat ETF-aandelen via standaard beleggingsrekeningen op beurzen worden verhandeld, verlaagt een lagere instapprijs ook de minimale inzet die nodig is om zelfs maar één aandeel te kopen — een praktische overweging voor kleinere beleggers.

ZCSH Trekt Meer Dan 233 Miljoen Dollar aan Inflows

ZCSH heeft sinds de lancering op 25 augustus meer dan 233 miljoen dollar aan beleggersgeld aangetrokken, waarbij in die periode verschillende grote dagelijkse instromen werden geregistreerd.

De grootste instroom op één dag uit het rapport werd genoteerd op 8 september, toen het fonds meer dan 112 miljoen dollar aantrok. Dat bedrag vertegenwoordigde destijds bijna de helft van de cumulatieve instromen. ZCSH boekte woensdag ook 46,6 miljoen dollar aan netto-instromen, wat wijst op aanhoudende beleggersvraag, zelfs nu de bredere cryptomarkt volatiel bleef.

Op 17 september had het fonds een netto-activa bereikt van 890 miljoen dollar en was het cumulatieve handelsvolume gestegen tot meer dan 11 miljard dollar.

De aandelensplit voegt op zichzelf geen kapitaal toe aan de ETF en wijzigt de onderliggende holdings niet. Het verandert alleen het aantal en de prijs van de aandelen waarin de bestaande belegging is verdeeld.

Zcash-rally Verhoogt Miningconcurrentie

Zcash is een proof-of-work-cryptocurrency, gelanceerd in 2016, vooral bekend om zijn zero-knowledge-cryptografie. Het native ZEC-token steeg vrijdagochtend tot 1.521 dollar, een niveau dat door waarnemers werd omschreven als een effectief all-time high.

Tegelijkertijd is de mining-solrate van het netwerk — een maatstaf voor het aantal oplossingen dat miners per seconde produceren — aanzienlijk gestegen. Data van Zcash Info toonde een stijging van de solrate van ongeveer 25 GSol/s eind augustus naar bijna 32 GSol/s, een toename van bijna 28%. De stijging geeft aan dat extra rekenkrant is toegetreden tot het Zcash-miningnetwerk naarmate de waarde van ZEC is gestegen.

De mining-difficulty steeg ook naar circa 291 miljoen, nu het protocol zich aanpaste aan de grotere hoeveelheid rekenkrant die het netwerk beveiligt.

Hogere netwerkrekenkrant kan de concurrentie onder miners aanscherpen, omdat de beschikbare block rewards over een grotere hoeveelheid miningapparatuur moeten worden verdeeld. Als gevolg daarvan kunnen individuele machines lagere opbrengsten genereren, zelfs wanneer de prijs van ZEC en de algehele netwerkactiviteit stijgen.

Miningkosten Blijven Een Belangrijke Factor Voor Winstgevendheid

De geschatte bruto-omzet van Bitmains Z15 Pro, een speciale Zcash-miningmachine, is gedaald ten opzichte van het niveau van eind augustus, ondanks een aanzienlijke prijsstijging van ZEC.

Voor miningoperators vertegenwoordigt bruto-omzet niet de uiteindelijke winstgevendheid. Elektriciteits-, apparatuur-, koel- en onderhoudskosten beïnvloeden allemaal de opbrengsten van individuele machines.

Samen genomen benadrukken de sterkere beleggersvraag naar ZCSH en de toenemende miningconcurrentie twee verschillende activiteitsgebieden binnen het Zcash-ecosysteem. Terwijl de ETF sinds de lancering aanzienlijk beleggerskapitaal heeft verzameld, staan miners voor een steeds competitiever netwerk nu extra rekenkrant tot het protocol toetreedt.